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发表于 2019-04-26 11:31:23 股吧网页版
A股大跌这锅TA来背?这类最受益基金值得关注!

这周以来,大盘已经出现四连跌。周四大盘又来补上狠狠一刀——各大指数全部出现大跌!

截至收盘,除浓眉大眼的上证50下跌1.57%比较抗跌外,其他指数跌幅均超过2%。其中,上证指数下跌2.43%,中证500大跌3.9%,深证成指跌幅超过3%。许多小伙伴第一联想就是,上周末的股指期货松绑了,看来狼真的来了!股市下跌真的是股指期货惹的祸么?股指期货大松绑有没有哪类基金从中受益呢?老司基今天来聊聊这个话题。


指数大跌是TA惹祸?

普通投资者因为股指期货具有做空的功能,通常认为股指期货监管放松会导致A股市场下跌。你还别说,怕啥来啥,这周大盘还真没涨过,以为上周末刚出来一个股指期货大松绑的重磅新闻。

4月19日,中金所宣布,经证监会同意,决定自4月22日起进一步调整股指期货交易安排。这是2019年以来股指期货交易规则首次改动,也是2015年股市异常波动之后,为恢复常态化交易所作的第四次调整。

此次调整中,中证500股指期货保证金比例从15%下调至12%,期指保证金距离常态化已经不远。手续费方面,股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之3.45,降幅达25%。另外,日内过度交易行为的监管标准,由此前的50手提升至500手。日内500手的交易量,基本已能满足日内投机交易的需求。

 

许多小伙伴看到新闻,都高呼“狼来了”,市场要调整了。没想,一语成谶,这周A股跌得稀里哗啦。

 

老司基觉着,指数大跌这锅完全让股指期货来背,还真有点冤。中金所只是对原本压制已久的股指期货进行松绑,恢复正常交易而已。A股本周大跌,自有其内在逻辑,比如我们一季度涨上了天,适当回调也是情有可原。再说了,无论在理论学术上或在实际操作中,股指期货是否会导致股票下跌,国内外都尚未达成统一观点。

 

这类基金最受益!

虽然说股指期货是否会造成股市下跌尚无定论,但对有一类基金却是重大利好。

对!老司基说的就是量化对冲基金

市场人士表示,进一步放开股指期货,对量化对冲业务形成重大利好,预计未来量化对冲业务将会出现爆发性增长。此次调整有利于进一步满足投资者风险管理需求,引导更多中长期资金进入资本市场,促进产品创新,更好满足各类投资者的需要。

稍稍小科普一下,所谓量化对冲策略是指,买入一篮子股票后,通过做空股指期货来对冲市场下跌的风险。

举例来说,做空股指期货后,如果股市下跌,做空部分的盈利就能补偿市场下跌的损失,同时,所买股票如果表现优异,那么就依然能够盈利。相反,如果股市上涨,只要买入股票赚的钱比做空亏损的部分多,那么账户整体还是盈利。所以,量化对冲策略在理论上能够通过做空股指期货,防范市场风险,基金管理人的投研能力决定了最后的收益。

实际上,量化对冲基金量化指数基金受股指期货限制交易影响更大,之前股指期货限制交易曾严重拖累这类基金的表现。数据显示,2016-2018年,量化对冲基金平均收益率分别为-1.05%、1.36%、-0.91%。特别是在市场单边下跌的2018年混合型和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%量化对冲基金不到1%的跌幅明显要强于偏股型基金表现。

wind数据显示,目前市场上共有22只以绝对收益为目标的量化对冲基金,总规模为39.1亿元,今年以来最高收益为3.44%,有16只取得正收益。

周四,A股大跌,这类基金表现如何呢?

在大盘大跌2.43%的情况下,量化对冲基金跌幅最大的都不到1%。如南方绝对收益策略、南方安享绝对收益的跌幅仅为0.18%和0.35%,表现相对较好。

量化对冲基金业绩表现一览(数据截至:2019年4月25日)


从以上数据我们看到,2019年表现最好的基金为广发对冲套利,收益率为3.44%。最近1年、最近2年和最近3年,表现最好的基金为海富通阿尔法对冲,收益率分别达到7.8%17.32%20.75%,该基金也是规模最大的,最新规模达到14亿元

最后,老司基把这类基金的特点总结一下:

1、股指期货大松绑,对量化对冲基金是大利好,能丰富其投资策略,提高潜在收益;

2、量化对冲基金不会给你大的惊喜,但可以给你稳稳的收益,特别是在市场大跌的时候,它的回撤会很小,有时还能给你赚钱。如海富通阿尔法对冲成立4年多时间,每年都有正收益,2018年也有6.35%的正收益,年化收益率为8.71%,看着还不错;

3、如果你追求的不是暴涨暴跌的投资快感,而是每年都能获得绝对收益,这类基金可以重点关注。

 

相关话题:#量化基金到底是怎样一种存在?#​


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发表于 2019-04-26 14:09:51
跌就是加仓的好时机,越跌越买
发表于 2019-04-26 14:26:52
跟了
发表于 2019-04-26 16:26:21
量化基金相比传统基金有很多理论上的优势,如更全面的市场跟踪能力
发表于 2019-04-26 16:31:33
量化基金还是比较抗跌的
发表于 2019-04-26 16:36:49
关注了,感觉还不错
发表于 2019-04-26 16:37:35
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-04-26 16:43:04
量化基金最大的特点就是持仓分散、选股模型保证了每一步操作都是基于理性的。
发表于 2019-04-26 16:45:44
长知识了,满满的干货
发表于 2019-04-26 16:49:02
人要上善若水 :
跟了
友友跟的哪一只啊
发表于 2019-04-26 16:57:42
股指期货大松绑,对量化对冲基金是大利好,能丰富其投资策略,提高潜在收益
发表于 2019-04-26 17:14:06
新手只买100股 :
股指期货大松绑,对量化对冲基金是大利好,能丰富其投资策略,提高潜在收益
是的,预计未来量化对冲业务将会出现爆发性增长。
发表于 2019-04-26 17:14:24
收藏关注了!
发表于 2019-04-26 17:21:16
感谢楼主的有心分享
发表于 2019-04-26 17:24:24
看着挺不错的,关注了
发表于 2019-04-26 17:26:19
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-04-26 17:28:40
先点赞,转发,收藏,再看
发表于 2019-04-26 17:33:58
拜读了,支持楼主
发表于 2019-04-26 17:36:20
不错不错,关注了
发表于 2019-04-26 17:38:30
量化对冲基金不仅会配置股票来“做多”,以此获取阿尔法收益,而且会配置股指期货产品反方向来“对冲”,以此降低配置股票的风险,从而锁定收益。
发表于 2019-04-26 17:41:37
量化对冲类的基金风险承受程度也不尽相同,大体上分为积极型、稳健型和谨慎型
发表于 2019-04-26 17:43:11
感谢楼主分享~
发表于 2019-04-26 17:46:46
等!就一个字!买,就行了!
发表于 2019-04-26 17:48:42
学习了解了~
发表于 2019-04-26 17:49:29
支持楼主~
发表于 2019-04-26 17:50:27
近期行情太难操作了,不知道该进还是该出
发表于 2019-04-26 17:51:42
发表于 2019-04-26 17:54:33
量化对冲策略在理论上能够通过做空股指期货,防范市场风险,基金管理人的投研能力决定了最后的收益。
发表于 2019-04-26 17:58:23
“狼来了”的结果是狼真的来了
发表于 2019-04-26 17:59:21
量化基金最大的特点就是持仓分散
发表于 2019-04-26 18:03:41
赞赞赞,不愧是老司基
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