10月7日，央行宣布从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

存款准备金是指，金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，缴存在中央银行的存款。存款准备金率是指，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例。

我们知道，商业银行主要业务就是存款、贷款。如果全贷出去，存款的储户来取钱，哪有钱给？所以商业银行就留一定比例的存款放着，以供储户取走和资金清算。

万家基金指出，这一次，央行降准1%，释放7500亿增量资金，附带条件少，类似于全面降准，超出了市场预期。本次降准释放了三个信号：

一是央行希望稳定资产价格，国庆期间，海外市场波动较大，美股、港股都出现了下跌；

二是希望进一步稳增长，9月PMI表现不佳，三季度货币政策例会表示，高度重视逆周期调节；

三是尽管汇率有贬值预期，但央行仍有宽松空间。对于汇率压力，央行预计通过其他手段进行管理。本次降准对冲了国庆期间股市债市的利空因素，缓解了市场压力，后续进一步的降准措施值得期待。

央行在10月7日表示：“本次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济能力。”因为随着信贷增长，银行体系需要更多长期稳定资金。释放约7500亿元增量资金，可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源。

当前中国货币政策类似于2009年的美国（当时美国在持续宽松来改善融资），即随着三大资金黑洞被约束后（地方政府+国企+地产），宽货币与宽信用之间的紧密联系已经割裂，今年以来已经多次降准，但社会融资起不来，民营企业融资始终起不来，只有不断采取措施，采用各种办法宽松，支持融资改善。预计未来仍然是这个趋势，直到融资改善，中期内存在股债双牛可能性。

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