公告日期：2019-10-23

国泰瞬利交易型货币市场基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十三日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 10 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰瞬利货币 ETF

基金主代码 511620

交易代码 511620

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2017 年 8 月 4 日

报告期末基金份额总额 280,271.06 份

投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下，力

争实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金将结合宏观分析和微观分析制定投资策略，

力求在满足安全性、流动性需要的基础上实现更高

的收益率。

1、本基金的投资策略将基于以下研究分析：

（1）市场利率研究
A、宏观经济趋势
宏观经济状况是央行制定货币政策的基础，也是影
响经济总体货币需求的关键因素，因此宏观经济趋
势基本上确定了未来较长时期内的利率水平。在分
析宏观经济趋势时，本基金重点关注两个因素。一
是经济增长前景；二是通货膨胀率及其预期。
B、央行的货币政策取向
包括基准存、贷款利率，法定存款准备金率，公开
市场操作的方向、力度，以及央行的窗口指导等。
央行的货币政策取向是影响货币市场利率的最直
接因素。在央行紧缩货币、提高基准利率时，市场
利率一般会相应上升；而央行放松货币、降低基准
利率时，市场利率则相应下降。
C、商业银行的信贷扩张
商业银行的信贷扩张是央行实现其货币政策目标
的重要途径，也是经济总体货币需求的体现。因此
商业银行的信贷扩张对货币市场利率具有举足轻
重的影响。一般来说，商业银行信贷扩张越快，表
明经济总体的货币需求越旺盛，货币市场利率也越
高；反之，信贷扩张越慢，货币市场利率也越低。
D、国际资本流动
中国日益成为一个开放的国家，国际资本进出也更
加频繁，并导致央行被动的投放或收回基础货币，
造成货币市场利率的波动。在人民币汇率制度已经
从钉住美元转为以市场供求为基础、参考一篮子货
币进行调节、有管理的浮动汇率制度的情况下，国

际资本流动对国内市场利率的影响也越发重要。
E、其他影响短期资金供求关系的因素
包括财政存款的短期变化，市场季节性、突发性的
资金需求等。
（2）市场结构研究
银行间市场与交易所市场在资金供给者和需求者
结构上均存在差异，利率水平因此有所不同。不同
类型市场工具由于存在税负、流动性、信用风险上
的差异，其收益率水平也略有不同。资金供给者、
需求者结构的变化也会引起利率水平的变化。积极
利用这些利率差异、利率变化就可能在保证流动
性、安全性的基础上为基金资产带来更高的收益
率。
（3）企业信用分析
直接融资的发展是一个长期趋势，企业债、企业短
期融资券因此也将成为货币市场基金重要的投资
对象。为了保障基金资产的安全，本基金将按照相
关法规仅投资于具有满足信用等级要求的企业债
券、短期融资券。与此同时，本基金还将深入分析
发行人的财务稳健性，判断发行人违约的可能性，
严格控制企业债券、短期融资券的违约风险。
2、本基金具体投资策略
（1）滚动配置策略
本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续
投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定
性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本一
致。

（2……
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