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发表于 2018-11-08 19:22:24 股吧网页版
很少人关注这个指数……

文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第281篇(转载请注明出处)

·  正  ·  文  ·  来  ·  啦  ·

一.

好久没有增加新的指数,想必沪深300和中证500的普遍性和代表性,有一些指数虽然也比较优秀,但市场关注度却没那么大。

打个比方,A属于相当漂亮的姑娘,人尽皆知;B是小家碧玉,回头率也高,富二代追的也不少;C呢,既有A的漂亮,也有B的小家碧玉,比较中和。

今天讲的中证800指数,我觉得就是属于C。

说之前,先看下中证800,很多老铁看数字就晕了,不明白后面的数字代表的是什么。

中证800呢,是沪深300 中证500样本共同组成,可能有人会问,这样跟拆分投资300和500是一样的吧?

人的潜意识会认为,1 1一定等于2,其实严格来说,中证800虽然是它俩共同组成,但并不能粗暴的认为就是相加。

其实对比来看,至少目前,市场还没有出现一个追踪全市场的指数,中证800我认为暂时可以解决覆盖窄的情况。

这是一个替代方案,同样也比较稳妥,毕竟中证800兼具了沪深300的价值和中证500的成长,更均衡。

二.

也许有老铁问了,既然设定的定位比较好,为啥市场没注意到这个指数。

我认为是这样,虽然中证800综合反映A股的大中小盘的表现情况,但实际上来说有几点原因,让人对它可能提不起兴趣:

1、虽然中证800比较均衡,但同样以1000基点起步,中证500明显强于中证800,而中证800的走势基本上与沪深300重合。

说明中证800中300的比重大于500,价值>成长,没有形成特色。


2、均衡付出的代价就是,一旦两个池子相继轮动下跌,那么中证800自然会对冲上涨下跌的收益,最终能否取得市场平均收益尚未可知。

一个加权指数,一个等权指数。正好匹配沪深300和中证500的走势。

所以分级靠挡加权和等权在策略上实际已经倾斜了。

三.

所以,你看,任何指数投资都有缺陷。

做投资就是有不确定性和增长性,不然以A股这种尿性,为什么还有这么多韭菜前赴后继飞蛾扑火,还不是这里的不确定性有未知,一旦暴涨,可能就实现财富自由了呗。

除了资本市场,其他地方更不容易实现。

说回中证800,有人可能会问,既然它并没有理想中的那么好,干嘛要讲?

做投资嘛,特别是定投基金,当然要了解所有指数咯,而且中证800在一定程度上有一定替代性,可以暂时将它作为市场平均收益的投资标的。

特别是当下这种底部左侧区域,市场底没有真正走出来,投资任何标的都有风险,而中证800的均衡性会减少这种高弹波动。

目前跟踪的中证800指数的基金不多,有天弘中证800指数有2只(A/C),还有1只LOF基金,估值表中都可以找到。

当然这俩是跟踪中证800的,还有一只跟踪中证800等权重指数。

现在都是观望,都在紧张。怕抄不到底、怕被市场抛弃。

大底在哪里,不知道,但坚持定投是一定要持续的,希望能看到的老铁们,下周、下月、下年依然同在。

Thanks!

四. 

全资产配置版,可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。



点击查看大图更清晰

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

五. 

  • 主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

  • 寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

  • 动态平衡策略和资金网格化管理;

  • 基金组合配置,对冲品种风险;

  • 中长期投资,忽视短期波动;

  • 中低风险策略下的投资品种;

  • 最实用的家庭保险配置。

相关话题:#指数基金#​

发表于 2018-11-09 09:36:20
楼主有心了,手动点赞支持
发表于 2018-11-09 09:37:58
长知识了,满满的干货
发表于 2018-11-09 09:41:08
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-11-09 09:44:30
感谢楼主分享~
发表于 2018-11-09 09:46:57
学习,码住
发表于 2018-11-09 14:49:09
发表于 2018-11-09 14:50:05
文章很赞,收藏了
发表于 2018-11-09 14:58:04
有心了~
发表于 2018-11-09 15:06:28
已收藏~
发表于 2018-11-09 15:06:39
涨知识了
发表于 2018-11-09 15:06:48
发表于 2018-11-09 15:16:23
来涨知识啦~
发表于 2018-11-09 15:16:28
撒花花支持楼主
发表于 2018-11-09 15:26:24
支持楼主~
发表于 2018-11-09 15:26:28
感谢楼主分享~
发表于 2018-11-09 15:26:54
发表于 2018-11-09 15:27:02
支持楼主~
发表于 2018-11-09 15:33:06
发表于 2018-11-09 15:34:31
创业板中小板低估表示不服
发表于 2018-11-09 15:36:42
但是并没有用,里底部还有百分之二十左右
发表于 2018-11-09 15:50:13
精彩不容错过~
发表于 2018-11-09 15:50:37
来凑凑热闹
发表于 2018-11-09 15:50:40
点赞支持楼主
发表于 2018-11-09 15:54:28
文章很赞,收藏了
发表于 2018-11-09 15:54:44
支持楼主,有心了
发表于 2018-11-09 15:55:33
干货,已阅
发表于 2018-11-09 15:55:43
谢谢分享!!
发表于 2018-11-09 15:56:24
拜读了,干货
发表于 2018-11-09 15:57:03
赞一个
发表于 2018-11-09 15:57:27
专业帖,涨知识了
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文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第281篇(转载请注明出处)

·  正  ·  文  ·  来  ·  啦  ·

一.

好久没有增加新的指数,想必沪深300和中证500的普遍性和代表性,有一些指数虽然也比较优秀,但市场关注度却没那么大。

打个比方,A属于相当漂亮的姑娘,人尽皆知;B是小家碧玉,回头率也高,富二代追的也不少;C呢,既有A的漂亮,也有B的小家碧玉,比较中和。

今天讲的中证800指数,我觉得就是属于C。

说之前,先看下中证800,很多老铁看数字就晕了,不明白后面的数字代表的是什么。

中证800呢,是沪深300 中证500样本共同组成,可能有人会问,这样跟拆分投资300和500是一样的吧?

人的潜意识会认为,1 1一定等于2,其实严格来说,中证800虽然是它俩共同组成,但并不能粗暴的认为就是相加。

其实对比来看,至少目前,市场还没有出现一个追踪全市场的指数,中证800我认为暂时可以解决覆盖窄的情况。

这是一个替代方案,同样也比较稳妥,毕竟中证800兼具了沪深300的价值和中证500的成长,更均衡。

二.

也许有老铁问了,既然设定的定位比较好,为啥市场没注意到这个指数。

我认为是这样,虽然中证800综合反映A股的大中小盘的表现情况,但实际上来说有几点原因,让人对它可能提不起兴趣:

1、虽然中证800比较均衡,但同样以1000基点起步,中证500明显强于中证800,而中证800的走势基本上与沪深300重合。

说明中证800中300的比重大于500,价值>成长,没有形成特色。


2、均衡付出的代价就是,一旦两个池子相继轮动下跌,那么中证800自然会对冲上涨下跌的收益,最终能否取得市场平均收益尚未可知。

一个加权指数,一个等权指数。正好匹配沪深300和中证500的走势。

所以分级靠挡加权和等权在策略上实际已经倾斜了。

三.

所以,你看,任何指数投资都有缺陷。

做投资就是有不确定性和增长性,不然以A股这种尿性,为什么还有这么多韭菜前赴后继飞蛾扑火,还不是这里的不确定性有未知,一旦暴涨,可能就实现财富自由了呗。

除了资本市场,其他地方更不容易实现。

说回中证800,有人可能会问,既然它并没有理想中的那么好,干嘛要讲?

做投资嘛,特别是定投基金,当然要了解所有指数咯,而且中证800在一定程度上有一定替代性,可以暂时将它作为市场平均收益的投资标的。

特别是当下这种底部左侧区域,市场底没有真正走出来,投资任何标的都有风险,而中证800的均衡性会减少这种高弹波动。

目前跟踪的中证800指数的基金不多,有天弘中证800指数有2只(A/C),还有1只LOF基金,估值表中都可以找到。

当然这俩是跟踪中证800的,还有一只跟踪中证800等权重指数。

现在都是观望,都在紧张。怕抄不到底、怕被市场抛弃。

大底在哪里,不知道,但坚持定投是一定要持续的,希望能看到的老铁们,下周、下月、下年依然同在。

Thanks!

四. 

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说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

五. 

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