医疗的泡沫

先说说A股今天的情绪，成交额全天交易5800亿，继续在低位上波动，考虑到现在水越来越多，成交额虽然有向下的空间但也就4500-5000左右的成交额。

整个市场继续不温不火地走着，依旧适合之前没有建好仓的朋友进行建仓。

A股整体的温度大概13度，部分地区闷热而部分地区严寒当中。

上周五的消息出来之后，今天建材板块再次暴涨是可以想得到。

不过，医疗板块继续跟着疯涨就让人有点看不懂了，医疗板块今年的强势程度已经有目共睹。

年初医疗科技一起飞，甚至科技飞的还更猛，疫情出来后科技倒下了，结果医疗却重新飞起来。

疫情确实构成这波行情的催化剂，但这种一次性事件更多是提供炒作要素，而医疗板块的股价跟基本面，已经有比较明显的背离了。

此外，还有一个非常值得大家注意的数据，

今年为止排名前二十的基金，清一色是医疗主题，上面是排名前十的数据。

另外，我也查了一下过去一年的收益率排名，除了几个科技基金排在前面外，其他也是以医疗主题基金为主。

大家应该或多或少听说过基金“冠军魔咒”这个事情，这个魔咒的意思是按照自然年结算的冠军基金下一年往往会很惨，背后的原理就是非常严重的资金扎堆抱团。

如今，我把这冠军魔咒从自然年变成“过去一年”，大家可以看到整个医疗板块是冠绝群雄。

所以，从这个层面来看，当下医疗板块已经是全A股市场里面，最危险的一个了。

我稍微把时间点再往前调到上一个自然年，头部收益就变成前不久大热然后又跪了的科技板块。

有些基金的名字看上去是价值风格，结果我一看权重股却是一堆科技。。

所以，这魔咒现在降临到医疗板块了，大家还是小心一些。

不过，医疗板块我是明确长期看好的，相比起竞争惨烈的芯片和具有周期性的5G，医疗行业的赛道要明显更好。

所以，大家还是可以持续关注这行业，然后等待配置时机。

基建和建材

昨天在分析完基建板块后，不少“幸福二选一”的问题也开始涌现了。

最经典的就是中建和铁建二选一的问题。

关于这两个品种，这里给大家统一说说我的看法吧。考虑短期热点，铁建的弹性是要比中建大的，而考虑长期的基本面表现，中建大概率会比铁建优秀。

所以，如何选择，就视乎大家对短期行情的判断以及自身的投资策略偏好吧。

白马组合方面目前中建、铁建、中铁的占比，大概3比1比1~

不过，今天暴涨的板块依旧是建材板块，并且继续拉大跟基建板块的估值差。

建材行业就基本面而言，其实是挺好的，尤其是装修材料这个赛道，竞争格局非常良好。

这是装修材料四大板块的行业格局，大家可以看出龙头的份额占比都不高，比如占比最高的防水材料龙头雨虹，目前就14%，瓷砖的帝欧更是只有3.3%的占有率。

像这种龙头优势明显但是占有率还不高的企业，未来的成长性是比较值得期待的，如果估值还低，那么戴维斯双击就很可能实现，过去一年多的雨虹就是这样走过来。

不过对于一些估值比较高的品种，大家目前还是要注意下，部分品种估值则还可以。

不过比较可惜的是，目前建材指数基本都是水泥股为主，这些细分的建材行业占比都很低，所以并没有太适合的指数基金来配置这几个行业。

最后，说说现在几个低估行业的情况。

这是当前AH两地低估板块的基本面定性要素。

可以看出，这些低估板块中，目前基建的定性情况是最好的，一方面利好不断，另一方面并没有什么利空。

而其他板块各自都有着一些鬼故事，这也是基建板块当前一个比较大的优势。

所以如果当前基建板块占比还比较低的朋友，不妨考虑加一下或者调整下其他板块的仓位。

小牛慢跑方面，也决定明天进行调仓，调仓考量会从原本的宽基金部分加到基建板块上，这是因为今年的板块性机会会比较明显，尤其是基建行业，所以一些性价比相对较低的行业和部分宽基金会考虑做一下集中。

主要把红利策略和白酒压缩一下，集中到基建上。相对之前，平衡性会稍微降低一些，但考虑到基建行业原本在宽基金的占比就很低，所以这个平衡对于整个行业来讲不会超出太多。

25%的基建板块配置也算是在当前基建板块系统性机会较大的情况下所进行的最大占比。

整体而言宽基金和行业指数的关系是5.5比4.5，也算是处于一个比较偏进攻的阶段。

......

1.今天早上的时候中证指数公司的数据出问题了，沪深300暴跌超过2%但是300ETF没怎么跌，医药指数直接暴跌10%以上，把整个市场都吓坏了。

对于一般人而言可能没啥影响，但是一些做量化的估计今天被坑了。

现在市场这个环境，其实挺敏感，所以出这种事情要是没个交代那得被喷死。。。

2.LPR利率进一步下调，关于这个利率转换的问题这里再提醒下大家。强烈建议转换成新方案，不要用就方案，长期来看利率下降是大概率的事情。具体逻辑就不做太多分析了，但是至少海外历史经验，是摆在那里的。

3.康方在这周23号（周四）就会公布中签情况和上暗盘，大家注意一下~

港股、保险、基建都在地下一层，但基建开始苏醒！地产继续被锤，白酒的茅台又上天台了，医疗飘在半空中小心坠落，科技坠落途中。

一季报来临，注意防雷~

每天我都会给大家留意下重要的暴雷信息，建议持续关注下~