直击医保谈判：抗癌药重头戏启幕，PD-1四小龙股价“先涨为敬”，外企降价意愿不高？

2021-11-10 16:52

直击医保谈判：抗癌药重头戏启幕，PD-1四小龙股价“先涨为敬”，外企降价意愿不高？

11月10日医保谈判现场

华夏时报（www..net.cn）记者 崔笑天 北京摄影报道

11月10日，国家医保谈判进行到第二天，迎来了重头戏——抗肿瘤药物的谈判。

抗肿瘤是创新药企扎堆最为严重的领域之一。据安信证券研报统计，此前通过初步形式审查的名单中，共有19款本土创新药是首次参与本次谈判，而其中60%以上都是抗肿瘤药物。这也意味着，今天的谈判分外胶着与激烈，恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、贝达药业、诺诚建华、艾力斯等药企均参加。

谈判代表守口如瓶、神色各异

与9日一样，谈判在9-12点及14-17点分多轮进行，每轮时长约30分钟，共计六个小时。但按照《华夏时报》记者在现场看到的情况，谈判时间出现大幅拖延，恒瑞医药、百济神州、罗氏的药企代表入场时间均在2小时左右。罗氏的“谈判天团”由其中国总裁边欣带队，离场时表情严肃。

而现场弥漫的紧张气氛更甚昨日，或是为求谈判顺利，不少药企代表均戴红色口罩，或着红色上衣上场。

药企代表对记者则始终守口如瓶，为了避免被“围追堵截”，部分代表在走出谈判会场时，甚至会派出专人提前按好电梯，迅速离场。一位药企代表特意嘱咐同伴不要靠太近，直接在楼下等。“因为我们一出来，记者都会围上来。”

不过也有例外，艾力斯的代表出场后，大大方方地在门口合影留念，表情放松。艾力斯本次谈判的药品是甲磺酸伏美替尼，是一款EGFR抑制剂，今年3月刚刚获批上市。该产品在国内共有两款竞品，一款国产，一款进口。

由于在疗效、安全性上更优，国产品种年费用高于进口。据安信证券研报，国产品种阿美替尼医保年治疗费用约12.8万元，进口品种奥希替尼约6.8万元。其预计，为维持相同的竞争力，预计国产药物年治疗费用用会保持同一水平。预计艾力斯的甲磺酸伏美替尼医保年费用将与阿美替尼保持同一水平，降幅在60%-70%。

艾力斯的代表谈判后走出

而诺诚建华的代表则在场内停留了一小时左右。该公司在外等候的人员表情紧张，始终守在紧靠出口的“第一线”，看到自家老板出来后，他松了一口气，与其他药企同行打了个招呼，随之离场。“祝顺利！”临走前同行们给他送去祝福。

诺诚建华本次谈判的药品是奥布替尼，一款BTK抑制剂，是首次谈判的新药，其竞品——百济神州的泽布替尼也因新增适应症而同场谈判。相比之下，百济神州的入场时间要更长一些。目前百济神州的泽布替尼医保年费用约为14.5万元，为国内BTK抑制剂最低价格。诺诚建华的奥布替尼慈善赠药后年费用约为19.8万元。

据安信证券研报预计，百济神州的降价意愿较小，预计不降价或者降幅小于10%；诺诚建华奥布替尼的降幅则有望达到40%-50%，治疗费用将与泽布替尼趋同。

PD-1药企股价“先涨为敬”

关于业内较为关心的内卷“肿瘤神药”PD-1单抗，虽无更多消息传出，但股价早已“先涨为敬”。截至10日收盘，PD-1单抗“四小龙”中，恒瑞医药收涨7.87%，君实生物涨9.57%，港股信达生物涨4.64%，百济神州涨5.56%。

由于刚刚获批的两款国产PD-1单抗未被纳入此次医保谈判，所以PD-1单抗整体竞争格局较为缓和，并且还要为明年医保谈判留出一定降价空间，因此，安信证券研报预计，本次谈判国产PD-1单抗整体降幅可控，降幅或为10%-20%。

值得注意的是，不少参与本次谈判的跨国药企或降价意愿不高。虽然默沙东、百时美施贵宝、阿斯利康、罗氏均有PD-1/L1单抗参与本次医保谈判，但由于其要维护全球定价策略，并且获批适应症较多，相较国产产品具有差异化与稀缺性，因此降价难度大。

在同行询问下，一位场外跨国药企代表坦言，自家的一款产品虽在当天下午谈判，但几乎已经放弃：“就是走个流程。”还有药企代表表示：“我们希望不大，降不了那么多。”

在场外等候的药企与媒体人员

相比之下，本土创新药企态度积极。安信证券研报指出，在近年国内创新药行业蓬勃发展，但行业内竞争格局较为复杂的大背景下，借助医保加速创新药物放量，成为国内医药企业的一致选择。

据《医保药品管理改革进展与成效蓝皮书》数据显示，在2016-2020年上市的34款创新药中，已有26种药品进入医保目录，占比达76.5%。创新药从上市到纳入医保的时间也被大大缩短。2017年，新药从上市到进入医保要花4-9年不等；2019年，这个时间被缩短至1-8年；2020年，进一步压缩至0.5-5年。