投资的本质是寻找被错误定价的资产，而不是追热点。

　　先看看追热点的结果，如果在2000年开始，每周都买入上周换手率最高的100个股票，16年之后收益率会是多少呢？

　　看看一眼申万活跃指数801862就可以。

　　活跃指数成份股由100只股票构成，成份股选择以周换手率为基础，每周调整一次。

　　申万活跃指数从2000年的1000点基准，到今天是13.81点，跌了超过98%。而同期全A涨了3.5倍，对比之后，笔者仿佛听到了割韭菜的“si-si”声。所谓的高换手率、热门题材其实全是套路，这个指数让人看到了拉高出货同时小散进场最后割肉的血淋淋场景。

　　高换手率？你看很多机构伊利股份、恒瑞医药、贵州茅台，几乎不换手，这说明了什么？

　　打开行情软件一看，之前买在阶段性高点的华夏银行都已经有一定盈利了。

　　市场进入了抄估值洼地、炒周期股的超跌反弹逻辑，最近涨得多的都是周期股或夕阳产业，但这些行业的股价多年超跌，跌多了，便宜了，机会就出来了。而过去几年的爆炒过的高科技概念的中小创板，它们则持续阴跌，越弱越跌的状态，这是一个大的转变。

　　你看，安邦再增持中建3.63亿股达6.21%。险资在抢什么，都是万科、伊利、格力甚至中建这样的大票。保险公司都在抢便宜的资产的，散户却还在炒估值高的创业板。

　　现在的行情是明显的大票强势，小票走弱，这种行情下如果你知道怎么投资，可以买主动管理型的量化基金。

　　另外还可以关注相关的大票指数基金也可以。

　　如果你敢追基建题材的话，可以关注信诚中证基建工程指数型基金(165525)，这只基金算是市面上最纯的基建工程主题基金，跟踪中证基建工程指数。

　　还记得从年中的时候，笔者就呼吁：坚持长期定投港股不动摇。

　　港股已涨！下面是定投红利指数不动摇。

　　永远不要忽视市场被错误定价的资产。下方的这些ETF跟踪的指数都比较便宜，基本都是跟踪不同类型的大票。

　　为什么要关注低估值的指数，因为低估值指数的长期业绩表现要比中高估值指数的表现好多了。

　　川普上台后，似乎，减税费是世界潮流。从目前公布的川普实施的施政方案来看，其施政方案具有强烈的“商人思维”特征。或许，川普很靠谱。

　　下一步，我们要关注川普是否会言行一致。