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发表于 2017-01-16 08:43:28 股吧网页版
送君一曲线,足以赢定投

  直线是力,曲线是美。

 

  有的曲线,完美地展现了自然之美。

 

  比如费波那契螺旋线

 

  根据费波那契数列(黄金分割数列)描绘的曲线。

 

  费波那契数列:

 

  F 0 = 0 F 1 = 1 … Fn = Fn-1+ Fn-2

 

 

  费波那契螺旋线无处不在:

 

  宇宙中的

 

 

  身体上的

 

 

  有的曲线,巧妙地表达了爱情之美。

 

  比如笛卡尔心形曲线

 

  53岁的笛卡尔在去世之前,给18岁的瑞典公主克里斯汀写了最后一封信。

 

  信中只有一个方程:

 

  r=a(1-sinθ)

 

  绘成图形便是

 

 

  有情人未成眷属,但这封另类情书却成为传世经典。

 

 

  而有的曲线,则向我们诠释了投资之美。

 

  比如定投微笑曲线

 

 

  这条曲线看上去平淡无奇,

 

  但却是定投之美的关键所在;

 

  看懂了这条曲线,

 

  就拿到定投的金钥匙,

 

  让你在股市涨跌中淡定如常,笑到最后。

 

  定投赚钱的人,不一定掌握了这条曲线;

 

  但掌握了这条曲线,定投一定能赚钱。

 

  小通第一次听说这条曲线,是在2008年。

 

  年初,我开通了融通深证100指数基金的定投。当收到第一笔定投扣款的通知时,内心还是有些小激动的。觉得自己走上了理财的阳光大道,买房买车甚至迎娶白富美,都指日可待。

 

  股市无情地粉碎了我的致富梦。

 

  就像你知道的那样,那一年是大熊市,上证指数上半年就跌了48%,股民的天空,每天都是阴的。

 

  我的定投帐户的亏损也在不断扩大。

 

  我的痛苦越来越真实与尖锐。我不停地问自己,定投是不是一个错误的选择?

 

  熬到8月,我决定纠正错误了。

 

  于是,我对同事小付说:“我决定取消定投了。”

 

  之所以要告诉小付,因为当初是她鼓励我做基金定投的。

 

  小付叹了口气,拿出一张白纸,随手画了一条曲线。

 

  我敢说,我从来没有见过那么丑的曲线。

 

  大致就是这个样子。

 

 

  小付说:“这叫定投微笑曲线。”

 

  我心里想,你画得这么丑,对得起这么美好的名字吗?

 

  关于定投微笑曲线,小付大约给我讲了半个小时。

 

  半个小时后,当我再看定投帐户上的亏损数字,竟然有淡淡的喜悦,心情大好。

 

  我决定:

 

  ① 原谅她画不好一条曲线;

 

  ② 继续坚持定投。

 

  1年后,我的定投帐户盈利42%。

 

  这是一个聪明的决定。

 

  这么多年过去了,我仍然清楚地记得小付讲的定投微笑曲线的要点:

 

  如果股市在一段时间内,呈现一波先下跌再回升的走势,对于定投而言,就构成了微笑曲线。

 

  在这个过程中,如果你能坚持定投,那么就意味着你在市场下跌时拣了很多“便宜货”,有效地摊薄了投资成本,一旦市场好转,你的定投帐户也就很快扭亏为盈。

 

  现在,每当和亲友说到基金定投,我都会先给他们画一条定投微笑曲线:

 

 

  当然,我画得比小付好看多了。

 

  而且,不仅是画在白纸上,我还会把微笑曲线画在历史数据上。

 

  通常,我会在上证指数的走势图上画上微笑曲线。就象下面这样:

 

 

  简单来说,如果我们将上证指数模拟成基金,假设从2001年开始定投这只上证指数基金,那么,这条神奇的微笑曲线就已经出现过四次。

 

  这四次,历史指据一次又一次地向我们展示了定投微笑曲线的美妙。

 

  第一次微笑曲线 2001年6月27日(2237点)—2004年4月1日(1758点)

 

  定投扣款时长:34个月

 

  定投收益率:10.48%

 

  期间指数涨跌幅:-21.41%

 

 

  第二次微笑曲线 2004年4月1日(1758点)-2007年10月16日(6124点)

 

  定投扣款时长:44个月

 

  定投收益率:272.49%

 

  期间指数涨跌幅:248.35%

 

 

  第三次微笑曲线 2007年10月16日(6124点)—2009年8月4日(3478点)

 

  定投扣款时长:22个月

 

  定投收益率:23%

 

  期间指数涨跌幅:-43.21%

 

 

  第四次微笑曲线 2009年8月4日(3478点)—2015年6月12日(5178点)

 

  定投扣款时长:70个月

 

  定投收益率:107.6%

 

  期间指数涨跌幅:48.88%

 

 

  对亲友讲得越多,我对这条曲线的了解更深入。

 

  现在,我还会给这条微笑曲线加上个定语——神奇。

 

  它的神奇之处在于:

 

  定投无惧市场下跌

 

  回顾2001年以来的四次微笑曲线,不论市场跌得多凶(2008年大熊市暴跌73%),不论下跌时间有多长(2009年高点后持续近5年的熊市),定投都能够赚钱。

 

  当然,你要能够坚持。

 

  定投初期欢迎市场下跌

 

  有人忍受不了账户的亏损,他们说:

 

 

  姑且不论你是否有能力抄到底,即使能抄到,收益远低于定投完整的微笑曲线。

 

  有数据有真相:(假设每月均定投扣款1000元)

 

 

  指数还没有回到开始定投的点位定投就已经盈利了。

 

  从四次微笑曲线来看,右边脸回本的平均所需时间(8.75个月)明显短于左边脸(26个月),仅为左边脸的1/3,回本所需的市场上涨量也只是前期下跌量的一半。

 

 

  定投回本不必等到前期跌下去的都涨回来。对此,我们也可以通过一个简单而极端的例子来更直观的说明。

 

  假设每月定投600元,开始的3个月市场下跌,净值由1.5元下跌至1元、0.5元。此时定投平均成本(=累计投入/累计份额)仅为1.22元,也就是说,净值仅上涨0.72元时定投便可回本,不到前期下跌量(1元)的3/4。若净值涨回1.5元,即可盈利23%。

 

 

  跌得越久定投回本越快

 

  第一次定投微笑曲线(01年7月-04年4月),左边脸下跌长达29个月,跌至低点后,再坚持3个月即可回本。另外两次微笑曲线下跌的时长分别为15个月、13个月,明显短于第一次,回本速度也明显较第一次慢(均为8个月)。

 

  跌幅越深定投回本越容易

 

  第三次微笑曲线左边脸的下跌时长(13个月)略低于第二次(15个月),但由于第三次微笑曲线左边脸的跌幅(73%)远高于第二次(43%),有效提高了其右边脸的回本速度,使得两次微笑曲线的回本时间均为8个月。也就是说,下跌时长相近时,跌幅较大也可提高回本速度。

 

  ●●●

 

  股市的牛熊更替、涨跌轮回,为我们描绘出了一条条完美的定投微笑曲线。

 

  这些看似简单的曲线,却诠释了定投的精髓:

 

  只有在下跌市场中不恐惧、不放弃,才能让定投笑得更美。

 

  如同人的笑脸,只有左右脸的先抑后扬才能勾勒出完美的微笑曲线。

 

  第五次微笑曲线 2015年6月12日(5178点)—?

 

 

  我们无法预测市场现在是不是底,但可以确认的是我们正处在又一次的微笑曲线中。

 

  如果你错过了前四次,希望你不要再错过这一次。

 

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