题图 / 欣欣向荣
作者 / 一石二鸟
标签 / 投教
2019年以来,公募基金持续爆发,全年权益类基金整体业绩大幅跑赢股市,普通股票型基金平均涨幅超40%。爆发的业绩使公募基金的分红也变得格外频繁。据wind统计,2019年全年公募基金合计分红金额1291.83亿元,较2018年全年增长三成,创历史新高。基金的分红给投资者带来绝佳的投资体验,感觉好像得到了一块额外的收益。那么基金的分红是怎么回事呢?
基金分红的本质是将基金收益的一部分,以红利的形式派发给投资者,使投资者的投资收益落袋为安。这部分红利可以由投资者自由选择是以现金形式派发,还是再投资到原有基金中。
基金分红与股票分红不同。股票的分红是上市公司额外拿出来的一部分现金红利,而基金的分红是在基金净资产里面划出的。这部分收益本来就归属投资者。如果没有分红,这部分收益也会体现在净值中。而分红之后这部分收益被分配,除权之后基金的规模和净值就随之下降了。
基金的分红虽然对投资者没有实质性的影响,但对基金的运作还是有一些影响的。
一是基金的净值和规模会发生变化。由于分红的利润是基金净资产的一部分,如果有投资者选择现金分红的方式,那么基金的收益以现金形式派发后规模就会下降。由于不是所有的投资者都选择红利再投,所以分红后基金的规模一般都会有所下降。而净值也会因除权而降低。
二是股票仓位和持仓结构会发生变化。因分红导致规模的变化也会对股票仓位有一定影响。这是因为基金的规模的下降,可能导致原本符合投资比例的持仓股票在分红后超出上限。由于公募基金投资比例的限制,基金经理在卖出股票筹备分红现金的同时,一般也会同步对持仓结构进行调整。
对普通投资者而言,基金分红有两种处理方式:现金分红与红利再投资。实质上这也是给投资者一个选择的权利。那么,投资者应该如何选择呢?
如果投资者选择现金分红的方式,则分红所得资金将以现金形式发放。这种方式是让基金收益真正做到落袋为安,使在持有份额不变的情况下,可以达到赎回投资收益的效果,而且没有手续费。现金分红通常适合保守的或对后市表现较为谨慎的投资者。
如果投资者选择红利再投资,则分红所得的资金将直接用于购买该基金,将分红按照新的净值转化为持有基金份额。这部分转化相当于再次申购,而且是不用申购费的。通常而言,如果投资者对该基金后市看好,则会选择红利再投资的方式,增加的投资份额将为投资者带来更多的收益机会。
总体而言,基金的分红并没有给我们带来额外的收益,就像“将钱从左口袋放进了右口袋”。分红后,基金的整体规模会有所下降,基金经理也可能同步进行持仓结构的调整。如果投资者对后市持谨慎保守态度,则建议选择现金分红这种落袋为安的方式。如果对后市态度较为积极,则推荐以红利再投资的方式博取更多的收益。
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