前面介绍了沪港深中国增强价值全收益指数十年四倍,年化收益15%。再来看看国信价值全收益指数,也是十年四倍,年化收益15%。
国信价值指数也是从安全边际出发,通过价值因子ROE选取公司。国信价值指数是找高安全边际的,三年的年报和中报都是ROE大于10%的公司,保留市净率低于1的公司,防止业绩突然变脸。最后以扣非后ROE(TTM)除以PB进行排序,选取低估值的公司。国信价值指数是半年调整一次,一共有100只成分公司,而且是等权指数。
国信价值指数是沪深市场的指数,所以比起沪港深中国增强指数来涨幅跌幅都大,虽然今年以来下跌了两成多,可是十年来略赢沪港深中国增强指数。国信价值指数的市盈率7倍,市净率1%,股息率4%,这点稍微弱于沪港深中国增强指数。国信价值行业分布比较均匀,不像那些一提到价值就联系到金融地产蓝筹公司,国信价值指数是等权指数,在原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业这些行业都有涉及。
国信价值指数选取的都是ROE稳定的估值低的。比如食品饮料行业选的是五粮液、古井贡酒、伊力特等,金融地产选的是兴业银行、平安银行、民生银行、招商银行、中国平安、保利地产、中国建筑等,家电中的三大家电美的集团、格力电器、青岛海尔都在其中。ROE稳定的是增长稳定的好公司,估值低是好价格。国信价值ETF的投资理念是寻求增长和估值之间的平衡。利用了ROE/PB的指标以及等权计算指数,还能避免估值陷阱。
值得一提的是国信价值ETF,可以用成分股票换购,所以实时交易的成交量也很好,方便进出。ETF可以买卖,也可以券商渠道中间代买申购,做ETF申赎。还可以根据日内涨跌进行变相套利。可以实时套利的ETF,折价溢价一般控制在很小的范围之内了。
所以,这只PB-ROE价值指数,成立规模9.5亿元,成为了全市场规模最大的价值ETF了。坚持价值投资,从价值投资的理念出发,可以实时跟踪标的,保持长期业绩出色。所以,国信价值指数成为了投资者们的青睐。与沪港深中国增强价值指数一样,同为今天建了仓位。
坚持长期持有好的标的,做值得的投资。买入国信价值,相当于用好价格买入了100只好公司的股票。