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发表于 2017-03-04 21:27:08 股吧网页版
恒天中岩:2017发力PE板块 深耕细作四类FOF
“2016年9月,恒天财富开始大力发展私募股权投资业务,我们以PE母基金为主,研发四类产品:综合FOF、行业FOF、产业并购基金以及独角兽FOF。”恒天中岩私募股权投资事业部负责人刘明介绍。

  2月24日,恒天中岩2017年融合发展峰会在上海举行。恒天中岩是恒天财富下属资产管理公司,拥有私募基金管理人牌照,管理资产500多亿,在北京3000多家私募机构中稳居前三甲。这次峰会以“聚沙成石、叠石成岩”为主题,邀请了九鼎投资、德同资本、鼎晖基金、财通基金、招商证券(600999,股吧)等80多家最优秀的券商、私募、上市公司齐聚一堂,探讨在中国经济转型升级的新背景下如何互惠发展赢得未来。

  PE投资是恒天中岩未来发展的重点业务。刘明介绍,主要采取母基金形式。PE投资风险较大,但通过FOF或MOM的形式构建多元化的投资标的组合,可有效对冲或分散风险。据欧洲私募股权投资协会统计数据,PE投资亏损的概率大概是21%,但截至目前PE母基金亏损概率为0。

  刘明介绍恒天中岩自主管理的PE产品包括四类:综合性FOF、单一行业FOF、产业并购基金、独角兽FOF。此外,他还重点介绍了每一类产品的具体投资选择策略。

  刘明结合日前恒天中岩最近和上市公司合作设立的某只并购基金为例,做了介绍。他说:“我们联合的发起人对资金进行一系列的担保和回购措施保证,提高投资人在投资于产业并购当中的安全性,定义为固定+浮动类型的产品,这类产品也是我们2017年的一个重点的发展方向。”

  刘明认为,恒天财富PE母基金投资风格以稳健为主,在投资阶段的选择上,主要是以成熟型基金为核心,也就是说,在市场上已经有过几年发展历史,有过可追溯的一些各种信息类型的基金,同时还会兼顾新秀型基金(主要是“老人新基金”模式)。在筛选比例上,会从当前市面上8000多家备案私募基金当中精选100家成熟机构构建投资标的备选池,从中精选成熟型基金;从2015-2016年出现在市场上的5200多家新增私募股权投资基金里面筛选“老人新基金”。

  在投资阶段上,刘明认为,全盘选择成熟型基金,逐个论证,包括早期、中早期、中后期、后期,甚至包括已进入到上市公司或集团公司并购阶段的成熟型基金。对新秀型基金,更关注两端。在行业选择上,恒天中岩最关注四大行业:TMT、医疗健康、娱乐、高端制造。

  至于产品逻辑,刘明介绍,精选优质合作伙伴,至关重要。一旦选定优秀的合作伙伴,恒天中岩会选择深度合作。

  此外,刘明还介绍了在代销PE产品方面,将围绕最优质的合作伙伴代销综合类基金。
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