1.优质品种的机会

20日，坑了大伙很久的中概互联大涨4.94%，银行、证券和保险等指数也出现大涨，不少重仓上述行业的网友，露出了憋屈很久的笑容。

中概是基少长期看好，并相对重仓的指数基金，目前“雄霸天下”组合已经重仓，未来仍会坚定持有。

其实优质指数大跌很少，提供的上车机会并不多，值得珍惜。看看更长时间的历史，我们更容易理解机会的珍贵。

例如2007年至今的15年时间内：

中概互联年度下跌超过20%的只有2008年、2011年、2018年和2021年等4次；

国证白酒跌幅超过20%的为2008年、2013年和2018年等3次；

中证医疗为2008年、2011年、2016年（备注：医疗器械为2008年、2011年和2018年，稍有差异）等3次；

纳斯达克100指数下跌超过20%的年份为2008年一次。

可以简单看出，按年计算，它们往往3年甚至更久才会提供一次大的上车机会，如果是中长期不用的资金，当优质品种出现年度大跌时，是个非常不错的上车机会。

2022年，纳斯达克100指数可能会提供这样的上车机会，目前该指数年初至今累计下跌了9.03%。

2.港股异动

市场方面，重仓中概和大金融的恒生指数，本年以来累计上涨了6.64%，成为全球年内主要市场中，表现最佳的指数，与2021年的垫底形成强烈对比。而纳斯达克指数和标普500指数年内分别下跌8.34%和4.9%，与2021年的领涨也形成鲜明对比，市场呈现反转态势。

2022年的降息，虽然对A股影响甚微，但是去年提前下跌的港股却连连大涨。预计越来越多的境内外资金，被港股部分超跌的优秀个股吸引，未来的机会依然值得期待。

3.“年年红债券”调仓理由

有网友留言，不太明白且慢“年年红债券”（天天基金为“年年赚债券”）组合调仓的理由。今天再详细聊一聊。

本次调仓，是将偏防御的招商双债调整为适度进攻的易方达双债。

首先，两者均是优秀的债券基金，且基金经理任职稳定。招商双债C基金经理刘万锋任职6年半，任职期间年化收益率为4.7%，居同类基金前27%，期间最大回撤为5.71%。同时，该基金自2014年起，每年均盈利。

易方达双债增强A基金经理王晓晨任职5年多，任职期间年化收益率为10.11%，居同类基金前3.2%，期间最大回撤为9.84%。同时，该基金自2014年起，每年均盈利。

其次，易方达双债可转债仓位配置高，进攻性更强。以2021年三季报为例。

招商双债C中，股票、可转债的仓位分别为0%和0.03%，而易方达双债增强A持仓中，股票、可转债的仓位分别为3.65%和46.29%。

可以看出，后者配置的可转债较多，进攻性更强。这也是该基金中长期业绩更为优异的一大原因。

同时，从重仓债券中发现，易方达双债增强A虽然配置了不少的转债，但是风格偏保守。三季报透漏，持有最多的两只转债为光大转债和南银转债，安全性较好，同时可以分享后期金融股上涨带动的转债转股价值提升。

20日晚，易方达双债增强A公布了四季报，股票和可转债仓位进一步降低至3.3%和25.14%，持仓最多的转债依旧为光大转债、青农转债、南银转债和紫银转债等安全性好的银行债，并保持适度进攻。这也是在年初以来，可转债市场走弱，但是该基金逆势上涨的一大原因。

整体看，调仓后的债券基金，承担的风险有限，同时有机会获取更好的中长期收益。