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发表于 2019-09-10 20:42:39 股吧网页版
科技板块,选主动基金还是指数基金?



我在之前的文章中《基金世界杯:主被动之争的史诗级战役》就粗略做过这两者对比,结论是平手,也就是说你选主动基金或者指数基金都行。今天再进行更深层次的对比,还会是同样的结论吗?请看:

一、科技板块主动基金

下图是今年来(截止2019.9.8,下同)重仓科技板块的主动基金前10名↓

注意:我不是推荐他们,就给你看看,让你羡慕羡慕

羡慕吧!问题来了:

假如站在去年年底或今年年初(科技行情启动前),你看好2019年的科技行情,想要选个基金,请问你能选中上面某只基金吗?

答案是不能,你现在是在用后视镜看这些基金,在事前你很难知道是这些基金涨幅最好。而选主动基金最忌讳的就是马后炮,假如你现在去追着买这些基金,那就是犯了错误。

我不排除这些基金经理中,或许有将来几个能成长为明星经理,但是现在大部分都是名不见经传的年轻经理,他们靠着大胆的操作、集中的仓位、行业的风口和一定的运气,才获得了今年来优异的成绩,这是大概率没法持续的。

我们再继续看第10-30名:

还是同样的问题,请问你在科技行情启动前能选中以上基金吗?

答案是部分能。图中我注明的冯明远、金梓才、潘明、彭海平、胡宜斌,他们都是在科技板块有一定经验的、过去证明过能力的基金经理。(这其中,我曾经给大家推荐过冯明远、金梓才、胡宜斌,我自己买了冯明远和金梓才。)

凡是专注于主动基金,有一定关注的基民,即使是在年初或2018年,都有可能选中他们。而且他们的业绩也很优秀,今年60%-70%的业绩,在全部混合基金里也能排到前50了,可以碾压大部分基金了。

这说明,优秀的基金经理是可以持续发挥能力,延续自己的业绩的。

但是这个概率还是挺小,因为擅长科技行业的基金经理还有陈立、陈平、张仲维、朱建明、邵卓、王凯、钱鑫、付伟、蒋建伟、刘晨、彭凌志等等,他们在业内同样是比较被认可的、在科技板块有长期alpha能力的基金经理,也是我个人比较关注的,在事前就挑选出的经理。(这其中,我曾经给大家推荐过陈立、陈平、刘晨、彭凌志。)

如果你是一个专注主动基金的基民,你也可能会挑选到他们。但是你有可能没选到前面我说的那5个,可能会选中后面这11个,我一共列了16个人。在事前选中冯明远、金梓才、潘明、彭海平、胡宜斌的概率是31.25%。

第三个问题就来了:如果你选基金经理的能力中等,假如你“不幸”选到了后面列的那几个基金经理,会怎样?

他们今年的业绩是(每人取一个科技代表基)↓

有一般的,也有好的,总体来说,也是不错的吧!!

这说明,优秀的基金经理也很难保持一直拔尖,不过他们的业绩一般能保持在平均以上。

现在我算一下上述16个经理的科技代表基金的平均情况:平均业绩是55.43%,中位数56.75%。

也就是,在科技行情的事前,如果你对科技板块主动基金进行了一定的研究,随机的选择或者一篮子全买,到今天大概率能取得55%左右的收益。

科技板块很大,鱼龙混杂,真正有业绩的企业比较少。基金经理可以帮我们筛选掉蹭热度的、编概念的、讲故事的公司,选择真正有业绩成长的公司,获取更稳定的收益。

那么科技板块的指数基金表现如何呢?能跑赢主动基金吗?继续看:

二、科技板块指数基金

科技板块范围很广,并不算是一个行业,而是包含了计算机、信息技术、人工智能、电子、通信、新能源、互联网等多个行业,并且这多个行业的范围也相互交叉,而有些公司,业务又囊括了多个行业。总之就是又大又乱。而且最近又接连上市了好几个科技板块的指数基金(科技龙头、科技100、通信、5G等),更加增加了选基难度。

甚至还有些说科技板块应该包括医药(创新药)的,算了咱还是别把医药列进来吧↓

Ps:看不清就放大,以上表格电子稿都在知识星球里提供下载;

Ps2:今年热炒和热门的通信行业及5G主题指数,今年涨幅反而是最低的。令人大跌眼镜!

大家可以看到,今年来,17个科技板块的相关指数涨幅跟主动基金的涨幅不相上下,平均收益55.79%,中位数58.09%。如果去掉年初没成立基金的,平均收益是57.28%。

也就是说,你在年初,随意的买一个科技基金,或者是全买,大概率也能取得57%的收益,也不错吧~!

需要注意的是,我上面统计主动基金收益是截止9.8,指数是截止9.9。9月9日科技板块普遍涨了2.5%-4%,再说指数基金未必能跑赢指数收益。所以从收益上对比主被动,主动基金略胜3%-4%。

三、到底是选指数基金还是选主动基金呢?

虽然科技板块主动基金略胜了一丁点,从选基难度上说,主动基金就难很多了。主要是基数就太大了,我估计今年重仓科技板块的基金至少200只,专注科技板块的基金经理估计也有30人。必须要从学历、专业、工作经验、历史业绩、经理发言、规模、换手率、重仓股、机构占比等等多个角度去筛选对比,才能选出我刚才列的那16个经理。

还好你们关注了我,我直接帮你们筛选好了!节省了你几百个小时的时间,说到这,你们是不是应该知识付费感恩一下我啊。

指数基金的挑选难度可以就容易多了。指数编制规则明明白白,估值、成分股等信息公开透明,相关的介绍文章也特别多。即使是新手,稍微花点时间也能选到不错的指数基金。

此外,到了牛市指数表现也更好。要知道A股的牛市跟熊市完全是两种市场!牛市时炒作氛围浓厚,蜂拥而上的散户们几乎不看业绩,只看概念、听故事。这时候,大多数主动基金都会跑输指数。

所以牛市时买指数基金是个不错的选择,给你们列一下上一轮牛市几个科技板块指数的涨幅↓

猛不猛?可以说,到了牛市,指数包含的小盘越多越好,整体概念越广越好,别管业绩,只需要跟着炒作就行了。

话说那个很猛的、也很优秀的科技龙头指数,根据数据显示,科技龙头相对沪深300和创50都有很高的超额收益,而且稳定性很强,过去8年的只有2年跑输创业板50,一次是2013,另一次是2015。就是因为这两年都有典型的小市值风格特征。

那么我的文章结论,是不是就是选指数基金获胜呢?

NO!

别忘了我之前给参与科技板块下的定义——投机!(参见前文:《泼一泼冷水,谈谈科技和5G板块的投资风险》)

既然是投机,风险控制才是第一位考虑的。

科技指数基金虽然涨的猛,容易选,表面上看适合新手。事实上,科技指数基金跌的也很快,散户们由于不擅长择时、不懂得获利了结,很容易就把赚的钱亏掉了,如果是追高,还可能亏更多。

而选主动基金,虽然牛市涨的不一定猛,但是基金经理可以在上涨中帮我们卖掉一些估值过高、涨幅过大的公司,保住收益,使我们跌的更少。还可以适当的做一些行业的轮动切换。

刚才我对比的是今年的数据,由于今年科技板块主要是单边行情,难以体现基金经理的这种操作。

我给大家看看稍长期的科技主被动对比(2017.4以来)↓

2014.12.10以来,那时候科技类基金还比较少↓

可以看到在长区间的对比下,即使是中间还有换经理、管理费更高等因素,主动基金依然全面获胜了。

好了,可以说文章结论了:

在科技板块,其实新手和散户们更应该选主动基金,让基金经理帮你择时,保住收益。

科技指数基金,其实是更适合有能力择时的、有投机经验的老鸟,既能用指数基金获取最大收益,又可能及时撤退。

但是这样的老鸟我估计少之又少,目前我是没看到有几个能做到,我是没那个能力,我自己选的是主动基金。

结语:今天的结论是不是跟其他大V又不一样?嘿嘿,如果觉得有道理,就帮我点赞关注转发一波咯~

如果点赞转发人数多,我说不定还会再写写如何筛选最好的科技板块主动基金,或者写写我是如何投资科技板块的。欢迎大家关注我

最后回答一个问题:你总说科技龙头好,那这个指数到底适合什么时候投呢?

答:科技龙头指数的编制规则我确实比较喜欢,纳入的成分股都是有实打实的有业绩的企业,也是有长期发展潜力的(研发投入大)。

这个指数我认为要等到这波科技股热潮过后,甚至是未来的牛市过后,等到科技板块被人们遗忘时,再投这个指数,应该能获得不错的收益,稳定的超越沪深300或创业板应该问题不大。


成文日期:2019.9.9  作者:零城逆影

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发表于 2019-09-10 22:00:41
精彩!像看金庸武侠剧,反转再反转!不过很有道理,赞一个
发表于 2019-09-10 22:30:33
研究的真透彻,有能力!
发表于 2019-09-10 22:34:18
一直都在关注大神
发表于 2019-09-10 22:55:51
基民eWH5gi :
精彩!像看金庸武侠剧,反转再反转!不过很有道理,赞一个
过奖了,感谢
发表于 2019-09-10 23:03:53
基民gkfNo6 :
一直都在关注大神
请问高手,515000市值能参与打新吗?谢谢!
发表于 2019-09-11 08:31:52
股友fry1t2 :
请问高手,515000市值能参与打新吗?谢谢!
可以,但是规模太大了,打新收益基本上被稀释掉了
发表于 2019-09-11 08:41:26
那这个可以买么?我昨儿刚上车
发表于 2019-09-11 15:34:57
台台以台台 :
那这个可以买么?我昨儿刚上车
额,我前几天还提示风险来着,你怎么还追高
发表于 2019-09-11 16:12:42
是不是要走下坡路了,该回避回避
发表于 2019-09-11 16:19:29
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-09-11 16:26:07
科技板块很大,鱼龙混杂,真正有业绩的企业比较少
发表于 2019-09-11 16:52:32
国家政策支持力度大,看好后市的增长趋势
发表于 2019-09-11 16:56:33
科技强国,看好科技龙头,果断买入
发表于 2019-09-11 17:04:17
成功只属于勤奋努力的人,楼主有心了
发表于 2019-09-11 17:04:42
感谢老师!认真学习!
发表于 2019-09-11 17:06:56
不断学习,不断总结。
发表于 2019-09-11 17:08:26
不断学习,不断总结。
发表于 2019-09-11 17:09:38
金融科技不知道需要怎么创新
发表于 2019-09-11 17:10:24
打卡学习,受教了
发表于 2019-09-11 17:10:35
15年初的味道
发表于 2019-09-11 17:12:50
分析透彻,好文!
发表于 2019-09-11 17:12:56
学习了
发表于 2019-09-11 17:14:03
看好科技领域发展前景
发表于 2019-09-11 17:15:54
获益满满~赞赞赞
发表于 2019-09-11 17:16:40
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-09-11 17:17:20
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-09-11 17:20:00
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-09-11 17:22:34
看好科技指数成长性
发表于 2019-09-11 17:23:20
分析的很良心了,仔细学习一番
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