惯例总结一下，这周就不那么啰嗦了，当前三个品种仍然是亏损状态，食品ETF周中翻红过，又跌回来了，还说冲上去会没机会定投，看来我是白担心

食品ETF浮亏1.72%，恒生科技ETF浮亏8.44%，游戏动漫ETF浮亏6.26%，三个行业没啥变化，详情看上周的总结吧《左侧返贫，右侧致富》

之前我说过，定投工具不止三个品种，有合适的就会被纳入定投发车，详细的品种逻辑也会介绍，大家可以根据自己认可想要跟投的品种进行跟投

今天就说说另外一个在观察中的一个品种--通信ETF，最近从底部上涨了20%

这个还是我之前开发的两个5G通信类网格之一《上车，抄底科技！》，当时挑选了一个优生以及差生来开发网格

现在回过头来看，优生毕竟还是优生，整体表现会更好，网格网的还行

差生直跌至破网，最近才回来网上运行，好家伙，看估值的时候发现五月份到达了最低估值，30倍PE

而这个30倍PE估值坑则是18年年中以及年底的的最低估值

简单直接看，通信ETF对应的指数，从14年至今，最低估值基本保持在30倍PE，直观看到的一个规律印象

我们说过，通信其实也是比较偏周期的行业，举个例子，类似4G或者5G时代，一开始才是建设高峰期，后面会趋于平缓

现阶段，已经过了5G的最初建设高峰期，而且早两年提到的5G能够关联很多场景商用，包括VR，物联网，新消费等等，这些商用我们暂时还看不到大规模，也是不及预期的

最近上涨的逻辑：

跌到最低历史新估值，估值常挂嘴边说，因为行业如果没有发生根本的逻辑变化，那么参考低估值就有一定的效果，特别是我上面提高的一些估值坑

比如通信，5G建设虽然过了高增速时候，但平常的一些建设还要继续运行，所以，行业逻辑还在，只不过增速变低了，杀到低估值就有可能反弹

但譬如互联网，这种因为政策打击，而有可能发生根本变化的，叠加情绪化，最低估值就兜不住了，只能后续用业绩证明，才会快速迎来估值修复

行业边际变化改善

最近可以看到很多有关于三大运营商关于5G相关设备以及服务的集中采购，比如7月9号的中国电信招标的24.2万基站，以及中国移动招标的48万基站

目前国内已建设的5G基站总数不到100万个，今年预计新增60万站以上，而上半年只新建17万个，那么43万站的建设缺口，主要集中在下半年建设

半年完成量是上半年的翻倍不止，因此建设速度是需要加快的，那可以预计通信行业整体业绩相较于上半年，大概率会有改善

总结下来，最近上涨的逻辑主要是基本面业绩相对改善，进而带动最低估值往上修复

但这种只能是看短时间，是否持续还是得看当下整个行业概况，列几个数据会比较明显

以下是三大运营商最近几年的资本开支金额，这两年并没有很明显的增长，看样子之后也不会增加太多

7月初工信部等十个部门联合发布的《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》规划，里面提到一个比较关键的数据，截至2023年底要实现每万人拥有5G基站数超过18个

这个数据很有指导意义，那么14亿人需要对应260万站，当前已经基本建设100万站，扣除掉下半年40万左右，那么就还剩120万，平均下来，22，23年基站数量基本也是维持60万一年左右

那其实就跟今年的建设基站数量一样，21--23年，每年平均建设60万，也是趋于平缓

这是从整体大的行业情况来看，通信行业经历过5G初建设高增速之后，未来一两年都是趋于平缓了，根据WIND券商一致性利润预测，未来两年的增长保持在20%--25%左右

最新PE估值34倍，结合20%-25%的净利润测算，当前对应的FPE大概也是30倍左右，所以，估值修复到现阶段已经基本体现了

是否定投？现阶段的股价对应明年是历史低估值，如果后续往下调整，性价比就会逐步凸显，到时我会考虑开启定投