白酒持续回暖

虽然大盘最近比较恶心人，不过消费板块这边（尤其是白酒）这段时间开始暗搓搓地涨上去了。

中证白酒从之前的低位14000多点涨到现在18000多点，股王茅台也从1500多块回到1900多。

总体来看这波反弹已经有20%多了，相对应的中证消费也有不少品种出现了不同程度的回暖，尤其是一些提价的品种。

关于最近这波消费和白酒的回暖，目前来看大致有几个逻辑。

第一个是通货膨胀的大趋势下刚需消费品和高端消费品是比较有可能传递到终端，近期的一些刚需消费品提价就是一种潜在反映。

第二个是高端白酒这边实际的销售还是比较稳定，并没有显著下滑，

不过需要注意的是，由于终端放量，所以茅台的价格在国庆期间是有一些回落的，不过还不算明显，其他的高端及次高端白酒品牌价格则相对保持平稳，销量方面也比较稳定。

所以，白酒行业整体的基本面依旧是比较平稳，但爆发力大概还是比较一般，增速和估值的匹配程度来看，当下基本都处于2倍甚至3倍的PEG，这个估值无论怎么看你都不能说是便宜的，甚至有些品种还有点贵，从纵向的历史估值情况来看也还是处于比较极端的高位。

对于消费板块，我是宁愿踏空也不愿意买贵的，同样估值下我还是更倾向配置隔壁的互联网，更别说现在互联网估值要低很多。

提价

刚需消费品这边最近也有一些品种表现不错，比如海天和安琪酵母，他们都有个共同点，那就是近期都出了一个公告表明产品要涨价。

比如海天这波就打算调整3%-7%的涨价幅度。

对于消费品的终端传递逻辑，我个人认为是存在的，毕竟这些东西的价格并不止于太敏感，所以上游的上涨很多时候是可以传递给下游，并且当原材料价格下降之后，往往不会降回去。

但是，即便如此，当下相当部分的消费股估值还是透支了比较多的未来潜力，像海天股价暴跌一大段后，当前的PE还有73，市值高达4300亿，而这5%左右的价格涨幅是远远不能弥补当下夸张的估值，甚至依旧透支了巨大的潜在市场空间，因为整个调味品市场的行业规模大概就只有3000亿左右，其中酱油的规模预期大概不够1000亿。

所以4300多亿的海天，你怎么按计算器都不太可能算出来是一个合理的价格。

这就是当前部分刚需消费品最尴尬的地方。

前景

不过，消费板块应该还是可以继续关注，尤其是一些随着前段行情回撤而跟着大幅杀跌的品种，如果估值合适的话，或许会是不错的上车机会。

从成长性和竞争力来看，运动服饰依旧是值得我们保持关注的一个细分领域，这个领域目前呈现的上涨趋势还是非常强劲的，以李宁安踏为代表的龙头当前处于快速提升市场份额的阶段，不过总体的估值还不算给力。

另外李宁因为最近发生一些不可描述的事情，所以有可能会在短期里继续被杀一波，如果杀出不错的价格，那么或许是可以上车的。

另外，今天随着消费股爆发的品种里还有一些之前被疯狂爆炒过的热门品种，今天被各种拉涨停，比如某中药股。

这种现象其实并不是很好，因为还是反映出当下的市场里资金特别浮躁，后续的波动可能还是会非常剧烈，大家最好要做充分的心理准备