再融资新规带来结构性机会

　　监管层出台的新规范，主要针对的是部分上市公司依靠资本运作从中牟利的行为，对正常运营所需的再融资行为限制并不大。这也和此前监管层最新讲话中透露的今年监管从严、进一步规范市场行为的基调相符。建议关注这一基调下的结构性投资机会，即主营业务稳定增长的价值股短期或更受市场追捧。

　　当前，央行去杠杆、防风险的态度明确，A股低估值特点仍在。此外，近期通过沪港深流入A股的资金有上升趋势，说明外资对A股的关注度也有所提高。因此，广发基金仍然维持中期看多A股表现的判断。风格上则依然看好低估值的价值股和周期股，行业和主题方面看好大消费、军工、国企改革、一带一路等相关概念。

　　农银汇理基金

　　市场环境较好以看多为主

　　再融资新规有利于保护中小投资者利益、减少股市抽血担忧，为市场带来新的短期利好因素。但辩证地来看，市场也减少了通过再融资实施兼并收购、资产注入等跨越式、转型式发展的机会。

　　目前市场环境处于较好的阶段，仍建议以看多为主。主要因素：一是美欧经济带动的外需改善+开工旺季，中微观数据呈现偏暖信号。二是随着春节效应消失以及高基数原因，预计2月CPI有望大幅下降至1.7%附近，国内货币政策延续“中性”而非周期性“收紧”。三是人民币小幅升值，资本外流压力减轻，最新一期EPRF数据显示全球资金已经连续5周回流中国，有利于提升权益市场风险偏好。

　　央行超量续做MLF，资金面形成预期差带动收益率下降。一、二月本身的经济数据由于季节性因素，市场关注度并不高，短期市场走势仍与央行态度有关，日前公布的货币政策报告中相关陈述由“稳健”转为“稳健中性”，市场短期内或有做多空间。不过经济、价格尚未出现拐点，抑制资产价格泡沫仍是央行工作重点，对债市仍需保持谨慎。

　　上投摩根基金

　　市场气氛明显好转

　　近期股票及债券市场气氛皆明显好转，今年以来宏观经济企稳但增速下行压力仍在，目前估值相较于历史均值仍位于合理水平，投资机会仍值得关注。考虑年初为年报披露季节，将优选绩优标的，注重基本面分析，以适应年初行情特征，同时将考虑市场风险偏好的转变，适时在低波动与高上涨弹性的股票中进行转换。

　　中欧基金

　　市场反弹高度有限

　　短期内，经济复苏预期以及中游行业利润回升或支撑股市反弹，但中长期仍可能受到利率上行以及内需平淡的制约，反弹高度受限。我们将重点关注以下几类公司：1、估值合理的成长型龙头公司。近期成长板块回调中泥沙俱下，可能与机构调仓，绝对收益者止损有关，一些龙头公司的估值已经基本到达合理区间；2、竞争格局好，受益于补库存周期的中游行业，如化工，水泥等。这些板块的很多公司在近期已有相对收益，但考虑到一季报和年报的确定性以及估值区间，仍然有配置价值；3、基本面有支撑，目前受市场关注度低或有政策红利的公司，如产品涨价，国企改革等。考虑到目前市场缺乏趋势性机会，低位布局上述公司或是相对较优的选择。