原创:MT有基庄园|小二郎
随着我国迈入老龄化社会,如何规划养老,成了每个人无法避开的问题。或者说,养老保险只是居民养老的最低保障水平,是“温饱线”。想要保障自己的“嗨皮”晚年?你需要早做准备,不能等老了才发现:“人活着,钱没了”。
当前我国开始推进“第二支柱”和“第三支柱”养老体系建设,如养老目标基金、税延养老保险。但在我看来,这些偏于稳健,是属于“兜底”资金。养老资金不仅要有安全、保底的“兜底”资金,还要有主动进取、用投资来助攻的“增值”资金。
一、养老话题的核心问题:钱,很多的钱
虽然说钱不是万能的,我也很认同这一点,但你可以想想晚年“没钱”的窘迫:“30年后,物价飞涨,你的生活因此捉襟见肘:老年了,你还要不时出去打零工;给孙子买礼物,不好意思,一个最热的新型玩具,“宇宙飞船”,能花掉你3个月的养老金;老伴生病,需要最新的基因药物治疗,看起来并不贵,但你无能为力……”。
钱,很多的钱。但钱从哪里来?当然是投资来助攻。
对很多小白来说,最简单、最安全的投资,无非是定投大盘指数基金,和“国民经济”一起增长。许多人潜意识以为股票都是高风险、不能碰,但还有一个更简单、更高效的方案,就是定投银行股(指国有大行)。
我有个好朋友,今年27岁,做审计。因为她担心未来通货膨胀太厉害,物价飞涨,所以想额外做一些进取性投资,增加养老储备。女生一般都很谨慎,她特别跟我说要保证资金安全,不能赔钱。
她不喜欢定投基金,因为经常看到媒体上“XX基金长期收益率跑不赢指数”,但她又不想单单依赖指数基金,她想选指数中的大蓝筹定投。大蓝筹指股本和市值较大,在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、红利优厚的大公司。
我简单说下她的想法,就是从指数中挑选业绩优秀的“权重”公司,这样的话,既代表了指数,又超越指数,算是青出于蓝而胜于蓝,因为可以规避指数中的一些大而不强的公司。(备注:即便是上证50,也有一些估值很贵、大而不强的公司)。
她计划每月从收入中拿出20%,大概是2000的样子,一年就是24000。按照基金定投的方式买大蓝筹公司,最好是只买一家。我呢,炒过4年股票,她就以为我厉害,跑来问我该怎么做。说来惭愧,记了4大本子心得,感觉吧,我还没入门(捂脸哭)。
二、定投银行股:股市中的定海神针
在我看来,她这个思路是很好的,很有见地。对于很多投资者,可以选择一些绩优的大型蓝筹股长期定投。但她不知道该选哪家,这个嘛,就是我的活计了。
有什么公司是“含着金钥匙出生”?只要肯发现,我们就能看到自己身边有很多“躺着”数钱的公司,它们通常业绩优秀,高分红。如众所周知的宁沪高X,交X银行,大秦铁X等。按照她大蓝筹的要求,我们最终确定为银行类,大盘指数中的定海神针。
银行这个行业,可谓天生就有赚钱“优势”。
我们来看看银行的经营:没有原材料、流水线、机械设备、库存积压等消耗项,主营是货币,货币不会过时,可谓坐拥“金山”;即便经济不景气,银行也照样在赚取丰厚利润;再说句心里话,如果银行出现危机,当局比你更“捉急”。
银行是躺着赚钱,数钱数到手抽,那为什么不投资银行股?
我们很根深蒂固的一个观点是:钱存在银行才是最保险的,所以我国是全球最喜欢存钱的国家之一。事实上,买银行股和把钱存在银行,长期都能保本,且前者收益远大于后者。
站在普通人的角度:如果大型银行倒闭,那中国A股3500家公司,有多少能存活?我们也不能只看到银行在走下坡路,受电子支付的冲击,却没发现银行还在“躺着”赚钱,如大型基建、地产、重大工程,基本都是银行渠道资金。长期贷款的粘性很强,收息稳定。
按照我的理解,大型银行就像稳定的提款机,长期定投最是合适。
三、交X银行
最终我和她确定的是A股的交X银行,虽然H股估值更优,吸引力更强,但是购买不方便,而且广大散户朋友多是在内地,当下次牛市来的时候,内地往往也会涨得更疯一些。(我是不是有些心机?其实我们是做长期配置的,嘿嘿。)
巴菲特说过,“股票短期是投票机,但长期是称重机”。就长期来看,银行每年都在结结实实的“增加重量”,我们以交通银行2018年中期财务数据说明:
数据来源:交X银行2018年中报
a. 每股净资产8.13元(注:表中是中报,现在第三季度都要结束了,会有所增加),而现在股价仅是5.5元。计算下来市净率0.68,相对于每股净资产8.13元,打了个7折优惠价。
b. 市盈率5倍,就是你投入5元,然后它每年能赚1元的净利润,累积在每股净资产中(未扣除分红)。按当前收益-投入来算,是一个年化20%的内在价值增长。
c. 从净利润和营业收入角度,净利率40%。我查过交通银行将近10年的利润数据,净利润率一直保持在40%。每年净利率40%,你能想象是多么暴利?而银行业,净利润率普遍是这样。
有朋友会说银行存在坏账风险,电子支付冲击等。但我认为,即便互联网金融冲击银行,但大型基建、铁路、地产和家庭房贷、重大工程、风险管理等,银行才是这方面的“老大”+“专家”。如果银行主动拥抱移动时代,最后业绩优秀的,大概率还是银行。
同时,我们也做了很多安全计算:
(1) 分期定投,化解集中买入带来的风险,计划是每月2000元;
(2) 高分红,按照近5年数据,交通银行年化分红大致是5%,分红率杠杠的;
(3) 安全边际,7折折扣、净利率40%等。即使最终数据不达预期,但依然相当可观;
(4) 相信国民经济,这其实是一种信念,就是说,相信市场最终会度过各种危机。
数据来源:交X银行历年年报,分红派息数据
备注一:投资者需要按照自己的计划设计退出方案,如获利50%时,清出仓位;或者企业经营变差,市盈率等明显超标,如交X银行达到8倍PE,安排卖出(这个很个性化,需要结合自身实际设置)。
备注二:定投看起来很美好,很简单。但说句心里话,不容易做到,简单并不意味着容易,能否坚持长期定投是一个首要问题。
注:本文仅代表个人观点,仅限参考。因为银行受电子支付冲击,不同投资者会有不同见解,所以本文仅代表个人思路,不作为投资依据。