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发表于 2019-08-23 13:07:45 天天基金Android版
我看内涵基金(鸡精真要飞了)过去10多年间,在公募基金总规模突飞猛进的同时,权益
我看内涵基金(鸡精真要飞了)过去10多年间,在公募基金总规模突飞猛进的同时,权益类基金的止步不前成为行业之痛。而有一家公司却走出了不一样的高质量发展之路,在总规模不断跃升的同时,他们的权益类基金资产管理总规模也能够急流勇进,不断创出新高,这家公司是谁?他们又如何做到的呢?

没错,这家公司就是汇添富基金,凭借的则是长期优异的投资业绩。《中国基金业马拉松大师榜》统计了一组数据,反映出这家公司无可匹敌的权益类基金统治力:
论业绩,添富“三剑客”—汇添富价值精选混合、汇添富成长焦点混合、汇添富蓝筹稳健混合最近十年的业绩牢牢占据同类产品前十。更加优秀的是,汇添富旗下股票型基金最近10年股票投资主动管理能力达到216.86%,在全部基金公司中位列第一名。(数据来源:银河证券基金研究中心,截至2019年6月30日)
论规模,汇添富旗下主动管理的股票基金规模为1021亿,在全部公募基金公司中位列第一名,也是唯一一家规模超过千亿的基金公司。(数据来源:银河证券基金研究中心,截至2019年6月30日)
论产品布局,汇添富旗下已经形成了业内最清晰、完善的权益类产品矩阵,在产品风格方面,拥有大盘、中盘、小盘及价值、均衡、成长等多种风格的完善产品体系;在行业布局方面,前瞻、深度布局了消费、医药、科技等多个能够代表中国经济未来增长的行业主题产品。
虽然目前主动权益类基金在公募总规模中的占比已经从2007年的85%下降到目前的10%,但是权益类基金都是投资者心目中“摇滚明星”般的存在,它的独特魅力和业绩含金量都胜过其他产品。不言而喻,权益类基金规模最大、业绩最好的公司,自然是投资者心目中实力最强的公司。
早在2007年,国内管理千亿以上股票型基金的公司有7家,而目前仅有汇添富基金一家。作为目前前十大基金公司中出道最晚,却发展最快的公司,汇添富的经验无疑值得我们研究。
“三剑客”实力霸榜

在《投资时报》联合标点财经研究院编制的各年度《中国基金业马拉松大师榜》中,汇添富基金一直是标杆般的存在。
《中国基金业马拉松大师榜2019》显示,汇添富旗下权益类基金产品“三剑客”汇添富价值精选、汇添富成长焦点以及汇添富蓝筹稳健横跨7年期、5年期和3年期等三大排行榜,且均排名靠前。
在《偏股混合型3年大师榜》中,汇添富价值精选的净值增长率超过了471只同类型产品;在《主动权益类5年大师榜》中,该基金则以140.12%的净值增长率在604只同类产品中排名第九;而在《主动权益类7年大师榜》中,汇添富价值精选更以223.78%的净值增长率在466只同类产品中高居第二位。
汇添富价值精选成立于2009年,由汇添富基金研究总监劳杰男管理。该基金自成立以来凭借着优异的业绩,曾先后五次获得中国基金业金牛奖、先后三次获得中国基金业明星基金奖,以及公募基金20年“最佳回报混合型基金”、中国金基金奖、晨星(中国)2012年度基金提名奖等行业重磅奖项。
此外,汇添富成长焦点和汇添富蓝筹稳健也为投资者创造了丰厚的回报。在《主动权益类5年大师榜》中,汇添富成长焦点以113.78%的净值增长率在604只同类产品中排名第28位,汇添富蓝筹稳健则以112.28%的净值增长率在604只同类产品中排名第29位。
在《主动权益类7年大师榜》中,汇添富成长焦点以162.05%的净值增长率在466只同类产品中排名第18位;汇添富蓝筹稳健则以154.29%的净值增长率在466只同类产品中排名第21位,这两只基金均由汇添富基金权益投资副总监雷鸣管理。
汇添富成长焦点以及汇添富蓝筹稳健灵活配置均曾获得公募基金20年“最佳回报混合型基金”奖、第15届中国基金业金牛奖以及第13届中国基金业明星基金奖等。
十年磨一剑。从更长的维度来看,汇添富基金权益类产品的“三剑客”锋芒尽显。根据银河证券的数据显示,在过去十年间,全市场表现最好的10只混合型基金中汇添富旗下基金独占3只,分别为汇添富价值精选、汇添富成长焦点、汇添富蓝筹稳健。其中汇添富价值精选更是以319.45%的区间总回报排名第一。
尤为值得一提的是,除了上述3只老牌“剑客”,汇添富旗下早已涌现出了一大批中坚力量和新秀。例如成立于2013年5月的汇添富消费行业混合基金,该基金由汇添富新一代消费行业领军人物胡昕炜管理,截至8月9日,该基金过去5年的总回报高达217.75%,在439只同类基金中排名第一,过去3年的总回报为82.18%,排名同类产品前三,该基金成立以来的年化收益率高达25.23%。
再如成立于2018年8月8日的汇添富创新医药基金,截至2019年8月9日,该基金成立一周年的总回报高达36.12%,在同类基金中排名第一。
“选股专家”初心不改

虽然近年来公募行业呈现出多元化业务趋势,但权益投资才是公募基金最核心、最根本的能力。众所周知,在公募基金业,冲规模,股基最难;做业绩口碑,还是股基最难。汇添富基金从成立的第一天就选择一条最难的发展道路,他们要做中国证券市场的“选股专家”,今天来看,汇添富已实现了当初的目标。
银河证券基金研究中心数据显示,从2007到2019年年中,全行业的主动权益基金规模从26189亿下降到了14087亿,而汇添富基金则逆势实现了规模的上涨,其资产管理规模从752亿上升到了目前的1021亿,排名也从2007年的12名一路上升到如今的行业老大位置。

作为行业内第47家成立的公司,汇添富何以挑起行业权益投资的大梁?对于汇添富来说,这个答案很简单,那就是不忘初心。
“我们目前取得了一点点成绩,这只是在正确赛道上努力前进的结果,公司始终没有偏离资产管理的本源,那就是持续锤炼核心选股能力。”汇添富基金表示。经过10余年的持续锤炼,目前汇添富已经形成一套愈发高效、科学的选股体系,具有以下几个方面的特点:
一是成立之初就确立了“以深入的企业基本面分析为立足点,挑选高质量的证券,把握市场脉络,做中长期投资布局,以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益”的投资理念。十四年来,历经市场起伏的考验,始终坚持践行这一投资理念,并将其作为团队构建、制度制定、流程设计以及开展投研工作的基石。
二是逐步建立了科学的投资组织模式。汇添富探索并率先建立了投资和研究垂直一体化的管理模式,极大提升了投资管理的专业化水平。投研垂直一体化平台以重点产品体系带动相关行业领域的研究,行业基金的基金经理及相关研究员成立研究小组,持续不断地对相关行业进行深度研究,确保行业研究的深入性、前瞻性、及时性和独创性。
三是坚持长期化的人才培养模式。汇添富几乎所有基金经理都经由内部培养而成,公司每年坚持从一流高校招聘优秀毕业生。合格的研究员往往要经过长达5—7年的培养周期才能担任基金经理,这样的人才培养模式看起来效率缓慢,但其实是最有效的。因为汇添富多年来积累的选股能力,已经深深地内化在了公司理念、研究方法、流程和体系中,毕业生往往是一张白纸,能够最有效地吸收汇添富的投资理念和方法。
四是制定了严谨的投研流程管理,研究调研、股票库管理、投资决策、风险控制等都有严格流程。建立投资决策委员会领导下的、团队研究基础上的基金经理负责制,形成比较有效的大类资产配置、行业配置和个股选择的投资决策体系和流程。
最后,在理念、体系、团队的长期打造中,一种独特的选股文化也慢慢形成了。汇添富的选股文化有许多特点,包括分享、勤奋、专注、追求极致。这种文化构成了对规则和硬件的补充,又进一步增强了汇添富选股团队的战斗力。

而在汇添富看来,目前公募基金管理的主动权益类产品规模在100万亿的大资管盘子中仅占了1%,几乎可以忽略不计。根据海外资产管理行业的发展经验,未来权益类产品的发展空间巨大,行业任重道远。未来,汇添富仍将不忘初心,持续锤炼主动管理能力,与行业一起努力打造一个更加具有核心竞争力的公募基金行业。
(来源:汇添富基金的财富号 2019-08-22 19:19)[点击查看原文]
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