时势造英雄，但这里不说时势，只说机会。

（1）对股市影响最大的肯定是大家最关心的全面注册制，这谁都知道，对券商是个利好。

券商指数最近一年都没涨，甚至当前的点位还停留在19年，但随着成交量的持续破万亿，只要能继续持续下去，最终量变引起质变是大概率事件。

但现在的券商和以前大不一样，券商行业也极度内卷，获客成本很高，单靠佣金对券商业绩的贡献并不是那么明显。

这也是为什么东方财富的市值会高于中信证券的原因，东方财富有基金业务，且依赖东方财富股吧，东方财富证券业务的获客成本要低得多，市场给的估值也就更高。

整个券商指数看似还在19年，但东方财富从19年到现在已经涨了3倍多了。

此处非荐股，请谨慎。

全面注册制后，以后可能会像美股那样，指数基金会越来越强。

（2）积极的财政政策，适度超前开展基础设施投资。

基建工程指数从17年一路下滑，一个像样的反弹都没有。如果看估值，当前基建行业估值肯定是不高的。基于明年的预期，可以适当拿出小部分仓位，博弈下政策。

长期看，基建行业肯定是个古老的传统行业，发展的预期不高，所以博弈的仓位适量就好，后面还有更好的。

相对来说，新基建的机会肯定要比老基金好得多，新基建涵盖了5G基础设施、人工智能、大数据中心、工业互联网、特高压、城际高铁和轨道交通、新能源汽车充电桩等新型基础设施建设。

只可惜，到现在还没有基金跟踪新基建指数。

（3）这次虽然没提促消费，但要想拉动经济，单靠投资是不现实的。

把蛋糕做大，再把蛋糕切好，这本质就是要让人民更有钱，有了钱后，消费要上去，那就是是自然而然的事。

投资消费不要只看到白酒，虽然白酒号称YYDS，但白酒除了有个涨价预期，现在的估值并不便宜。

消费不仅包括吃的，还包括玩的、行的。疫情到现在已经持续两年，明年疫情大概率会好转，那这两年萎靡的旅游行业，可能是个机会，可以适当博弈下旅游行业的复苏。

现在中证旅游行业指数的点位还没2017年高，最近5年的收益率也是负数，如果疫情结束，应该会迎来反转。

消费行业不仅包括吃的、行的，还包括玩的、用的。

中证消费电子主题指数 (931494)在2020年2月疫情后就基本没涨，今年又由于原材料的涨价，吞噬了大部分下游企业的利润。明年原材料大概率是会下跌的，这样利润又会回到下游制造业。

博弈有可能胜，也有可能输。所有更合适的策略是适当分散，分批介入。

记住，是明年，不是明天。经济工作会议说的也是明年，不是明天。

投资，千人千面，还请带上自己的思考。

（来源：小鱼的储钱罐的财富号 2021-12-13 09:14） [点击查看原文]