下周两市解禁市值暴增至6737亿元
根据沪深交易所安排，下个交易周（7月15日至19日）两市共有34家公司共计2608.09亿股解禁上市，合计解禁市值约6737亿元，其中，仅农业银行解禁额就高达6490亿元。　　据西南证券统计，下周两市解禁的2608.09亿股，占未解禁限售A股的37.44％，其中沪市2595.47亿股，深市12.62亿股，以7月12日收盘价为标准计算的市值6736.99亿元，其中，沪市8家公司6569.79亿元，深市26家公司167.20亿元。下周解禁市值为前一周的70倍，目前计算不仅为年内单周限售股解禁最高值，而且也是股改以来历史第五高。　　沪市8家公司中，农业银行在7月16日将有2585.93亿股限售股解禁上市，按照7月12日收盘价计算，解禁市值6490.68亿元，为沪市下周解禁市值最大公司；解禁市值排第二、三名的公司分别是西南证券和郴电国际，解禁市值分别为56.02亿元和14.39亿元。　　西南证券首席策略研究员张刚分析说，农业银行此次解禁股东有3家，即汇金公司、财政部、全国社会保障基金理事会，不大可能出现减持。　　深市26家公司中，巨星科技的限售股将于7月15日解禁，解禁数量为2.80亿股，按照7月12日收盘价计算解禁市值37.99亿元，是下周深市解禁市值最多公司；解禁市值排第二、三名的公司分别是高德红外和赛象科技，解禁市值分别为37.28亿元、11.17亿元。　　统计显示，下周解禁的34家公司中，有6家公司在7月16日解禁，合计解禁市值6552.1亿元，占到全周解禁市值的97.26％；仅农业银行的解禁市值占到全周的96.34％，解禁集中度极高。

基金对创业板情有独钟 配置达上限
2013年07月12日 23:19  经济观察报 
　7月9日，就在华商盛世成长基金因继续买入而持股超过东方财富（网总股本5％公开“举牌”后，这只带着互联网金融等概念的创业板公司仍旧强势涨停，截至7月11日，该股票今年以来的涨幅已经达到81.56％。
　　就在5天前，另一家创业板公司飞利信同样被银河基金举牌。在今年结构型分化明显的行情中，众多基金对创业板公司“情有独钟”，无论从幅度还是广度看，都已经超过了2010年时的情景。
　　2013年以来是A股历史上罕见的一轮“大弱小强”分化，7月3日上证指数仍在2000　之下而创业板指数创下新高1108点。整个上半年上证综指下跌12.7％，深证成指下跌 15.6％，中小板指数上涨4.66％，创业板指数上涨30.60％。
　　机构绝对是这一波创业板股票上涨的支持者。长江证券一份研究报告估算，现阶段已有22％的基金重仓配置了创业板股票，这部分基金的规模占股票型和偏股混合型基金总规模的16.7％，接近机构可配置的上限。
　　7月11日，在权重股的带领下，上证指数放量上涨超过3％，一举超过创业板指数以往的风头，在存量资金的市场中，争议已久的“风格转换”是否真正将到来成为下半年影响投资的重要判断。
　　6月追高
　　如上所说，7月11日，上证指数上涨3.23％，沪深300指数上涨4.61％，而基金的表现却没有跟上指数。
　　根据银河证券基金研究中心的数据，当日所有主动管理的股票型和偏股型基金的平均净值增长率为2.17％，落后于两大指数。
　　虽然基金中报和上市公司中报都还没有出炉，长江证券通过类似的方法，测算去年12月4日底部以来股票型和偏股型基金区间净值涨跌幅，对比同期多个阶段的上证指数和创业板指数涨跌幅，测算基金对创业板的持仓情况。
　　正是由于主板和创业板市场表现的明显分化，使得这种方法具有可行性：如果一定阶段内，创业板指数和上证指数涨跌幅有明显分化，只要基金能跟上创业板指数的大部分（70％）涨幅，便可认为该基金在这一阶段内已重仓创业板股票。
　　其测算显示，在去年12月4日前成立的480只股票型和偏股混合型基金中，从当时底部到今年2月初的第一波反弹中，还尚难看出基金在主板和创业板中的配置差异；2月到3月，仅有3只基金的净值涨幅大于创业板指数涨幅70％，也就是可视为重仓创业板；但今年6月以来，这一数量达到100只以上，尤其是在创业板指数再次摸高 1000点的 6月13-17日几个交易日内，配置创业板的股票型和偏股型基金数量达110只，占比达到22.92％，仅7　只基金在这一阶段中减仓了创业板股票，有更多的基金加入了追高创业板的行列。
　　具体看来，在6月25日到7月3日创业板创新高的最高峰阶段内，股票型和偏股型基金整体收益为上证指数收益的六倍，重仓创业板的基金数量是105只，占比22％。
　　如果以基金净值涨跌幅能否跟住创业板指数涨跌幅为依据判断建仓期，长江证券的研究显示，正是从4月中旬到5月创业板指数明显跑赢上证指数这个阶段开始，引发基金开始在主板和创业板配置中进行调整，6月份大量基金才开始进场捞货，增持创业板股票，数量为47只，这批基金的建仓成本较高。更有32　只基金是在6月底上证指数经过断崖式下跌后才换入了创业板股票。不过，这一阶段还有39　只基金在这一阶段中获利了结减仓创业板股票。从这些测算的交易数据可见，目前机构对创业板涨势可持续性的确出现了较大分歧。
（待续）

接上
今年6月30日这天创业板指数成分股流通市值2664　亿元，同期股票型和偏股混合型基金总规模10357亿，如果基金全部配置创业板指数成分股，配置上限是约26％，而如上测算，截至7月3日，重仓创业板的股票型和偏股型基金比例已经达到22％，接近上限。
　　创业板、中小板等新兴产业个股成就了今年以来上投摩根新兴动力、华宝兴业新兴产业等成长风格基金的不俗业绩。基金在创业板中明显“抱团取暖”，碧水源、蓝色光标、汤臣倍健[微博]、盛运股份、华谊兄弟、光线传媒、掌趣科技等今年一路创新高的创业板个股都是基金的集体重仓股。
　中报分水岭
　　7月11日，正是李克强总理在广西调研时传达出稳定增长和保就业的信息激发上证指数出现了一个长阳线，银行、券商、地产等权重股发力，但是即使如此，上海一位基金经理依然认为，“这就是超跌反弹，是周期股的‘诈尸行情’，短期也许有空间，但不会很大，成长股休战一段时候后还将风光依旧。”
　　在他看来，“在下半年经济增速依然下滑、资金面紧张的大背景下，成长股将是2013年全年的主线，周期股的机会都是波段性的。”
　　从5月份创业板指数开始向1000点攀爬时，基金经理们关于风格切换的讨论就没有停止过，不过，这个问题比以往任何一年似乎都更难回答。
　　中报对许多创业板股票来说无疑是一场“大考”。7、8月份将是中报预告和披露的密集期，业绩不达预期容易引发股价的调整。而高估值、IPO重启是压在创业板上的另外两座大山。目前创业板股票的整体估值已经达到46倍，掌趣科技等接近200倍市盈率的个股仍在被机构蜂拥买入。
　　根据Wind统计，截至7月12日，已公布中报预报的创业板公司中，今年涨幅最高的创业板公司东方财富出现首亏，共有75家公司预报了首亏、续亏、预减或略减，占比35％。
　　今年创业板的大涨中除了业绩驱动，已经存在明显泡沫。东方证券选择了50　家创业板市值最高的公司作为样本，今年这些样本股平均涨幅超过60％，而一季报27％的业绩增速，可见此轮上涨除了跨年度估值切换外，上涨中也有泡沫化成分。这些样本股2013　年全年净利润增速预测在42％，但一季报的27％大幅低于全年预期，未来其业绩低于预期的可能性很大。目前的2013　年预测动态市盈率（PEG）估值仅为0.83，由于未来业绩预期可能下调，如果按照一季度增速计算PEG上升至1.45　，这与2010　年小盘股最疯狂时的估值水平已经持平。
　　不过，对指数上涨贡献较大的个股并未出现明显泡沫化，一些个股从业绩上看表现的确较为出色，一季度业绩增速在53％，全年业绩预期增速在49％，一季报普遍超出全年业绩预期增速；从PEG　估值情况来看，也处在合理水平，创业板个股表现可能会持续出现分化。
　　大成基金也认为，此次反弹的主因还是超跌后市场的修复需求，后市个股走势将出现分化，防范部分整体估值较高、警惕伪成长股低于预期的风险；有业绩支撑的行业个股将继续上涨。
（待续）
　

接上
在经济增速整体下行的大背景下，大部分机构依然如上述基金经理，坚持对成长股的看好。
　　汇丰晋信中小盘基金经理侯玉琦认为，目前宏观经济依旧偏弱，传统行业的盈利我们预计下半年也不会有大幅提升，因此我们判断市场风格将继续延续上半年的风格，将更多关注制度改革、民生、消费、科技以及环保受益的主题，并且从中精选个股。

　　农银汇理基金坚持认为，A股的结构性机会仍将来自于成长股，回调是买入良机。
　　私募机构和聚投资对下半年的大势仍较为谨慎，“我们判断，A股市场同样还需要经历一段阵痛时期，下阶段行情的启动关键很可能是来自改革红利，仍需再多一点点耐心，创业板整体处于风险区域，但经济转型期，投资者仍会持续给予成长股以溢价。”他们重点关注军工、环保、城市轨道交通、通讯传媒领域以及部分周期底部的行业里有竞争力优异、能率先走出周期的企业。
　　东方证券认为中报公布后，创业板个股表现将持续出现分化，总体来看分为三类，第一类个股此前也并没有太多表现，半年报业绩仍然没有起色，股价未来表现也将平平；第二类个股有所表现，半年报业绩低于预期，未来风险释放的可能性大；第三类个股业绩此前高增速，半年报维持高增速，如果中报仍能持续高增长，其强势表现有可能持续。
（完）

呵呵，继续读报。

创业板半年报拔头筹 两成基金重仓推涨创业板
2013年07月13日07:00 来源：大洋网-广州日报 
在A股连续两天暴涨后，大盘昨日双双回落，而中小盘股再度接过上涨大旗，创业板指数盘中创下28个月以来的新高。有机构称，目前有22％的基金都重仓创业板。如果大盘调整，在业绩、并购以及政策支撑下，创业板整体有望继续跑赢大盘。但在中报披露期内，要警惕没有业绩支撑的纯概念地雷。
　　文表 记者张忠安
　　最新消息
　　A股半年报亮相创业板拔头筹
　　华平股份净利润增长1.33倍
　　本报讯 随着华平股份昨晚日发布财报，2013年A股半年报终于拉开帷幕。数据显示，这家创业板公司今年上半年盈利4157万元，同比增长133.49％。股价今年也大涨70.71％。昨日，该公司股价报收20.33元，逆势上涨2.78％。
　　华平股份半年报显示，今年前6个月，实现销售收入为11012.71万元，同比增长84.28％，实现净利润为4157.13万元，同比增长133.49％。华平股份表示，中报业务增长主要来自于视频会议的业务增长及综合图像管理平台的销售增长，其中视频会议业务的增长为17.65％，综合图像管理平台业务的增长为140.2％。而且该公司的综合图像管理平台在应急指挥、灾害救援，特别是在重大火灾、雅安地震的求援中发挥了重要作用，使得该业务增长迅速。
　　不过，该公司表示，在1.1亿元的销售收入中，有8226.49万元来自于某部队客户的持续采购图像综合集成系统，占比达到74.7％。华平股份预计未来仍有较大份额的收入来自于该部队客户。
　　记者通过对比发现，随着业绩和股价比翼双飞，机构对该股也钟爱有加。数据显示，截至6月末，5家机构进入该公司前十大流通股东，光大保德、交银施罗德、益民创新、广发聚丰以及云南信托分别增持了472.36万股、502.44万股、420万股、378.65万股和370.9万股。
　　正是这些机构的纷纷捧场，华平股份今年以来的股价大涨70.71％，成为A股的牛股之一。
　　本报讯 周四暴涨3.23％的大盘昨日出现休整，但一直被“泡沫化”的创业板却再度扛起上涨大旗，截至收盘，创业板报收1096.30点，涨幅1.44％，成交257.11亿元。盘中最高达到1117.69点，为2011年2月22日以来的盘中最高值。而今年以来，创业板累计上涨了53.57％。
　　创业板与主板玩跷跷板游戏
　　“由于新增资金不足，创业板和主板基本都是玩跷跷板游戏。”华泰联合证券市场分析人士告诉记者，在他看来，目前创业板中报业绩整体上强于主板2000多家公司的平均水平，也使得一些符合政策方向的创业板公司还会受到有限资金的追捧。
　　记者从目前披露的业绩预告数据中也看出，截至昨日收盘，创业板已有211家公司发布中报业绩预告，其中预增、扭亏等“报喜”比例为59.24％。而在1240家A股上市公司的业绩预告中，“报喜”比例只有52.34％。因此，有分析认为，进入7月份后，市场资金面的紧张局面得到缓解，如果大盘股迟迟未动，资金筹码还是青睐于题材活跃的个股。
　　机构重仓被很多投资者看做是创业板“牛市”的幕后推手。据长江证券分析师覃川桃推算，有9只基金在今年4月中旬之前便重仓配置创业板股票，并持有至今，这建仓成本最低的一批机构。47只基金大概在5月底的调整中换入了创业板股票，建仓成本相对较高。另外，还有32只基金是在A股经历过6月份断崖式下跌后换入了创业板股票。总体来看，到7月初，重仓创业板的基金比重已达21.87％，接近机构可能持有比例的上限。
（待续）

接上
基金业绩同创业板表现相关
　　有数据也显示，基金业绩变化同创业板的表现关联度越来越高。如2013年6月26日创业板指数涨幅为5.5％，而上证指数涨幅为-0.41％，但105只基金在这天的平均净值涨幅为4.3％，“这基本上可以说明，这105家基金确实在这一阶段中重配了创业板股票。”覃川桃指出。
　　另外，记者从今年一季报发现，截至今年一季度末，基金累计持有创业板公司股票21.32亿股，比年初增加了7.2亿股，增幅达50.99％。其中，国腾电子、香雪制药、三聚环保、东方财富（、和佳股份、长信科技等被增持较多。而这些个股在二级市场上多数跑赢大盘，其中，国腾电子今年以来的涨幅达到22％，三聚环保超过三成，东方财富更是放量暴涨80％多。
　　三原因支撑创业板“吹泡泡”
　　今年以来创业板暴涨了53.57％，在乐观者的眼中，这是牛市，远远超过20％的牛市参考指标；而在悲观者的心中，这无疑就是巨大的泡沫。有机构认为，从主板和创业板估值看，两者之间的差距越来越大，但基金等机构之所以看好创业板，主要是借助业绩支撑、并购重组以及政策扶持。
　　东方证券分析师邵宇表示，小盘股风格表现突出，原因在市场环境因素。据统计，每次在市场明显上涨阶段结束后小盘股表现最好，“大盘股的上涨往往能够带动市场热情，在市场上涨后，由于已经没有足够的流动性推动大盘股再创新高，小盘股往往会被市场投资者选为投资标的。因此在震荡阶段中，小盘股往往能够相对于大盘股取得大幅超额收益。”邵宇认为。
　　也有不少分析师认为，创业板虽然目前高处不胜寒，但依然有支撑点，除了业绩外，行业并购和政策支持都将成为炒作热点。有统计显示，A股上市公司并购数量在2013年二季度出现了大幅上升，环比一季度上升50％，其中创业板并购数量的增速是最快的，二季度增加近70％，包括手游龙头掌趣科技、电影巨头华谊兄弟等都有并购重组动作。
　　而在政策支持上，从今年上涨的行业分类看，基本上都是沿着经济转型大方向，如节能环保、信息技术、新能源、新材料等都是A股市场上的佼佼者。
　　不过，对于后市，如果A股成交量跟不上，大盘股表现平淡，存量资金可能还会推高中小盘股。但按照目前基金仓位和比例，预计再度大幅增仓的空间较小。投资者应关注有业绩支撑的个股，需要谨慎追高，防止踩上业绩地雷。
（完）