来源：上海证券报      ⊙记者 黄蕾 编辑 陈羽

  受外部环境等因素影响，近期A股走势再现波动。对此，接受记者采访的多家京沪主流保险机构表示，当前市场走势仍被外部汇率波动等不确定因素所左右，市场对相关部门为应对外部冲击所做的积极调整反应迟滞，进而忽视了已经出现的底部信号。

  整体而言，目前主流保险机构的投资情绪并不悲观。他们表示，近期单日大幅涨跌可能会反复出现，投资者无需惊慌，这对短期资金是逆向操作的博弈机会，对长期资金而言，当前点位正处于战略配置区间。

  主流保险机构相对淡定的情绪，主要源于以下理由。

  从国内环境来看，近期货币政策调整在人民银行报告和监管表态中得到进一步确认，去杠杆节奏有所放缓，短期倾向于稳增长，后续宽信用态势可以期待。

  谈及外部环境所带来的影响，一家大型保险机构的内部观点是：近日土耳其里拉汇率暴跌，引发新兴市场货币危机和全球股市震荡，背后导火索是土美两国双边纠纷不断升级。美国政府逆全球化政策加速了全球景气的回落，多个新兴经济体景气承压。

  具体涉及行业方面，多家大中型保险机构投资经理一致看好政策层面利好下TMT板块的短期走势。最近，国家科技领导小组成立及工信部、发改委两部门近日印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出到2020年，我国信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。基于此，预计TMT板块短期存在受资金追捧的可能。上述险资表示，也将把握该板块的结构性投资机会。

  另外，从季度视角来看，多家保险机构仍然重点关注基建链，认为其是目前最确定的主线。比如，建筑、建材、金融、钢铁、机械、公用事业等，这些基建链上相关板块的估值修复仍将持续。他们认为，这些板块的表现之前受去杠杆所压制，预计下半年财政政策将更加积极，着力于对新经济“减税降费”和保障基建资金需求，因此基建将大概率企稳。

  债券市场方面，最新发布的进出口、通胀数据纷纷超预期，债市出现明显调整。在资金面边际收敛的情况下，利率上行过程中短端调整幅度较大，曲线进一步陡峭化。

  一家大型保险机构债券投资经理直言，从人民银行二季度货币政策执行报告传递的信号来看，预计流动性总量仍将维持“合理充裕”，但人民银行将进一步疏通货币信贷传导机制，未来社融增速可能会有一定反弹。从基本面来看，目前通胀压力依然可控，但由于上周进口数据超预期,前期累积的获利盘可能存在集中止盈需求。

  对于近期债市投资策略，上述债券投资经理表示，短期债市有一定调整压力，可密切关注收益率冲高后的交易性机会。

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