当我们考察一只基金是否值得买的时候，业绩是一个绕不开的话题。作为评价一只产品最重要的指标之一，业绩能反映出很多重要信息，比如这只基金过去经历了什么呀，基金经理掌控能力如何呀，等等等等……

业绩指标如此重要，大家在考察基金业绩时，往往关注一只基金的近期表现，比如过去三个月、过去半年的业绩排名等。But，回忆一下，你是否有这样的经历：按“近X月收益排名”选择排名靠前的基金，买入持有后却发现业绩表现远不及预期？这……是为何？

要知道，过往业绩不代表未来表现

业绩是啥？业绩是过去的结果，而我们投资的是未来。

过去表现好不代表未来就一定表现出色，举个例子，很多投资者迷信“近X月收益排名”这样的短期排名，甚至仅凭这一指标购买基金。但是，很多真正值得持有的短期可能受到市场波动的影响排名并不靠前，但是它们在长期的业绩比较中往往比较靠前：

（数据来源：Wind、银河证券基金研究中心，截至2019.04.10）

有时候，短期业绩也包含了一些运气的成分，例如军工板块强势的时候，排名靠前的多为军工主题的基金，但这不代表未来这些基金依然能排名前列。所以，如果只看短期排名，很可能错过这些长期表现优秀的基金，毕竟投资是一场长跑，长期能帮大家赚钱才符合投资的真谛。

正确看待业绩：横向比较与纵向比较

既然短期业绩排名不可靠，那么业绩指标该怎么使用呢？横向比较和纵向比较了解一下：

横 向 比 较

即在同一时期与同类型的基金比较，比如银河证券的同类基金排名，同类型基金的业绩基准相近，可以作为超额收益能力的考察指标。

银河证券基金分类，图片仅供参考

为了避免短期波动的影响，我们应尽量客观地从较长的周期来评价基金的业绩，甚至可以多选几个时间段比较。

纵 向 比 较

也就是自己和自己比较：看这只基金的历史收益变化，并分析业绩变化背后的原因。例如“汇添富价值精选混合”，从成立以来，超额收益都比较稳定，再考察基金经理的行业配置与重仓股变动，看看这些变化能否验证基金经理的投资策略。

（数据来源：Wind，统计区间2009/4/1-2019/3/31，按汇添富价值精选混合成立以来完整季度统计，相对沪深300计算超额收益）

（数据来源：Wind，数据来源：Wind，统计区间2009/4/1-2019/3/31）

一位优秀的基金经理一般都有自己成熟的投资体系，对于业绩的涨跌有很好的承受能力，并且投资风格具备较好的稳定性，在投资策略上是一脉相承的。从数据上看，这只基金持股周期相对较长，组合的行业变动也较少，超额收益稳定。很好地验证了价值精选注重公司基本面，自下而上的选择个股，注重行业的适度均衡的投资策略。

很重要：正确认识投资风险

投资界有句俗话：“不谈风险，只谈收益的行为就是耍流氓”。所谓“低风险、高收益”的产品是否存在？借用银保监会主席郭树清的话：

“在打击非法集资过程中，努力通过多种方式让人民群众认识到，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”

即使是货币基金或多数银行理财，都存在一定的风险。因此无论投资何种产品，我们都要正视投资风险，根据自己的风险承受能力来选择，万万不可只因为某个产品的历史收益高，就盲目买入噢~

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风险提示：本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同及招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金业绩经托管行复核，基金完整业绩见官网。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料所载观点均为当时观点，不代表汇添富对未来的预测，所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。基金投资需谨慎。