回来了

当我准备珍惜400块，并且想着要珍惜300块的腾讯时，大鹅已经慢慢回到500块附近了。

结合隔壁美股的情况和一些巨佬的表态来看，似乎最近花街的机构又开始重新杀回丐帮了。

比如喜欢做时间的的木头姐，又买了京东。

负面消息依旧在发酵，包括不久前游戏又挨打，不过似乎大家对这些预期也开始有所明晰，至少游戏这一块的打击范围相对来讲还是比较有限（毕竟核心大头在成年人）。

其他方面就逐渐变得平稳，加上开始安抚外资，似乎逐渐把信心给挽回回来。

老实说，我倒是没想到外资这么好哄回来。

腾讯这波从底部上来接近20%了，美团则反弹了35%，阿里就比较弱鸡。不过指数层面并没有上涨太多，主要是腰部的丐帮目前还没恢复过来。

总体而言，对于中概股，我对当下的判断依旧没有太大变化，未来的互联网行业大概率还是会越来越开放，竞争也会比较有序。

这对于认真做运营和满足用户需求的公司来讲，依然是一个很好的环境。

中概股指数选择

回到相关的指数层面，我们不妨对比下几个主流的互联网指数。

从上表可以看出，在近期的这波反弹里，中概互联是最强势的一个指数，而其中腾讯和美团作为权重特别大的两个品种，必然是贡献涨幅的主力。

不过，值得注意的是中美互联并没有落后太多，这主要还是得益于美股那边的几个龙头在近期又双叒创了新高，强势程度不比腾讯差多少。

不过，随着这几个美股的龙头估值持续上涨，当下的吸引力相比之前也确实有了一定的下降，再加上丐帮这边调整不小，所以单纯从两边的性价比角度出发来看，中美互联和中概互联当前其实算是半斤八两。

不过，如果从分散投资的角度出发，在美股的几个互联网龙头没有显著比丐帮贵的时候，我还是更建议大家均衡配置两地的互联网龙头行业，这样也能比较好地对冲一些不确定性。

另外，对于美股那边的情况，现阶段也不能过分乐观，毕竟整体来看必然还是有泡沫的，只不过泡沫程度比A股赛道小很多。

但如果美股那边出现系统性风险，那么几个互联网龙头也大概率会受到不小牵连，至少估值层面上给跌个30%以上也是很正常的事情（参考上年3月）。

所以，现阶段整体的互联网板块，我个人的定性是总体估值合理，成长潜力依旧不错，仓位继续保持在25%-30%。

另外，今晚我会在雪球有个连麦访谈，主要聊一下丐帮的情况，大致跟上一次直播的内容会差不多，如果上期没有来听直播的朋友今晚可以点击阅读原文到雪球听听。

继续上涨

最后再聊聊今天的总体行情，三傻这边继续保持不错的节奏，二傻基建似乎有逐渐摆脱傻籍的趋势，铁建H今天比较争气，总算跑赢铁A了。

不知不觉今年基建工程涨幅已经达到26%，估计年初的时候谁也想不到。但是这里还是要提醒下大家，正如保险年初也有一波爆发（太保H底部直接翻倍），基建近期这波大涨有相当程度还是偏向炒作概念的，主要体现在二线龙头蹭上的概念，另一个关键因素则是对宏观基建投资增长的预期。

这意味着如果热度散去，那么基建有可能会产生比较大的回撤。

当然，头部御三家的估值依旧还是处于侮辱性定价的水平，所以目前我依旧是拿着，想配置的话我认为还是可以配置，包括小牛慢跑的定投也会保持正常的节奏。

所以，如果你是冲着短期炒作去的话，我建议最好保持对宏观基建投资增速的跟踪。

长期逻辑方面，主要还是行业集中度的提升，以及PPP业务的回款，只要这两块没问题，那么龙头基建央企的业绩和股息，大概率都会有很不错的保障。

所以，当下如何决策，视乎大家如何看待基建的长逻辑。

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1.近期除了消费，医疗赛道也崩了一波，最近这段时间我也开始关注一些之前在看的医疗股，不过也还没找到觉得合适的品种，目前来看我会再等一等，看看有没有更好的机会出现，有的话会跟大家说一下，木有的话就算了。

至于要不要在这个位置抄底医药医疗板块，我个人的建议还是谨慎一些比较好，毕竟整体的估值也还是不低。

2.最近周期股比较凶残，对应的红利策略今年的表现也非常不错，今年最牛逼的SMART BETA策略指数是上证红利（510880），这个估计比较出乎大家的意料。

红利策略三兄弟里，上证红利是相对偏大盘的一个，并且聚集了相对比较多的周期板块，所以表现也自然更好，而另外两个相对更均衡的中证红利和标普红利，在这种偏周期的行情里表现就相对要差一些。

公募基金方面，今年偏价值型的基金经理也表现不错，包括上年被吐槽最多的老曹以及我上半年找到的姜诚，最近也都创新高了。

从目前来看，市场的机会还是比较多，所以对于价值型基金经理而言他们依旧有不错的配置和调整空间，所以短期内我也不考虑做太多的调整。