集体暴跌

据说现在中概互联已经被戏称概帮了，腾讯正式加入三傻傻籍。今天全市场除了景气度极高的新能源板块以外，其他都在暴跌，A股全市场上涨个股数只有XX个。

港股这边，由于互联网龙头带头崩盘，指数的表现自然也非常拉胯。说起这个，不得不说港交所上年的骚操作，在中概股高位的时候，接连纳入美团、快手等极高估值的互联网公司作为权重股，完美成了一波接盘侠。

随着这几天的下跌，很多朋友都对当前的市场产生担忧，尤其是前段时间不断抄底中概互联的概帮弟子，目前都有或多或少的回撤。

概帮

对于现在的概帮，如果从基本面层面去看，大概有下面几个问题。

第一是大家最熟悉的反垄断问题。

第二是近期信息安全问题引发的一些遐想。

第三则是年初有相当多的热钱扎堆在里面。

关于第一点，这个是刺破美团泡沫的催化剂，而相应的美团从高位到现在将近腰斩。

对于反垄断的影响，本质上是为了整个互联网行业的繁荣发展，这更多是对于一些依靠不正当竞争手段的公司造成负面影响，而对腾讯这种受益于开放环境的龙头其实反而有利。

第二点的信息安全问题，则似乎因为最近的滴滴事件使得市场警惕起来，但关于信息安全的问题，从目前透露的信息来看，主要还是滴滴对于信息安全的问题上没有做好。

我们看回这四大互联网风险，滴滴这一次的海外上市其实已经涉及到违反法律的范畴，所以才会受到这么严厉的制裁。

而对于国内其他的互联网龙头企业来讲，这一块其实也是比较保守，所以本质上跟滴滴的事件会有所区别。

当然，从近期的这轮大跌来看，市场似乎在这方面的担忧特别大，而这里就是目前存在预期差的地方。

如果相信其他龙头在这方面不会受到太大的问题，那么就可以逆势买入和坚持持有，如果担心的话这个时候就应该跑路。

个人对这个问题的看法偏乐观，我偏向认为国内的互联网龙头在技术和就业层面所带来的利益远超于所谓信息安全层面上的隐患，尤其是部分作风比较低调的龙头。

对于所有的政治风险因素，比较合适的做法是控制仓位上限，比如资产包组合里对于腾讯的仓位安排到10%，那么即便面对比较极端的情况腾讯出现腰斩或者脚踝斩，那么也就对组合造成5%-7%的影响。

然后关于第三点，这其实是近期互联网板块大跌的直接因素。

最近半年里港股通的净流入大概有3000多亿，然而如果拉近最近一个月来看，却变成净流出165亿。

其中沪港通部分更是净流出200多亿，腾讯和美团自然是这里面的大头。要说这一波的下挫这么猛烈，很大程度上就是这堆年初喊着南下获取定价权的资金把泡泡给吹到非常离谱的程度。

而当这些资金在近期快速撤退的时候，则更多是这轮中概股泡沫行情被刺破的一个体现。

坚守

对于最近的市场，大家都感到非常困难，在股价大幅暴跌的时候，也确实会容易对自己的持仓产生怀疑。

在这个阶段下，不妨先跳出股价波动，想一下自己当初的买入逻辑逻辑是什么，当前又有什么新的负面逻辑，这些新的负面逻辑会产生什么影响，并且是否会影响到主线逻辑。

比如说，资产包目前还拿着平安太保，一是看好未来保险行业的发展，二是看好这两公司在行业内的竞争力。

而目前保险的状况是行业遭受压力，新单没卖好，但行业内的竞争格局没变化。

所以，在继续看好第一点的情况下，叠加两者的估值处于历史低位，那么资产包组合将会继续拿着。

类似的思考方式，大家也可以用到自己持有的标的上，这比起心慌慌地拿着标的不知所措，大概率会更有效。

在最艰难的时候，支撑你坚持拿着的不应该是虚无的信仰，而是实实在在的投资逻辑。

最后再看看当前的估值环境，从整个市场来看，目前非赛道板块的估值状况其实整体已经在低位。

300价值的PE估值达到底部，之所以相对之前还有一些高主要是一些龙头银行的估值抬升所导致，其他几个板块的龙头估值均处于历史低位了。

所以，从这个角度来看，至少大家对于中长期的预期，可以比较乐观一些，尤其是他们的基本面依旧比较扎实的情况下。

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1.昨天中远的中报出来，总体继续超出市场预期，个人对中报也比较满意。后续的话，会重点关注集运指数的走势，如果走势有不好的趋向迹象，那么我会考虑逐步把剩下的中远卖掉，如果没啥问题那么大概率会继续拿到三季度。

2.地产方面进行了一些微调，把资产包组合里的新城调一半给绿城，两者目前性价比我认为半斤八两，绿城今年有可能会释放不错的利润（大家别看绿城静态估值高，其实市值比新城还低，但是销售规模不差），前景方面由于没有双轮驱动所以稳定性未必如新城好。

万科和保利的仓位不动