全球医药巨头辉瑞公司就宣称已经成功研究出了新冠肺炎疫苗，有效率高达90%。据说辉瑞会在11月底提交相关数据给卫生药品监管机构审批。在得到许可之后，2020年底就可以生产出5000万针疫苗，预计2021年能生产13亿针。

虽然每人要打两针，疫苗产能不足以覆盖全球。但除了辉瑞，全球范围内还有许多疫苗在研发和实验，其中包括咱们国药研究的灭活疫苗，目前也已经进入第三期临床阶段，就等结果出炉了。虽然还没有实锤，但全球人民都看见了战胜新冠病毒的曙光。

特别是欧洲诸国，他们前段时间因为疫情再度爆发被迫再度封城。昨晚听到疫苗有望，欧洲股市乐开花。德国股市+4.94%，法国股市+7.57%，英国股市+4.67%。谁涨得多，谁受疫情冲击最惨，原来是法国。

数据来源：WIND　中金公司

但昨晚美股市场内部是分化的。代表传统工业的道琼斯工业指数+2.95%，代表新兴经济互联网的纳斯达克100指数-2.16%。

主要原因就是道琼斯工业指数里面大部分都是传统工业，大部分都是受疫情影响比较大的行业。而纳斯达克100指数里面大部分都是互联网科技新兴行业，反而是受益疫情的行业。

譬如人们在网上办公，提高了云办公的需求。比如人们减少外出就餐，提高了线上点餐的需求。比如人们减少外出活动，蹲家里没事做只能打游戏，打嗨了就容易氪金，游戏公司的业绩就提高。

类似的很有许多，比如人们减少外出就餐，躲家里煮饭做菜，提高了酱油、醋、面条等的需求。比如今年疫情导致病人激增，提高了医疗设备的需求。

大家需要思考三个问题：

当明年疫苗出来后，疫情全面可控，这些突然激增的需求还能维持么？

明年公司的净利润增速还能维持今年的速度么？

今年拔高的估值到了明年还能维持不变么？

下面分享几段我与朋友们的留言交流供大家参考：

我个人精力有限，不可能对所有上市公司都有了解，但基本逻辑是相通。如果你发现手上的股票今年股价大涨，估值超过了历史估值中枢比较多。在财报里面，公司披露今年业绩好主要是因为受益疫情驱动，公司旗下XXX产品/业务大幅增长，那你就应该思考一下了。

等到明年财报披露才发现公司业绩不及预期，可能为时已晚。因为最近市场机构都在思考并且对股价进行投票了。像刚才例子里面说到的克明面业、永辉超市、有友食品的股价都已经大幅调整。

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今天机场航空板块高开大涨，不过整体呈现高开低走。早上我跟大家分析了，虽然疫苗消息出来了，但疫情最终能否控制，机场航空业绩能复苏到多少比例？具体什么时间能复苏？市场都没有一个准确的预期，导致分歧巨大。

如果你坚信明年疫情可控，就继续憋。如果你觉得疫情在疫苗出来之前，会趁着冬季肆虐一波，就减仓止盈。

美团今天暴跌11%，京东跌8%，拼多多跌7%，阿里巴巴和腾讯也跌了3%-4%。一众互联网股下跌，导致中概互联ETF跌3.52%，中国互联跌3.13%。

主要原因是今天市场监管总局起草了《平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿》。内容涵盖了市场支配地位、不公平价格行为、低于成本销售、限定交易、差别待遇（大数据杀熟）等行为的认定。再次重审互联网平台企业不得滥用优势地位强迫商家站队“二选一”。

先吃瓜围观几天，等情绪稳定点再来考虑抄底的事情。

兴业银行创短期新高，招商银行创历史新高，前期猛涨的平安银行最近在摸鱼。最近不少朋友问我银行股还能不能买？高位推股，亏了你们又得骂我了，等大涨才来问的，我就不回答了，请谅解。

我的观点不变，银行属于疫情受损股，你相信明年经济复苏的，银行股就是继续憋。记得一定要降低你们对银行股收益预期，银行指数未来的盈利增速约7%，指望它涨成科技股那样是不太可能的。

正是因为不敢与科技股那班渣男相处，所以部分朋友才选择了老实人“银行”。顺道提一句，渣男ETF（芯片ETF）昨天大涨8.08%，今天下跌2.88%，还是那么刺激。

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