降息

降息的消息终于来了，根据最新的消息来看，1年期的LPR从3.85%下降到3.8%，5年期以上的维持不变，还是4.65%。

从幅度来看可以说是非常轻微，但象征意义还是比较重要的，放水的龙头不再像之前那么扭得太紧，结合之前大会的定调，明年一年大概率会是以稳定经济发展为核心。

今年以来，国内除了部分风口上的行业，其他不同板块均出现了比较惨烈的回撤，哪怕是年初YYDS的喝酒吃药，年末下来也跌去了不少。

这里面一部分因素必然是来自过高估值的均值回归，比如社零消费今年整年下来其实都是比较萎靡。

另外一部分因素则是来自中短期经营波动下带来的情绪影响，目前这一块更多是在港股那边蔓延。

影响

回到降息的影响上来看，大部分人的第一反应估计应该还是利好赛道成长板块，毕竟这几年整个市场已经形成了放水=赛道涨的反映。

只不过从今天的行情来看似乎并没有影响，具体可能是另一个上周某个因素影响。

但是，实际上这次降息的力度还是比较克制，有可能是想防止一些危机来进行兜底但又不想表示得太明显。

另外，房地产这边也出了个重要信号，值得大家结合来看。

目前来看地产这边有可能在接下来一段时间里逐渐出现一些并购的现象，不过考虑到有三道红线的影响，当下这些并购可能还会比较谨慎。

如果结合降息的消息来看，地惨接下来的风向可能会继续好转，地价以及其他的一些措施也值得期待了。

降息除了对地惨有利，对于基建这块也会有一些良性的影响。

从前三季度的新签合同来看，基建行业当前的增长依旧是保持比较稳定的节奏，另外专项债方面也再度开始加速，接下来中短期内可能会有一些不错的影响，但考虑到今年一季度的基数比较高，所以明年一季度的增长可能会差一些。

另外，从营收及利润来看，基建的央企国企跟民营企业的分化也在持续拉大，这也会是未来的一个重要趋势。

中药

最近中药股突然有一波爆发，其实今年一些中药龙头的表现还是很猛的，比如片仔癀，当然它的业绩也还可以，只不过估值被拔得比较高。

中药的爆发可能是因为创新药板块的泡沫普遍被挤出不少，然后逃到医疗和CXO的资金最近又开始挤泡沫，于是就剩下一个中药可以搞了。

但对于中药板块，大家还是不要用创新药的那套去思考，中药本质上是偏向消费品行业的，或者理解成保健品来看待可能比医药更好。

所以从这个层面来看，品牌力或许是比较值得大家看重的点，但中药比较难判断的地方在于每个细分品类都很独特，比如你很难评估片仔癀究竟能冲到多大的市场空间，这视乎最后会有多少人相信。

另外，一些经营的稍微好一点的中药企业，估值也比较夸张，所以投资难度其实并不小。

--------

虽然今天降息了，但市场依旧不买账的原因可能是跟整治海外加杠杆的资金有关系，上周有个消息是针对海外券商服务内地机构通过海外渠道买入A股的操作被锁死了（俗称假外资）。

如果这部分资金占比非常高，那么有可能会出现类似15年的去杠杆情况，并成为刺破泡沫的导火线，大家还是要注意下。