犹犹豫豫、不知不觉大盘来到2956点，又快接近3000点。

上下都有两个缺口，先补上面还是下面呢？

全球权益市场risk on背景下，最近这外资扫货实在有点猛，今天再流入46亿元。 今日医药板块的再度走高，也离不开外资的助力。

昨晚提到的医药聪明指数再创新高，医药健康100今年以来表现最佳：

好消息是，昨天看到医药健康100对应的ETF基金医药健康ETF，6月10日要上市场内交易了。咱们又多一个投资选项。

1、我们之前整理过医药板块的指数投资图谱：

医药作为明星赛道，可投指数非常多，但先拎清大类无外乎：医药宽基类和医药细分主题类。

跟科技宽基同理，医药宽基就是在医药大行业板块中选股，各细分赛道都囊括。指数基金以低成本、分散投资获得趋势性收益，优势是省心follow。

医药细分主题则代表更细的方向，包括生物医药、创新药、中药、细分医药、医疗器械与服务等，投起来需要更精细分析，研究门槛更高。

投资策略上，依然是宽基打底+细分助攻。

2、医药众多宽基中，又有3只Smart Beta策略的指数（图谱右下红框）。

所谓Smart Beta指数，即在被动策略中加入主动选股逻辑，靠优化权重和优化选股等策略让指数“聪明性感”起来；理论上，能够比纯市值加权的普通宽基，获得更好的收益。

这三只医药聪明指数分别是：等权重的医药100指数、沪深两市医药龙头医药50指数和聚焦高盈利高成长的医药健康100指数。

咱们之前在《3只医药聪明指数分析》中也分析过三个指数的特征。三只指数分别用了等权重策略、基本面几大指标的选股策略。

3、为什么医药健康100今年跑得比较好？收益来源，还是得回顾指数的特性。

在选择股票的标准上，三只指数的侧重点分别为：医药100—市值大；医药50—规模大和经营质量好；医药健康100—高盈利、高成长且估值水平低。

从成分股市值占比可以看出，医药100、医药50的大市值特征更为明显。医药健康100指数中，市值在300以下的成分股占比达到70%，呈现小市值特征，成长风格更突出。

从指数成分股行业分布上看，医药健康100和医药50相近，重配的是化学制药、生物制品、医疗服务和医疗器械方向。

但个股和权重上仍有差异，比如从前十大权重可以看到，医药100配置的奥美医疗、医药50配置的乐普医疗近期表现不佳。所以今年以来，偏成长风格下，选股上兼顾盈利和估值的医药健康100跑赢。

4、再从历史长期业绩表现上看：

拉长过往历史看，

1）医药赛道一路向北的特性可见。
2）三大医药聪明指数，都能跑赢普通医药宽基中证医药。
3）等权重的医药100弹性表现更大，这也是等权重指数的特性，因为无论市值每个成分股都是等权重分布，充分分散个股风险，涨得高的要减仓、跌得多的加仓，所以牛市涨得猛、熊市也跌得多。
4）剩下的医药健康100表现更稳，略优于医药50，但医药健康100的成长性更突出，今年表现最突出。

后疫情时期，想必大家都比较担心医药行情是否存在冲高回落的风险？毕竟涨幅有点恐高。

虽然医药股在疫情中出现了一定程度上的估值抬升，出掉一些口罩概念股、双黄连概念股等，从恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗主要医药板块龙头权重股的走势来看，不算因疫情被大幅炒作的情况。

这些个股的上涨整体来看是符合医药板块整体的业绩表现以及长期预期的，冲高回落的风险可能相对有限。如果遇到板块轮动调整，反而是好事。

短期走势咱们不好预测，但我们说过消费、医药、科技等是具备长期配置价值的行业，路途波折不改本质。

医药赛道可以说，就是投资老龄化、投资创新。长期来看，创新药、生物制药、医药器械和医药服务仍是分析师们最看好的细分方向。这点，医药宽基类有了很好的分散布局，一网打尽。

医药赛道是值得长期投资的，最佳策略还是定投式分批布局，有计划的朋友可以选择比较靠谱的指数分批长期投资。

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