合格投资者(Accredited
investor):指在证券退出市场时接受所发行证券让渡的人或公司。可对私募公司进行投资的个人或机构。合格投资者应符合三个条件:1.具备相应风险识别能力和风险承担能力;2.投资于单只私募基金的金额不低于100万元;3.单位投资者净资产不低于1000万元,个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。其中,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
基金绩效归因分析:采用多因子模型进行回归,需要的数据是基金的净值曲线,回归法回答的是基金收益主要来自哪些风险因子,采用的模型可以是CAPM 模型、Fama
French 三因子模型、 Carhart 的四因子模型、Fama
French五因子模型等等。业绩归因用于分析组合的收益来源,是一个反映基金经理各方面能力的度量工具。基金经理可以通过归因分析的报告看出自己的投资策略是否生效,投资者也可以看出组合的表现是否如宣传的一样。
基金相关性:很多基金投资者想通过配置一定数量的基金来分散投资风险,要分散基金投资风险构建一个有效的投资组合应该从基金的相关性入手进行分析.衡量两只基金之间相关性的最常用的指标是相关系数,该系数的取值范围介于-1至1之间,相关系数越接近1,说明两只基金的变动方向越趋同;反之越趋近于0,则说明两只基金的变动方向相关性不大;越趋近于-1,则说明两只基金的变动方向越趋近于完全相反。在构建基金投资组合时应避免篮子中的基金相关性高度趋近于1,因为高度趋近于1的投资组合是重复投资的表现,即做了很多无用功。
可转换债券基金:主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。
公募基金(Public Offering of Fund):是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募,发起人集合公众资金设立投资基金,进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露,利润分配,运行限制等行业规范。
私募基金(privately offered fund):是指以非公开方式(私下或直接向特定群体募集的资金)向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。
绝对收益:用来刻画基金,特别是对冲基金收益的方法。指简单实现了的收益。在对对冲基金进行估值上,投资者关注的是基金经理的绝对收益而不是相对收益。绝对收益的基金往往采用卖空交易、期货、期权、衍生品、套利、杠杆和其他非传统资产来获取收益。
相对收益:是绝对收益与某些基准收益之间的差。用来刻画人们承担额外风险所获得的额外回报。这种方法往往用来测度共同基金的收益。相对收益为比较,公募基金多用相对收益决定排名。
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