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发表于 2019-09-03 16:05:03 股吧网页版
#大咖秀# TMT大爆发:资深基金经理为你深度解答

活动时间:9月10日(星期二)15:30——17:00
本期大咖:交银施罗德基金杨浩

提问瓜分2W财富币啦!本期活动中,提出好问题的吧友都有机会被基金经理挑中回答哦,在所有提问中按照评论质量(90%)+转发活动贴至个人主页(5%)+点赞数(5%)综合打分并筛选排名,前20位吧友会被基金经理挑中回复且 可获得1000财富币哦~
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本期大咖
交银新生活力 交银双息平衡 杨浩

[成长专家] 成长风格的价值投资者, 交银“新黄金一代”
[善控回撤] 擅长TMT投资,但并不追求高弹性,追求基金的长期业绩表现
主要方向:TMT

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近期收益不错,现在能不能加仓?
建议仓位中等/偏低的用户定投入场,已经在定投的用户,保持原来的节奏就好。
首先说说为什么可以入场,估计大家已经听了很多遍。从整体A股市场看,目前估值处于低位,beta收益可期;从结构上来看,优秀的公司在此期间能体现出超越行业平均水平的能力,基金经理会积极寻求此类稀缺标的以获取alpha收益;
至于定投,主要是为了降低投资成本。现在的经济有很多不确定因素,市场或有波动也未可知。只要是投资权益的基金,短期业绩或多或少都会受一些影响,而定投可以降低这种系统风险。

是不是该卖了?收益率达到多少开卖?
古人教育我们“取法于上,仅得为中;取法于中,故为其下”,其实人性对收益率的追求往往很难有上限,容易造成追涨杀跌。
因此,在止盈这件事上,建议大家可以适当抛开主观目标,用“估值”这个客观数据衡量止盈时间,只要估值不高估,可以保持游离在场。
而且双息平衡这只基金的特别之处在于,每月1日赎回一部分基金份额这个规则,其实已经帮你做了部分止盈这一动作,且不收取手续费。

9月10日15:30,交银新生活力、交银双息平衡基金经理杨浩为您全面解惑!


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7、基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,市场有风险,投资需谨慎。
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温馨提示:获奖、领奖等信息将在活动结束后第二个工作日公布在基金吧账号@活动助理小天的主帖中!

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基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短,不能反映市场发展的所有阶段,基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场,基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。
投资人在投资基金前,需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,自主判断基金的投资价值,理性判断市场,对投资基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险,敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注各基金的风险评级及特有风险,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。


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发表于 2019-09-04 16:00:23
杨经理,您好。我是交银双息平衡的持有人,关于TMT行业,我有个问题想请教您。我国真正拥有核心技术的高科技公司其实很少,比较多的都是炒概念的伪科技。真正像华为这样投入巨大的真科技公司又不上市,作为您是这方面的专家,又有哪些方法能鉴别出真正有价值且高成长的上市公司呢?谢谢 @交银施罗德基金
发表于 2019-09-03 16:38:27
杨经理您好,您管理的交银新生活力灵活配置混合(519772)基金,这个基金对于四季度的行情是如何配置的,是否能采取灵活多变的投资思路呢?多谢您。@交银施罗德基金
发表于 2019-09-03 16:37:36
杨经理您好,看到您管理的2个基金交银新生活力灵活配置混合(519772)和交银定期支付双息平衡混合(519732)在上个季度的重仓配置上机会是一样的,请问是意味着有点偏离业绩参考指标呢?毕竟两个基金的业绩参考指标是不一样的,希望得到您的回复。感谢您。@交银施罗德基金
发表于 2019-09-03 16:49:09
杨经理您好,看到您管理的2个基金持仓占比在二季度才50%左右的重仓股,当然不排除隐形股票持仓占比,请问您对于未来的行情会提高持仓占比的比例吗?多谢您。@交银施罗德基金
发表于 2019-09-03 16:48:18
杨经理您好,对于您管理的2个基金作为您个人来说您把精力更偏重于哪只基金产品的管理操作呢?您背后的投研团队对于哪些板块更看好呢?多谢您。@交银施罗德基金
发表于 2019-10-14 23:54:59
基民JAL :
杨经理您好,当看到“双息平衡这只基金的特别之处在于,每月1日赎回一部分基金份额这个规则”之后,请问您,小白的我若在某月中途买入交银双息平衡,而到下个月1日收益是负数,此基金还会按规则进行吗?“赎回一部分基金份额”是按什么比例来确定的呢?[at=9016015008821342]@...
合同价
发表于 2019-10-14 23:54:32
基民JAL :
杨经理您好,当看到“双息平衡这只基金的特别之处在于,每月1日赎回一部分基金份额这个规则”之后,请问您,小白的我若在某月中途买入交银双息平衡,而到下个月1日收益是负数,此基金还会按规则进行吗?“赎回一部分基金份额”是按什么比例来确定的呢?[at=9016015008821342]@...
是的
发表于 2019-10-11 21:20:27
我最喜欢的基金
发表于 2019-10-11 09:12:09
我喜欢,杨经理的操作风格
发表于 2019-10-09 16:11:25
十年磨剑的傅红雪 :
杨经理您好,您管理的交银定期支付双息平衡混合(519732)基金产品,这个定期支付双息是如何解读的呢?作为小白不是很明白的,基金产品好像也不是定期开放的产品。多谢您。@交银施罗德基金
发表于 2019-09-18 19:00:55
强制赎回的钱到哪儿去了
发表于 2019-09-12 16:46:06
请问杨经理如何看待游戏股的投资价值@交银施罗德基金
发表于 2019-09-12 09:07:06
杨经理您好,我买了30万你的基金,想请问你如何看待游戏板块的投资机会
发表于 2019-09-10 21:21:16
股友kbT :
您好,我看到您管理的交银新生活力和交银双息平衡一直没有分红,很多投资者都喜欢基金经常分红,但您的基金成立以来坚持不分红,请问您在操作上基于什么考虑作出这样的决定?您的基金未来会考虑分红吗?@交银施罗德基金
定期支付是每月一号发一次钱,大概分0.5%
发表于 2019-09-10 20:59:41
caoyuejin :
请问这个基金每个月分红给我之后,我需要缴纳个人所得税么?每个月缴税一次不是太麻烦了?@交银施罗德基金
基金分红不用交税
发表于 2019-09-10 16:35:16
岱下养鸡人2017 :
杨经理,您好!您管理的基金交银定期支付双息平衡混合,中长期业绩优秀,值得拥有。不过每个月的强制赎回,在市场上涨时还是让人不爽,因为花了申购费的筹码,又被赎回了,影响了总投资的表现,您能讲讲这种设计的好处吗?@交银施罗德基金
您好!交银双息平衡混合基金特有的定期支付机制,即每月第一个工作日按照年化6%的现金支付比率,通过自动赎回基金份额的方式向投资者支付一定的现金。定期支付的形式为投资者提供定期而稳定的现金流,这种模式为希望能定期获得现金且追求长期资本增值的投资者提供了全新的投资选择。同时,在市场上涨阶段可以起到部分止盈落袋为安,在市场下跌阶段可以起到部分止损的作用。
发表于 2019-09-10 16:34:26
飘雪1012 :
杨经理,9月6日下午,国家宣布降准0.5个百分点,这个政策会对后市有何影响?会影响你管理基金的投资计划吗?@交银施罗德基金
您好!我们认为本次降准防风险稳预期效果大于宽信用稳增长,在整体流动性宽松格局下,降准将压制中小银行潜在风险。整体上,本次降准刺激规模、持续性与最终效果将远低于2019年一季度,对市场估值作用大于盈利端,投资上可以选择估值弹性更大的板块进行布局。在我看来,宏观问题比较难研究,但微观上却精彩纷呈,结构性上能看到很多的投资机会。在一个行业里面,有的公司能够率先树立为客户创造价值的正确理念,在同业对宏观恐惧的时候,它们找到客户的痛点,并积极投资引导行业资源优化创造出新产品提振需求,这样的公司正是现阶段我们积极寻找的革新者标的。
发表于 2019-09-10 16:17:59
水晶石w :
杨经理,您好,我特别喜欢成长风格的基金,弹性大,发展空间大,潜力巨大,但是有些成长风格的基金回撤也很大,造成坐山车。而您掌管的交银新生活力灵活配置混合(519772)和交银定期支付双息平衡混合(519732)却在波动的市场内取得了比较稳定的成绩,请介绍一下您控制风险取得良好收益的...
您好!我的组合管理框架分为三个维度,行业景气度、产业生命周期、企业的价值观与商业模型。正因为我们的投资框架是三维度的,兼顾短中长期,聚焦阿尔法,配合估值技术,价值观正确的这些公司,即使短期不在轮动周期的风口上,它的回撤幅度也相对较小,而一旦景气度反转,则预期差扭转的收益率还是非常好的。
发表于 2019-09-10 16:17:27
桃花暖 :
杨经理,您好,外部摩擦不断,各板块分化严重,请问这样的行情之下,是否定投比较好?若是定投是选择起伏大的基金还是稳定点的,例如交银定期支付双息平衡混合@交银施罗德基金
您好!如您担心一次性买入风险较大,确实可以考虑通过“基金定投”的方式分批入场。定投无需择时,无论市场涨跌都定期自动买入,可以起到平滑投资成本、分散风险的效果。交银双息平衡属于中等风险(R3)的基金产品,还是比较适合定投的,建议您根据自己的风险承受能力以及产品的适配性谨慎投资。
发表于 2019-09-10 16:16:54
壹加壹等于2 :
杨经理,您好,交银定期支付双息平衡混合中的,定期支付双息是是一种什么样的概念?市场上好像很少有基金用这样的概念,能简单描述一下优点么?@交银施罗德基金
您好!本基金的“定期支付”,指的是每月初按照年化6%的现金支付比率,定期通过自动赎回基金份额的方式向持有人支付一定现金。这类基金最大的优势就是每个月都有一部分现金流入账,满足投资者的现金流需求。同时,每月强制赎回部分基金份额,有利于牛市及时止盈、熊市及时止损,帮助投资者解决“会买不会卖”的困扰。
发表于 2019-09-10 16:08:52
音乐的 :
杨经理您好,科创板的到来,你们对于科创板基金是怎样配置的,会多科创板加大投入吗@交银施罗德基金
您好!我非常关注科创板的投资机会,但我仍然会以相对成熟的科技公司投资体系去评判科创板公司的投资价值,制度套利型机会不是长久之计。相对于主板公司而言,我们可以容忍科创板公司的价值完备性不足,但需要以非常强的成长性作为补偿,不光关注成长空间,更关注成长路径。
发表于 2019-09-10 16:08:28
bzszwangdan :
请问杨经理,交银双息平衡基金的运作模式是什么样的?双息指的是什么?如何实现均衡投资?谢谢解答 @交银施罗德基金
您好!交银双息平衡混合基金的投资策略是精选具有较好现金分红能力、长期增长潜力且估值水平合理的上市公司以及具有较高息票率的债券,通过在股票和债券等不同类别资产中的平衡配置,追求基金资产在风险可控的前提下的持续增值,充分享受股票分红和债券利息的双重收益。另外,定期支付是本基金的特点,根据基金合同约定,每月初按照年化6%的现金支付比率,定期通过自动赎回基金份额向基金份额持有人支付一定现金,因定期支付自动发起的强制赎回,投资者无需支付赎回费。定期支付的方式,不仅可以满足投资人日常现金流需求,还有利于牛市及时止盈、熊市及时止损。
发表于 2019-09-10 16:07:45
wyb1810 :
您在管理基金的时候,是否会考虑择时的问题,比如预测下周市场要涨就加仓,反之则减仓,这种预测工作的成功率如何呢? @交银施罗德基金
您好!在投资过程中,我不会预先设定仓位,不做仓位上的择时,仓位将是个股选择的结果而不是原因。
发表于 2019-09-10 16:07:25
wyb1398 :
请问您在深度研究行业,选择公司的时候,您最看重行业和公司的什么特征,为什么?@交银施罗德基金
您好!在投资过程中,我弱化行业配置的作用,不再整体看好某个行业,更关注个体的能力,自下而上个股研究变得更纯粹。我们反复琢磨企业为客户创造的是什么价值,在一个行业里,有的公司能够率先树立为客户创造价值的正确理念,在同业对宏观恐惧的时候,它们能找到客户的痛点,并积极投资引导行业资源优化创造出新产品提振需求,这样的公司正是现阶段我们积极寻找的革新者标的。
发表于 2019-09-10 16:06:36
wangyibo1961 :
请问您今年取得这么优秀的业绩,完全追回了去年的下跌主要是做了哪些事情?是择时呢?还是个股和行业选择呢?@交银施罗德基金
今年一季度,货币政策与经济预期波动较大,一些宏观波动带来了短期的反弹机会,我们通过这次波动进一步认识到一些公司的宏观敏感度和韧性,同时做出相应的组合调整,进一步升华了投资框架。剥开专业术语和商业模型的外衣,将企业是否真正为客户持续创造价值放在第一优先级上。在探讨未来投资机会时,我们不会再整体看好某个行业,更关注个体的能力。我们也不会预先设定仓位,不做仓位择时,仓位将是个股选择的结果而不是原因。
发表于 2019-09-10 15:59:38
飞黄斗金的李元芳 :
杨经理,您好。我是交银双息平衡的持有人,关于TMT行业,我有个问题想请教您。我国真正拥有核心技术的高科技公司其实很少,比较多的都是炒概念的伪科技。真正像华为这样投入巨大的真科技公司又不上市,作为您是这方面的专家,又有哪些方法能鉴别出真正有价值且高成长的上市公司呢?谢谢 [at=9...
您好!我的组合管理框架分为三个维度,短期看行业景气度,中期看产业生命周期,长期看企业的价值观与商业模型,不光关注上市公司的成长空间,更关注成长路径。在一个行业里面,有些公司能够率先树立为客户创造价值的正确理念,在同业对宏观恐惧的时候,它们找到客户的痛点,并积极投资引导行业资源优化创造出新产品提振需求,这样的公司正是现阶段我们积极寻找的革新者标的。
发表于 2019-09-10 15:57:52
日拱一卒88 :
杨经理您好,双息平衡基金可能对许多基友来说都比较陌生,可以介绍一下该类基金的特点/优势吗?@交银施罗德基金
您好!交银双息平衡是比较好的长期投资标的,权益仓位的上限使得基金的回撤相对较小,更聚焦于阿尔法。另外,本基金最大的特点就是定期支付的机制,根据基金合同约定,每月第一个工作日按照年化6%的现金支付比率,定期通过自动赎回基金份额的方式向持有人支付一定现金,因定期支付自动发起的强制赎回,投资者无需支付赎回费。定期支付的方式,不仅可以应对投资人日常现金流需求,还有利于牛市及时止盈、熊市及时止损。
发表于 2019-09-10 15:55:15
股友kbT :
您好,您擅长TMT投资,如果有合适机会,有否考虑科创板股票的配置?您怎么看科创板股票的投资风险?@交银施罗德基金
您好!我非常关注科创板的投资机会,但我仍然会以相对成熟的科技公司投资体系去评判科创板公司的投资价值,制度套利型机会不是长久之计。相对于主板公司而言,我们可以容忍科创板公司的价值完备性不足,但需要以非常强的成长性作为补偿,不光关注成长空间,更关注成长路径。
发表于 2019-09-10 15:54:32
活期通 :
杨经理,您好,您是成长风格的价值投资者, 交银“新黄金一代”,请问您在风险与收益中如何取得平衡?如何在控制风险的同时获取收益最大化?@交银施罗德基金
您好!我的择股阶段从三个维度去考察,行业景气度、产业生命周期和商业模型,每个维度内部均有明确的区分,比如产业生命周期维度,可以分为导入期、成长期、成熟期等。通过三个维度实现风险的分散和对冲,增强投资组合的稳定性。
发表于 2019-09-10 15:53:18
维C水 :
杨经理,您好,大盘在3000点下方盘整多时,您认为在现阶段应该如何操作?3000点以下是否很好的进场机会?交银新生活力和交银双息平衡在投资风格上,各自侧重点是什么?@交银施罗德基金
您好!从估值上来看,截止2019.8.30,全市场PE(TTM)为16.7倍,仍处于相对底部的区域,具备中长期投资价值。新生活力和双息平衡在投资风格上并没有太大的差异,但从股票仓位上来看,双息平衡比较适合稳健型的投资人,新生活力比较合适激进型的投资人。另外,双息平衡特有的定期支付机制,即每月第一个工作日按照年化6%的现金支付比率,定期通过自动赎回基金份额的方式向持有人支付一定现金,不仅可以应对投资人日常现金流需求,还有利于牛市及时止盈、熊市及时止损。
发表于 2019-09-10 15:40:51
fskym :
您好,今年时间已经过去了2/3了,余下的时间您会重点关注什么板块?会怎样提前布局,为明年的操作做准备?@交银施罗德基金
“从长期的角度,国内外政治经济的新常态仍然需要得到产业界和资本界的清醒认识,放弃对数量型发展模式的复辟预期,探索质量型发展模式的具象仍然任重道远。”这个中长期观点在一次次的获得验证,我们始终坚持这个观点。下半年,我们进一步升华了投资框架。剥开专业术语和商业模型的外衣,将企业是否真正为客户持续创造价值放在第一优先级上。我们将使用新的研究框架指导我们的投资组合管理,持仓结构上看,我们重点关注政企软件、互联网服务、民生消费以及高端制造四个方向比较多。我们将继续寻找具备新时代背景的优秀公司投资,持续稳健地为持有人服务。
发表于 2019-09-10 15:39:47
Xuzh :
杨经理您好!您管理的交银新生活力混合基金业绩很好,近1月收益率都达到10%了,让人忍不住想冲进去购买,请问:现在购买是适合定投还是一次性好呢?如果定投的话,用天天基金的慧定投,是否会更好一些?@交银施罗德基金
您好!交银新生活力是一只混合型证券投资基金,投资于股票的比例为0%-95%,本基金重点关注因互联网思维发展和演变所带来的投资机会。截止2019.9.3,交银新生活力成立以来总回报77.2%,年化回报22.55%,同类排名第2(数据来源:wind)。本基金属于R4(中高风险)的基金产品,对于有一定风险承受能力且看好后市的投资者可以考虑逢低布局。如果担心一次性买入风险较大,担心买在高点被套,又怕错失底部买入机会的投资者,则可以通过“基金定投”的方式分批介入,定投相比单笔买入而言,可以起到平滑成本、分散风险的作用。
发表于 2019-09-10 15:38:22
基民pebWf8 :
杨经理您好,对于您管理的2个基金作为您个人来说您把精力更偏重于哪只基金产品的管理操作呢?您背后的投研团队对于哪些板块更看好呢?多谢您。@交银施罗德基金
您好!我非常重视我管理的基金产品,并不会偏向于某一只基金。从两只基金的股票仓位上来说,双息平衡的股票仓位为30%-70%,新生活力的股票仓位为0-95%,因此建议稳健型的投资人可以关注双息平衡,较为激进的投资人可以关注新生活力。整体而言,我们追求稳健长期投资,注重控制回撤,不因追求短期排名而放大组合的风险偏好。当前,我们较为看好政企软件、互联网服务、民生消费以及高端制造这几个方向比较多。
发表于 2019-09-10 15:37:16
十年磨剑的傅红雪 :
杨经理您好,您管理的交银定期支付双息平衡混合(519732)基金产品,这个定期支付双息是如何解读的呢?作为小白不是很明白的,基金产品好像也不是定期开放的产品。多谢您。@交银施罗德基金
您好!交银双息平衡混合基金是一只开放式基金,按照基金合同约定,本基金每月初按照年化6%的现金支付比率,定期通过自动赎回基金份额的方式向持有人支付一定现金。每月定期支付的方式,可以应对投资者日常现金流需求,同时,每月自动赎回部分基金份额有利于牛市及时止盈、熊市及时止损。
发表于 2019-09-10 15:34:31
当下自在 :
杨浩经理您好,我是交银的持有人,一直在定投咱们的基金,收获满满。我想问问您,有关价值投资的问题,作为小白,一直搞不懂,价值投资强调一直持有,很少变换风格,说白了,有点等风来的意思,但是,我国好像有风格转换的传统,如果说市场风格突然转变了,那么,又怎么控制基金的回撤呢,如果不及时调...
您好!我的组合管理框架分为三个维度,分别是行业景气度、产业生命周期、企业的价值观与商业模型。这三个维度兼顾短、中、长期三个视角,配合估值技术,价值观正确的这些公司,即使短期不在轮动周期的风口上,它的回撤幅度也会相对较小,而一旦景气度反转,则预期差扭转的收益率是很好的。所以我们建议投资者长期持有,抢热点的短期波动并不是我们的基金管理目标。
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