公告日期：2019-06-30

银河康乐基金 2019 年 6 月份月报一、 2019 年 5 月市场回顾5 月市场下挫， 全月万得全 A 下跌 6.4%，其中，沪深 300 指数、中小板指数、创业板综合指数分别下跌 7.2%、 9.4%、 6.1%。申万子行业中仅有色金属一个行业上涨，其他都下跌，表现较好的三个行业分别为有色金属、国防军工、农林牧渔，分别上涨 2.3%、下跌 1.6%、下跌 1.7%；而表现最差的三个行业分别是汽车、非银行金融、传媒，分别下跌 10.5%、 9.2%和 9.2%。
图：分行业月度涨跌幅（ %）
资料来源： WIND二、 2019 年 5 月基金操作回顾本基金 5 月份下跌 3.17%， 仓位略有降低，结构上 5 月份降低了医药、金融的配置比例，其他行业持仓变化不大。三、 2019 年 6 月市场展望及操作计划2019 年 5 月前 30 天 6 大发电集团发电耗煤增速回落至-19%，回落幅度较 4月继续加大； 5 月乘用车批零增速分别为-32%、 -16%，继续表现低迷；前 29 天38 城地产销量增速回落至 4.8%，国内经济下行压力依然存在。伴随着近期猪肉
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有色金属(申万)
国防军工(申万)
农林牧渔(申万)
建筑材料(申万)
食品饮料(申万)
公用事业(申万)
银行(申万)
计算机(申万)
机械设备(申万)
休闲服务(申万)
电气设备(申万)
家用电器(申万)
综合(申万)
万得全A
采掘(申万)
纺织服装(申万)
交通运输(申万)
轻工制造(申万)
房地产(申万)
钢铁(申万)
医药生物(申万)
电子(申万)
建筑装饰(申万)
商业贸易(申万)
通信(申万)
传媒(申万)
化工(申万)
非银金融(申万)
汽车(申万)价格开始跳涨，预计 5 月 CPI 同比涨幅有所回升。此外，近期中美贸易战有所加剧；美国对墨西哥加征 5%关税，同时在 6 月5 日开始终止对印度普惠制待遇，给全球经济增长蒙上阴影，全球金融市场风险偏好下行，对国内资本市场构成一定压力。在此背景下，我们认为市场难有整体性机会，我们将积极关注国内流动性情况市场的影响，业绩增长确定的个股将是主要选股方向。

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