三季度人工智能的热度有所下降,消费电子的需求仍未见起色,受此影响TMT板块各个子行业表现均较弱,不过产业的发展从来都不是一蹴而就的,人工智能、VisionPro等创新的应用也需要一定的时间积淀,充分调整之后我们继续看好板块在产业创新驱动下的表现。策略层面我们在TMT板块中精选人工智能、半导体、信创和数据要素三个方向,在三个方向内基于景气度趋势、估值性价比等维度优中选优构建组合。
展望四季度,我们主要看好以下三个方向:一是人工智能的应用领域,尤其是垂直领域的应用方向,由于更深的产业积累和理解,是有可能做出差异化的产品,从而提升客户粘性或者付费率,最终实现业绩的提升;第二个是半导体领域,半导体目前正处于周期下行的下半场,库存水位不断走低,行业景气度有望迎来复苏,尤其是华为在芯片领域的突破极大的提振了芯片国产化的信心;第三是信创和数据要素方向,数字化转型是国家层面的战略方针,商业模式、应用场景都有很大的空间,政策层面也在积极落实,有利于后续的快速发展,对此我们将保持密切跟踪。