大小均衡,长期定投
当有小伙伴想尝试基金定投而又不知道投什么基金时,行动派一般会建议从定投经典组合沪深300+中证500指数基金开始。
为什么把这个组合称为经典呢?首先得理解它们的投资范围,沪深300是由当前A股市场最大的300家上市公司构成的,而中证500则是由A股规模第301--800名的500家上市公司构成,这最大的800家上市公司股票约占两市总市值的7成,可以说投资了沪深300+中证500就抓住了A股的主体。
当前大部分人对沪深300的配置价值是达成共识的,但对中证500则存在异议,反对配置中证500的小伙伴认为随着我国资本市场与国际接轨,中小盘指数或再难达到之前的高估值。
熟悉行动派的投资者知道,我提倡的是“大少均衡”的组合定投,即在投资大盘指数沪深300的同时也投资中小盘指数中证500,这说明我是认同中小盘指数投资价值的,下面我们来看一下中证500指数当前的估值。
上图引自基金豆指数估值,可以看到2018年12月13日收盘后中证500市盈率PE=19.08,PE历史百分位1.82%,也就是说当前当前指数市盈率比历史上98.18%的时间都低;市净率PB=1.65,历史百分位1.59%,同样处于历史低位;指数ROE=8.64%,这个指标我们可以简单理解为在当前位置买入并持有中证500指数基金,长期年化收益率可以达到8.64%,而如果我们能够在指数估值提升到较高位置时卖出,则可以获得远高于指数ROE的年化收益率。
之前还有不少自媒体看好中证500指数,但后来专治各种不服的大A又下跌了不少,公开看好中小盘指数的大咖反而变少了。行动派是长期定投者,可以定投是越跌越买,我依然看好以中证500为代表的中小盘指数。
那么怎么投资中证500指数呢,行动建议定投对应的指数基金就行,因为虽然估值处于历史低位但也不能保证它就不会继续下跌,而用定投的方式可以进一步在时间分散风险,行动派定投的中证500指数基金目前浮亏约20%,现在开始投资中证500可以说是抄了我的底了。
有小伙伴问我看好中小盘指数能不能投资申万菱信量化小盘股票(163110),行动派看了一下该基金业绩比较基准是“90%的中证500指数+10%的银行同业存款”,作为股票型基金其股票仓位要求始终大于8成,看了一下该基成立以来的历史业绩是大幅跑赢中证500的,如果你看好该基金,也可以用它来代替中证500指数基金。
最后重申一下行动派的观点,中小盘指数当前估值处于历史低位,长期投资者现在就是买买买只买不卖地买,如果你和行动派一样定投中小盘指数基目前处于浮亏,也不要慌,继续定投就是了,均值回归理论可以说是股市少有的真理,我们只需耐心等待中小盘指数回归均值即可。