一、统计数据

上个交易日，全市场期权合约成交金额6.17亿元，共97万张。其中11月认购成交金额为24815万元，约47万张；11月认沽成交金额为25229万元，约38万张。

上个交易日，30日历史波动率下降4.72%，达33.8%；GVIX上升1.73%，达31.7%。

数据来源：衍生品经纪业务部,Wind

二、大势研判：

今日我大A股将摆脱外围市场的影响，从此走上康庄大道！股市除了本身的资本市场的功能，它还肩负着实现国家战略的重要责任！ 消息面：1、富时罗素、MSCI、沪伦通等合作进展相关消息，为A股吸纳全球资金造势，利好；2、中国与新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》，利好；3、美元兑人民币升84个基点，利空；4、时富A50周五15:00后窄幅振荡，中性；5、外部主要市场指数均大幅调整，利空；6、民企贷款“一二五”目标非硬性考核 不对银行一刀切，利好。

技术面：昨日市场平稳开盘后振荡上行，全市场资金继续净流入。值得关注的是中小创明显强于主板，形成了资金分流，同时也形成了安全边际。

综合分析结论：

预计50ETF保持振荡上行，再次步入区间箱体运行的格局，预计11月运行区间为2.48-2.65。强猴市的特征就是涨跌振幅较大，日线级别形成箱体或有一定斜率的上升通道，日内分时图呈现上蹿下跳。对策昨天已经说过：涨时不贪，舍得离场，跌时不惧，敢于进场。

50ETF期权操作策略：继续分批做多。

（一） 持仓者：

1、 持空单者，择机平仓。持多单者，除了平值及虚值需要来回做T，实值可持有且可以加仓或者补仓。

2、 卖出持仓者，可以做内日交易或者波段。深度虚值例如：沽11月2.200-2.350，购11月2.700-2.850可以持仓等待时间价值的消耗。

3、 逢回调，可以加仓深度实值购单，也可以做T操作，降低持仓成本。

（二）新开仓：

1、买入开仓：选择购11月2.450、2.500进行T+0操作：可使用50ETF十五分钟线支撑位买入认购，压力位平仓。此外，若今日出现急跌，可分批买入认购并持有。若今日A股收盘不跌，则未来一周不再做认沽的买入开仓；

2、卖出开仓：双向卖出“沽11月2.350，购11月2.700” 卖出后持有。也可先单边卖出开仓深度虚值认沽。

三、策略运用案例

（说明：黑色加粗字体表明由于现货价格变动，原策略中的合约被新行权价合约所替换。）

行情看法

对应策略

1）若看宽幅盘整，预判整理区间为2.30至2.65

卖出宽跨式。

建仓建议：卖开11月购2.65，卖开11月沽2.30。

操作建议：若看标的宽幅震荡，可建仓此策略。但目前若标的出现大幅趋势性走势，建议止损或向外展仓。

风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。

2）若看小跌，预计跌幅在10%以内

a)卖出认购

建仓建议：卖开11月购2.55。

操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越低行权价“获利”越高，但风险越大。

风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。

b)买入认沽

建仓建议：买开11月沽2.45。

操作建议：平值附近合约，杠杆相对大，时间耗损相对慢。买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。

风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。

3）若看小涨，预计涨幅在10%以内

a)买入认购

建仓建议：买开11月购2.55。

操作建议：虚值合约，杠杆相对大。买入开仓承受时间耗损，建议波段交易。

风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。

b)卖出认沽

建仓建议：卖开11月沽2.45。

操作建议：行权价选择不同，所承担风险不同；卖开越高行权价“获利”越高，但风险越大。

风险提示：卖开策略，潜在亏损“无限”，建议及时止盈止损。

4）若看突破，预判波动将离开整理中枢2.50

买入跨式。

建仓建议：买入11月购2.50，买入11月沽2.50。

操作建议：买跨受到时间价值耗损较大，持仓周期不可过长。盈利时，需及时取利，或开展动态delta hedge。

风险提示：买开策略，最大潜在亏损为全部权利金。

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（来源：承润期权资讯的财富号 2018-11-13 09:20） [点击查看原文]