货币基金，也就是市场上各式各样的“宝宝类”理财产品，相信不少人都或多或少买过一些。

作为具有良好流动性、较低风险且收益稳定的金融投资工具，货币基金一直受到许多投资者青睐，是主要现金管理工具之一。数据显示2019年四季度全市场货币规模7.08万亿，占公募规模47.64%，持有人近11.6亿（数据来源：平安证券研究报告）。无论是机构投资者还是个人投资者，货币基金都在其资产配置中占有重要位置。

然而近两年货币收益下行，目前全市场728只货币市场型基金中，仅有16只7日年化收益率超过3%，超过50%的货币基金7日年化收益率不足2%（数据来源：Wind，截至2020.4.7。采用Wind开放式基金分类，剔除无收益数据的产品）。

货币基金“躺赚”的时代已经一去不复返了吗？">

短期内 货基收益不易回升

2003年末，货币基金第一次进入投资者视野，并在之后的16年间发展迅猛。2018年三季度，货币基金规模达到最高峰8.24万亿（数据来源：平安证券研究报告）。也是从2018年开始，这类基金的收益率开始明显下行，从4.3%左右跌至3%以下。截至2020年4月7日，货币市场型基金的平均7日年化收益率仅有1.98%。

许多投资者关心的问题是，货币基金的收益是否会持续走低？

大概率是的。因为疫情影响经济增长，需要宽松的货币政策来维持金融市场流动性合理充裕，所以在经济企稳之前，货币市场利率预计将维持低位。并且海外疫情持续扩散，对于我国的外部需求造成一定下行压力，货币政策预计进一步宽松。短期来看，利率维持在低水平的时间可能并不会短，货币基金收益大概率会延续走低的趋势。

债券型基金表现亮眼

债券型基金近1年平均收益率比货币市场型基金平均收益率高1倍。

（数据来源：Wind，截止2020.4.8）

其中，纯债型基金近1年收益率为5.67%，在所有纯债型基金中，近1年收益为正的概率超99%。（数据来源：Wind，截止2020.4.8）

流动性充裕 债市迎来利好

当前流动性宽裕的环境以及政策预期均利好债市，根据东方证券梳理，2010年以来，我国10年国债收益率仅两次下行至3%以下，分别为2015年12月至2016年11月，2020年以来。从国内公募基金的规模变化和保险、银行等金融机构的资产配置来看，2016年普遍增加了对债券、非标等其他资产的投资。

所以，如果货币基金的收益不能满足小伙伴的要求，但又不想参与震荡剧烈的股市，在符合风险承受能力的前提下，建议小伙伴可以考虑一下债券型基金，用可以承受的风险去换取获得更高收益的机会。

爆款纯债：

长信利率债债券

风险提示：长信利率债债券型证券投资基金为债券型基金，其预期收益和预期风险低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。