硅片赛道太火了！隆基股份揽70亿大单 双良节能再囤68亿硅料 明年恐现价格战
2021年11月24日 08:31
来源： e公司
摘要
【硅片赛道太火了！隆基股份揽70亿大单 双良节能再囤68亿硅料 明年恐现价格战】11月23日晚间，“光伏老将”隆基股份(601012)发布公告，与一道新能源达成硅片销售框架合同，预计在2022-2023年将向后者销售硅片11.58亿片，合同总金额约70.41亿元，占2020年度营收的12.9%。同日，“硅片新秀”双良节能(600481)公布与亚洲硅业(青海)股份有限公司(下称“亚洲硅业”)的《购销长单合同》，拟在2021年12月-2026年11月期间向后者采购多晶硅料约2.521万吨，预计采购金额约为68.04亿元。业内人士表示，近年来多路玩家涌进硅片赛道，硅片环节产能过剩或不可避免，明年价格战恐将来袭。（e公司）
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光伏赛道火热，业内投资力度不减，上下游企业间频现大单。
11月23日晚间，“光伏老将”隆基股份(601012)发布公告，与一道新能源达成硅片销售框架合同，预计在2022-2023年将向后者销售硅片11.58亿片，合同总金额约70.41亿元，占2020年度营收的12.9%。
同日，“硅片新秀”双良节能(600481)公布与亚洲硅业(青海)股份有限公司(下称“亚洲硅业”)的《购销长单合同》，拟在2021年12月-2026年11月期间向后者采购多晶硅料约2.521万吨，预计采购金额约为68.04亿元。
业内人士表示，近年来多路玩家涌进硅片赛道，硅片环节产能过剩或不可避免，明年价格战恐将来袭。
隆基股份获70亿大单
公告显示，隆基股份本次与一道新能源达成框架协议的销售标的为单晶硅片。按照协议约定，隆基股份将在2022年-2023年期间向一道新能源销售单晶硅片11.58亿片。根据 PV InfoLink 于11月17日公告的光伏产品市场平均价格测算，单晶硅片182mm的价格为6.87元/片，预计前述合同总金额约70.41亿元，占隆基股份2020年度经审计营业收入的12.9%。
一道新能源与隆基股份此前已有业务往来，2020年其向隆基采购了价值5907万元的硅片，同时以受托加工形式向隆基销售电池片1454万元。
对于本次一道新能源采购量陡升，公司表示有利于保障单晶硅片的稳定销售，将对未来经营业绩产生积极影响。不过，由于合同仅为框架协议，在履约过程中仍存在诸多风险。隆基股份提示称，如遇行业政策调整、市场环境变化、公司经营策略调整等不可抗因素，合同可能无法如期或全部履行；与此同时，长单销售采取单价月议的定价方式，实际价格会根据市场情况和产品规格进行调整，目前预估的70.41亿元总销售额可能并不准确。
隆基股份作为全球最大的单晶硅片和组件制造企业，受益光伏行业大发展，近年来业绩连年攀升。今年前三季度，公司实现营业收入562.06亿元，已超去年全年，同比增长66.13%，净利润75.56亿元，同比增幅为18.87%。
华创证券研报显示，据公司长远规划，隆基股份单晶硅片市占率目标为45%-50%，单晶组件市占率目标为30%。预计到2021年底，公司硅片产能将达105GW，电池产能将达38GW，组件产能将达65GW。
隆基股份的扩产节奏从频繁签订的采购订单中可见一斑。据不完全统计，今年以来，为保障上游硅料及光伏玻璃供应，公司已签订约137亿元硅料、约168亿元光伏玻璃采购合同，锁定了近17万吨多晶硅料。
双良节能锁定68亿元硅料
作为硅片赛道的后起之秀，双良节能的扩产步伐更显激进。
根据本次与亚洲硅业达成的购销合同，双良节能将在2021年12月至2026年11月期间，向其采购包括太阳能级特级免洗致密块料、复投小料、珊瑚块料等在内的多晶硅料，预计采购数量合计约为2.521万吨。按照中国有色金属工业协会硅业分会最新公布的多晶硅致密料均价测算，预计本次采购金额约为68.04亿元。当然，前述金额仅为预估值，在实际履约过程中，将以每月签署的订单为准。
公司表示，本次合同签订有利于提前保障原材料稳定供应，符合行业特点及硅片销售的市场计划。
证券时报e公司记者关注到，这并非双良节能首次“锁硅”。今年9月，公司旗下包头双良与江苏中能、新特能源及其关联方达成协议，分别向后两者采购多晶硅料5.275万吨、8.22万吨，预估采购金额分别为112.09亿元、174.68亿元，合计达286.77亿元。
自今年年初宣布进军大尺寸单晶硅片产业以来，双良节能在原料锁定方面投下重注，目前产能才刚开始释放，便收获了近300亿的销售长单，势头不可谓不猛。具体来说，10月，公司获江苏润阳悦达光伏科技有限公司、爱旭股份下属3家子公司合计34亿片单晶硅片订单，预估累计销售金额达227.6亿元；11月，与江苏龙恒新能源有限公司达成9.5亿片单晶硅片销售合同，预计将实现销售金额65.27亿元。
硅片赛道恐现价格战
随各主要国家地区及中国明确碳中和目标及政策逐步推进，全球光伏行业呈现高景气度，多路玩家纷纷涌入硅片赛道欲分得一杯羹。不过，据此前证券时报e公司记者调查，在新老玩家同步大幅扩产背景下，明年硅片环节产能过剩已不可避免，价格战恐将来袭。
根据中国光伏行业协会预计，2025 年全球光伏新增装机将达到 330GW，较 2020 年行业复合增长率达到 20%；中金公司研报则给出了更为乐观的预计，认为2021-2025年全球光伏新增装机年复合增长率或接近30%。
在硅片领域，除隆基股份、中环股份等“老将”外，近年来又新增了上机数控、京运通、广东高景、双良节能等“新手”，在产能扩产方面毫不含糊，部分公司已取得了可观的业绩回报。
在硅料供应紧张及价格高企的背景下，下游硅片厂商利润承压，新一轮行业洗牌已然开启。数据显示，今年全球硅料产量约56万吨~57万吨左右，明年新增产量预估为20万吨，2022年硅料总产量不会超过80万吨，按照固定比例折算，这些硅料可以用来生产接近240GW的硅片。然而今年底，行业前十的硅片厂商产能规模就将达到350GW。业内人士表示，硅片产能远超硅料，龙头硅片厂商明年可能会采取主动降价以保障市场市占率，落后产能及较高成本的产能会迅速出清。
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