大家好，近期大家重新关注到动力电池行业，今天继续更新我的观点。与市场普遍观点不同，我们认为经济复苏的动能并不弱。过去一个月，基于对于锂电行业的高频调研了解到行业基本面发生了一些影响中长期的根本性变化，我们仍在重点关注锂电行业。经过深入调研，我们认为该行业目前处于底部反转区间，部分龙头公司产能利用率高达80%至100%，基本面好转。
当前，龙头企业因高产能利用率、技术优势和管理优势，在盈利上表现突出。随着一季报的发布，大多数龙头公司的盈利预测将有明显上修。目前，这些公司的单位盈利已处于底部区间。考虑到行业未来10年需求端预计量将保持20%以上的增长，当前估值可能偏低，尤其是在周期性底部阶段。
锂电下游应用除了汽车动力、储能、纯电重卡、纯电船舶，近期的机器人和垂直起降电动飞行器EVT0L对于超高倍率性能、瞬时启动爆发等要求极高，目前机器人电池报价是传统动力电池的10倍、EVTOL报价是传统电池价格5倍，体现出这些新兴领域的技术指标高要求。
行业观点总结：
第一，我们坚定认为经济已经开始复苏了，在复苏的初期，我们认为当前最好的资产是股票资产，优于商品，优于债券，大家可以看见代表风险偏好的30年国债已经从顶部开始出现了回调,与此同时高股息资产也出现调整，煤价在旺季出现加速下跌。
第二，从去年四季度开始，基本面就已经发生了非常明显的变化，但是由于过去一个季度整个市场的流动性不及预期，加上行业基本面处于底部，无论投资者还是产业都很悲观，在过去半年出现更明显的非理性的暴跌，符合A股市场永远把双升和双杀演绎到最极致的状态的特点。所以在这种情况下，希望更多投资者去关注一下这些两三年跟踪少的行业，因为他们的基本面确实已经出现了明显变化，有的行业出现了产能出清，有的行业出现了单位盈利见底，有的行业的需求端出现了积极变化。我们坚定认为，当前我们所投资的资产是被严重明显低估的。
$华夏兴和混合C(OTCFUND|017766)$
$华夏行业甄选混合A(OTCFUND|017600)$
$华夏蓝筹混合(LOF)A(OTCFUND|160311)$
$华夏瑞益混合A1(OTCFUND|019913)$
风险提示: 1.华夏兴和、华夏行业甄选为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.华夏行业甄选可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。3. 本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。
