港股暴跌

爽了几天后港股今天脸都不要就开砸了。今天港股全面大跌，尤其是之前回暖不错的品种（如地惨和周期）。

如果从短期消息来看或许还是跟世茂的事情有关，相关牵扯的主要板块还是在地惨保险以及部分地惨业务偏多的基建上。而前段时间地惨的反转本身就是偏预期博弈，所以近期的波动可能会持续加大，直到这些预期重新稳定下来。

不过值得关注的是，今天南下资金其实没跑路，而且最近一个月是重新回到流入状态的。

从这个层面来看，港股虽然近期很惨，但大概率没有大家想象的那么差。从大机会来看，现在港股性价比是非常值得关注的。

主动基金

前两天给大家聊完了几个基本的港股宽基金后，有朋友问到港股的主动基金是否有什么好的选择。

其实今年港股的主动基金也有表现非常不错的，比如年初时候被大量赎回并且被喷了整整一年多的中欧恒利，今年就爆发了。

中欧恒利今年上涨了26.82%，不仅大幅跑赢了恒生指数而且也大幅跑赢了沪深300，这估计出乎很多人的意料。

关于曹名长，在上年年底的时候全市场几乎没有一个人看好，但是没人看到他其实是在对抗整个市场风格的情况下只跑输沪深300一点，这意味着一旦市场风格不再那么极端，他就很可能跑赢大盘。

而今年的市场虽然还是比较极端分化，但赛道股那边医疗和消费已经跪了一片，只剩新能源，港股则是互联网板块集体下跌，而曹名长上年的逆向布局就逐渐体现威力了。

不过中欧恒利买了就锁三年，如果想灵活的话就要去买场内的。

另一个可以关注的港股价值型基金则是之前也跟大家提到过的姜诚，他当前其实是有一只中港两地混合投资的基金，类似中欧恒利。

成立的时间不长，不过我对比了整个权重持仓，这个基金的投资策略基本是跟其他基金一致的，像基建这块因为可以买港股还买入了不少铁建H和中铁H，神华也是直接买港股的并且权重极高。

关于姜诚的投资特点，之前也给大家提到过，核心就在于对极端情况的投资假设以及相对应的估值体系。

比如年初的权重股中国化学在过快上涨估值偏高的时候，他就会根据自己的估值体系去进行减仓，这反映出他对企业估值的容忍度是比较严格的。

对于标的的买入，则会尽可能考虑比较极端恶劣的情况下依然能有比较稳定的回报下进行买入，同时尽可能做到分散。

姜诚这个基金同样跟中欧恒利一样有锁定期，不过锁定期只有一年，如果认同姜诚的投资理念，其实我也比较推荐大家去配置这个基金。

目前来看他应该也是我见到配置基建最多的基金经理，同时覆盖的价值板块范围也有不少我能力圈以外的，小牛慢跑也主要用他的A股基金来作为补充。

另外，姜诚近期还有一只新基金认购当中（中泰兴为013776），包含港股投资而且没有锁定期，不过考虑到募资之后还要有一段时间买入，所以可能先观察一段时间比较好。

第三个港股主动基金则是有不少朋友之前也了解过，那就是徐成的国富大中华，他的基金也是隔壁药师之前组合里的一个基金，后来药师不要他的原因是他认为港股市场的基金经理获取超额收益难度更大。

当然这个结论我认为见仁见智吧。

徐成的业绩今年没那么好，主要是港股今年的赛道板块集体拉胯，尤其是互联网行业，而上半年的时候腾讯还是徐成的重仓，现在已经不见了。

从持仓特性来看，徐成是偏向成长性企业，并且对估值的容忍度会比较高的，毕竟年初最火爆的时候腾讯还是第一重仓。

当然，整体的持仓相对来讲会分散很多，前十权重股现在加起来甚至没有30%。

近期的仓位也配置了一部分新能源电力运营，甚至还有美股的英伟达，这行业覆盖面也是比较广阔，只不过既然美股都能买那么FAANG都搞一些似乎更好。

总体而言我认为算是可以作为一个补充吧，如果更喜欢成长性公司的朋友可以考虑下。

买入节奏

买入节奏方面，考虑到当前港股整体处于系统性机会的阶段，以及基金经理的主观能动性，现阶段可以分档买入并且第一档的仓位可以买多一些，后续仓位进行定投或者进一步分批抄底也是可以的，抄底档位建议在8%-10%左右。

如果分三档来买那么至少可以在现阶段再跌20%左右你还能有资金抄底，当然代价就是可能会有一部分资金踏空，所以具体节奏还是大家自己把握就好。