2023年春节后,由于陆续出现的超预期复工复产,带来消费相关板块的反弹。两会后,政府对全年GDP定调5%,跟市场普遍预期的疫后大发展有所不同,进而市场定义经济为弱复苏。进入3月后,市场对两会中提及的科技创新,解决“卡脖子”问题,以及人工智能等方面寄予较大期望,带动TMT板块大幅上涨。报告期内,本基金仍保持较高仓位,重点布局前期受疫情影响比较大的消费板块,并获得较好收益。
展望后市,国内经济在疫情之后将迎来逐步恢复,消费复苏重启。地产政策回暖以及保交楼政策的持续出台,地产销售逐步企稳。美国CPI也已见顶,加息进入尾声,利率也将进入下行通道,这为全球流动性提供了较好支撑。后市乐观。
2023年1-2月社零增速达3.5%,高于市场预期的2.9%,全年看有望达到疫情前8%的水平。3-4月进入低基数区域,出行餐饮等场景类消费持续改善。二季度,多数消费品公司受22年华东疫情影响较大,低基数叠加消费场景的持续复苏。看好二季度消费行业的复苏表现,主要配置困境反转逻辑下的疫情修复链条和盈利修复链,细分子行业,如白酒、啤酒、酒店、家电、医药等。