绿电再飞

这两天价值板块还是比较给力，其中赶上好赛道的绿电运营今天又飞了，华能国际港股大涨XX%，华润也涨了XX%，各自的市值也分别来到1200亿和800亿港元了。

从估值修复的层面来讲，当前这两家企业基本把原本比较恶劣的火电业务预期给修复，并且一定程度上反映出未来的新能源运营潜力了，估值方面至少在当下也不能再说是低估阶段，当然要说贵也还不能算贵。

但是，短期来看热度必然是比较高的，并且里面大概率是充满比较强的博弈性质。

接下来的上涨更多得看他们后续获取的项目以及运营成果，来进一步决定后续的涨幅，如果运营得不错，业绩继续起来的话，那么大概率可以跟随整个新能源电力运营业务的业绩来提升，但是如果运营情况不那么好，则有可能会把当下的这个预期重新给打下去，这是大家当前要注意的地方。

总体来讲当前绿电运营企业的投资难度已经明显加大，如果想在当前切入的话最好是要对长期逻辑有更加深入的把握，这里再简单给大家梳理下绿电运营商的重要逻辑和风险点。

第一，风光转型是大趋势运营，这是行业性逻辑。

第二，火电企业具备优质的现金流，能够帮助转型。

第三，央企国企背景的企业在财务上相对更安全，且具备更好的资格进行融资和获取项目。

第四，巨大的负债会是整个行业的风险点，所以未来项目的运营获利情况会很关键，而这涉及到企业的管理质地、项目运营能力等细分因素的判断，目前来讲这一块是比较难做的地方。

当前大家想要介入绿电的话，这四个点是都要进行重要考虑的。

地产也飞

三傻这边地产今天也继续起飞了，原因大概是我昨天给大家说到的那点，有实力的龙头企业开始被鼓励并购一些项目了，毕竟如果啥也不干的话后续的连锁反应可能会比较可怕。

不过，即便会有一波并购，由于三道红线的干扰，整体的并购潮可能还是不会发生，这点昨天我也给大家提到过。

当下部分从底部上来的地产龙头，走到现在主要还是偏修复为主，比如保王爷，但这波修复目前来看也走得差不多了。

从基本面角度来看，地惨现在并不能算很好。

下半年以来地产行业的销售同比增速就持续下滑，并且有不少时间的销售面积比19年的时候还要低一些。

反映到具体企业上，即便是一些龙头，最近几个月的销售额也在下滑。所以从基本面来看目前算不上多好。

而股价方面当下基本把之前非常恶劣的预期给修复回去了，所以接下来的一段时间，可能更多是看企业自身的运营，比如能否逐步在这个政策环境下走出来逆向扩张。

接下来一些国企央企龙头的并购动作和拿地情况，或许是更加值得关注的地方。

调节

在地产也回暖了一波之后，金融板块也跟随着一波回暖，原因也不难理解，毕竟之前是想着这些金融企业的资产端可能要随着地产行业发生问题而出现危机，但目前来看危机程度大概率是被解除掉了。

回归到行业自身，保险行业短期内还是比较难看到反转机会，这点也再给大家提一下，毕竟当下的消费已经比较拉胯了，保险的需求优先度很可能还会被押后。

中概股这边也再聊聊，当前部分中概股已经跌得比较惨烈了，像阿里巴巴美股快跌回发行价，港股直接破发。B站的估值也回到了19年底部阶段，甚至比20年3月的时候还低。

而实际上企业的基本面是要比当初好非常多的，所以在现阶段我会逐渐把一些涨得比较多的品种给切换到中概股上，或者在中概股里面一些性价比没那么好的品种给合并到性价比更好的品种上，B站的仓位从原本总仓位的1%调到3%左右。

目前B站1000亿出头的市值，考虑到核心大会员的数量都接近一个亿，明年必定超过这个数目，这是留存率高达80%以上的核心基本盘，单靠他们撑起现在的估值大概率是没有问题。

所以出圈部分大概率算是可以白送的，也就是说当下的B站从估值来看是处于比较左侧的位置。

不过，短期不知道情绪会杀到哪里，这一块的波动风险还是在的，并且B站是非常考验定性穿透力的标的，所以如果看不清楚的朋友最好还是别碰。