暴动的周期股

今年跑着跑着，真正的王者好像跑出来了，大周期当仁不让成为了今年最强板块，没有之一。

其中最猛的煤炭指数今年直接翻倍了，这个老实说我年初虽然看好周期，但整个板块来看还是超出我预期不少。

而在今天周期股热火朝天的氛围下，连万年渣渣跟不上节奏的中国神华也涨停了。

从目前来看，周期板块整体的热度和估值水平已经有了比较明显的拔高了，所以在现阶段，我不太建议大家去冲锋热门的周期股。

如果是还持有的朋友，那么不妨可以继续拿着，但同样需要时刻跟踪一下相关品种的基本面趋势。

相比起考虑现在要不要追这些热门的周期股，我觉得大家不妨思考下当初为啥没有买入。

复盘

先说一个观察，就我所了解的今年持有煤炭股或者神华的人里面，基本都是偏左侧介入，大概集中在上年下半年或者今年年初分红前的时候。

那个时候的神华H，曾经去到14%左右的股息率，而基本面的表现上则是长协价稳定同时煤炭销量稳定增长。

算是一个基本面跟股价背离比较严重的阶段，所以是比较值得介入的，我也专门谈了神华那个股息率的吸引力。

相关链接：《黑四类再迎特大利好》。

那个阶段我自己的周期股仓位主要在海龙上，因为仓位占比不低所以也不考虑另外加仓给煤炭了。

但如果你完全没有配置周期股的话，在那个时候往往是一个赔率不错且兜底比较有保障的选择。

然而当时没几个人觉得这高股息的安全边际有用。

实际上神华这些年的业绩一直很稳定，只不过港股那边疯狂杀估值，就像隔壁的基建一样。

然后当估值杀到很离谱的时候，很多人又开始用各种理由去解释为啥高股息的神华不值得买。

有意思的是，我所知道的配置了神华的人力，并没有几个是真的想着股价会在短期里爆发，而是都想着老实吃那14%的股息。

于是这波下来基本上能吃到全部收益的都是这群左侧买入的人。

所以，通过神华这个案例，大家在对一些品种的配置上，不妨多从长期价值和安全边际的层面上去考量，这比起猜测市场的偏好和风格演变，大概还是容易得多。

基建板块

接下来聊下今天另一个主角基建板块，先说一个结论，现阶段相比起基建工程指数，我强烈建议大家去配置几个一线基建龙头，如果在港股也有上市的话那么配置港股龙头比A股好。

二线的那些品种目前来看炒作的概率比较大，这意味着一旦回撤起来安全边际可能并不充分。

像中国电建已经突破了17年的高位，虽然距离15年狂牛的高位还比较远，但这个是极端泡沫的位置了。

中国化学则历史新高，当然从基本面来讲中国化学确实要比电建好不少，但相对应的估值也来到了一个比较夸张的位置。

当然，总体来看由于头部几家龙头还是侮辱性定价，所以小牛慢跑对于指数的配置还是会维持，只不过定投比例会显著减少。

但能买个股的话还是建议直接配置几个安全边际更好的龙头，短期可能涨不过那几个炒作的，但大概率会抗跌很多，除非你真的想冲热点概念去投机。

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1.腾讯今天又大跌了，原因应该是跟游戏版号有关（具体大家可以自己查），现在市场对这些消息都比较敏感，但当下我认为大家也不用太担心。

对于游戏，最本质的一点还是看家长，家长没做好的情况下，你怎么搞游戏公司也没有作用，只要家长把手机给孩子玩。

2.最近听说交银的一个基金经理得了抑郁症了，如果是真的话感觉有点夸张。主要跟隔壁的基金经理比较一下吧，感觉他们当初的鸭梨要大不小，比如曹名长，最惨的时候中欧恒利规模从32亿缩水到4亿。

还有蔡皇菜狗反复横跳的蔡经理，心理素质也算是不错了。近期的话坤坤鸭梨应该也不小，但好像没传出什么问题。

这里顺便聊下投资心态的问题。

首先，我认为绝大部分的人在投资的时候都必然会有情绪的，包括我自己。但是，心态的关键在于不能让情绪左右你的投资决策，这点能否做到，会是一个非常重要的区分点，如果做不到的话，大概率是做不好投资的。