经常有朋友问螺丝钉一些品种的问题，例如能源、5G、新能源汽车、环保、军工、传媒、半导体等等，这些品种为何没有在螺丝钉组合里投资呢？

上面这些品种，主要是两类：强周期性品种和非常细分的品种。

虽然里面有的品种，螺丝钉也会跟大家分析一下它们的投资价值，但比较少加入到螺丝钉组合里进行投资。

原因有几个。

1、强周期性品种：波动大

首先是对于强周期性品种，通常这类品种的波动很大，比较难判断。

再来回顾一下这个公式：指数基金净值=市盈率盈利 分红。

想要赚钱，核心就是两部分：

• 未来盈利增长

• 低估买入未来估值上涨

强周期性品种，本身盈利的波动很大。

比如说能源行业，盈利受到能源价格波动的影响。

当石油价格下跌的时候，石油类企业的盈利就会受到影响；当煤炭价格下跌的时候，煤炭类企业的盈利也会受到影响。

而像环保军工等行业，虽然没有价格的周期，但盈利受到政策的影响比较大。

在这个基础上，还要考虑品种本身的估值变化。

两个波动叠加在一起，投资是难上加难。

以前一些强周期性行业也遇到过类似的情况。

例如品种本身的估值可能只有5、6倍市盈率，但下一年遇到行业进入下行周期，盈利腰斩，市盈率「被动」提高到了十几倍。

投资强周期性品种，需要同时考虑两个维度：既要考虑是不是低估的，又要考虑未来业绩会不会大幅下滑。

两个维度同时判断对，才能从强周期性品种上赚钱。

而如果是换成优秀的宽基/行业指数基金呢？

对于优秀的宽基指数基金、优秀的行业指数基金来说，盈利都是长期上涨的，也就是说这些指数背后的公司盈利本身没有太大波动。

这样在投资的时候，少了一个需要担心的维度，我们只需要考虑的事情就是：低估买入。

当然了，也不是说强周期性品种就无法赚钱，螺丝钉也见到过很多在证券、能源上获利颇丰的投资者。

但普通投资者，就没有必要「没有困难创造困难也要上」了。

2、细分品种：前景难测

另一种是细分品种，有的前景难以判断，投资风险几乎跟个股差不多了。

因为优秀的宽基指数和优秀行业指数长期是上涨的，但一些细分行业却不一定了。

也有的细分行业，可能前景很好，但现在还不赚钱。

对于做相关行业的企业来说，可能有资本等待，但普通投资者，可能没有那么长时间去等待行业培育起来。例如一些半导体、科技类的品种等。

这都会增加我们的投资难度。

所以通常螺丝钉组合里纳入的，就是下面两类品种：

• 优秀的宽基指数基金：300、500、以及衍生的红利、基本面、价值、低波动等。

• 优秀的行业指数基金：消费、医药等。

其实，即使在美股等成熟的股票市场里，也是这些品种的长期表现更出色，适合普通投资者作为投资首选。

宽基指数包括各行各业，盈利会比较稳定的长期上涨。

优秀行业商业模式出色，也是社会刚需，长期盈利也是上涨的。

我们只需要从估值的维度进行考虑，低估买入，那么长期收益就大概率是有保障的。

3、总结

《孙子兵法》里有一句话，很适合用在挑选品种上：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。

有了胜利的把握，再考虑打这一仗。

宽基指数和优秀行业，背后公司已经是盈利长期增长的了。

先胜（盈利增长）；

我们再求战（低估买入）。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）