大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。

前段时间，股市大涨，债市回调较多，随着情绪逐步释放，目前债市回血效应较好，债牛走出修复状态，那么对于债市后市该怎么看呢？

一、宏观经济环境

国内经济内生动能：国内经济内生动能疲弱，对债市构成一定的支撑。在经济下行压力较大的情况下，宽松的货币政策环境可能得以维持，这有利于债市的稳定。

政策因素：政策的持续性和力度是影响债市后市的重要因素。近期，一揽子增量政策举措的推出，如支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本等，为债市提供了一定的政策支撑。然而，政策的实际效果和落地节奏仍需观察。

二、市场流动性

流动性环境：流动性总体稳定是支撑债市走强的一个重要因素。若流动性环境保持稳健偏松格局，将对债市构成利好。

存单利率：微观上，债市依然总体处于资金供大于求的情况，后续存单利率有望再度下行，这有利于债市的进一步发展。

三、市场供需关系

资产荒：在资产荒的背景下，机构欠配压力较大，这有利于债市吸引资金流入。

投资者需求：近年来，市场波动下投资者风险偏好普遍降低，稳健型理财产品需求提升，纯债基金成为投资者的“心头好”。这种需求变化将继续支撑债市的发展。

四、债市走势预测

收益率曲线：后市有望继续看好收益率曲线整体下行。尤其是在短端利率方面，存在下行的机会。

信用债市场：经历较大调整后，信用债市场前期调整时长和幅度明显高于利率债，信用利差全面走扩。中短端中高等级品种配置性价比逐渐凸显，为投资者提供了较好的投资机会。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎