各位好，关注元和实质问题！ 此基目标公司增资时市净率PB为2.15，且溢价20%
各位好，关注元和实质问题！
此基目标公司增资时市净率PB为2.15，且溢价20%买入，而现中石化PB为1.1，那么市场价该多少？中石化中报增长得益油价上涨，与销售稳健无关。
还有流动性风险，可能不上市转让及变现汇率折损风险，提请小散注意风险，参考？
此基目标公司增资时市净率PB为2.15，且溢价20%买入，而现中石化PB为1.1，那么市场价该多少？中石化中报增长得益油价上涨，与销售稳健无关。
还有流动性风险，可能不上市转让及变现汇率折损风险，提请小散注意风险，参考？
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发表于 2018-09-13 11:12:34
你讲的这些都属于销售公司上市的估值问题，真能上市，基金立马恢复净值，说不定还要溢价，现在大家考虑的是最悲观情况，销售公司不上市，到期中石化回购，有回购托底，就拿到期，明白了
发表于 2018-09-19 11:59:32
我认为目前市场给元和这么高的折价，不是担心它在明年9月份之前中石化销售公司能不能上市，而是担心上市后能不能卖不出好价钱。2018年年中销售公司给自己的估值是每股14.9元，预计全年净利润约350亿左右，286亿的总股本，EPS为1.22元左右，市盈率约为12.2倍。上市还要扩张股本，扩张30%总股本也达到了370亿，EPS降到月0.94元，静态市盈率约为15.8倍。目前的大势能不能支撑每股14.9元的估值？供朋友们参考、讨论，我被套了近10%，希望明年9月份前不要冲击上市，封转开或者中石化按估值回购元和的4亿股股份。
发表于 2018-09-19 14:19:01
股友XONzzp :
我认为目前市场给元和这么高的折价，不是担心它在明年9月份之前中石化销售公司能不能上市，而是担心上市后能不能卖不出好价钱。2018年年中销售公司给自己的估值是每股14.9元，预计全年净利润约350亿左右，286亿的总股本，EPS为1.22元左右，市盈率约为12.2倍。上市还要扩张股...
现在中石化销售公司的资产是确定性很好的资产，中石化利润主要来源，现金牛，市场上这样的资产是要溢价的，现在这种现金牛资产就是优质资产，我以为市场会自我实现，现在的价格就是认为上不了市才导致折价，一旦上市，市场共识打破就会向反方向实现，现在就是持有到期的打算，反正安全性有保障，股票资产说白了，这两年跌幅和元和比，简直觉得自己投元和实在是运气好呀
发表于 2018-09-19 14:20:38
华宁310559 :
合同上有回购托底吗？
《基金合同》期限届满前，如目标公司已决定在本基金存续期内不公开发行
股票并上市或基金管理人有合理理由认为目标公司在本基金存续期内不能公开
发行股票并上市时，基金管理人可以在基金合同期限届满前，在不违反目标公司
股东之间的协议、公司章程的前提下，将本基金所持目标公司权益转让给经审慎
选择的合格投资者，目标公司权益变现后，变现资金将按照本基金合同的约定进
行分配或支付。在此情形下，本基金转让目标公司权益的期限可能持续至基金合
同有效期届满后的一段时间。
在目标公司未上市情形下，本基金转让目标公司权益的规则或限制，详见招
募说明书引用的目标公司股东之间的协议、公司章程的相关约定。
鉴于本基金对目标公司增资的同时尚有其他投资主体对目标公司增资，且本
基金的投资者及基金份额持有人充分认识到，目标公司各股东之间达成的协议、
目标公司章程在目标公司上市前可能会进行修改，基金管理人将以维护基金份额
持有人利益为原则，积极与目标公司其他股东进行谈判、协商，并有权代表本基
金同意或不同意该修改的内容。
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股票并上市或基金管理人有合理理由认为目标公司在本基金存续期内不能公开
发行股票并上市时，基金管理人可以在基金合同期限届满前，在不违反目标公司
股东之间的协议、公司章程的前提下，将本基金所持目标公司权益转让给经审慎
选择的合格投资者，目标公司权益变现后，变现资金将按照本基金合同的约定进
行分配或支付。在此情形下，本基金转让目标公司权益的期限可能持续至基金合
同有效期届满后的一段时间。
在目标公司未上市情形下，本基金转让目标公司权益的规则或限制，详见招
募说明书引用的目标公司股东之间的协议、公司章程的相关约定。
鉴于本基金对目标公司增资的同时尚有其他投资主体对目标公司增资，且本
基金的投资者及基金份额持有人充分认识到，目标公司各股东之间达成的协议、
目标公司章程在目标公司上市前可能会进行修改，基金管理人将以维护基金份额
持有人利益为原则，积极与目标公司其他股东进行谈判、协商，并有权代表本基
金同意或不同意该修改的内容。
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发表于 2018-09-19 15:07:33
蜗牛慢慢行 :
《基金合同》期限届满前，如目标公司已决定在本基金存续期内不公开发行股票并上市或基金管理人有合理理由认为目标公司在本基金存续期内不能公开发行股票并上市时，基金管理人可以在基金合同期限届满前，在不违反目标公司股东之间的协议、公司章程的前提下，将本基金所持目标公司权益转让给经审慎选择的...
中国石化与投资者就销售公司的股权存在如下约定：1) 未来销售公司新增注册资本时，
全体股东按照其持股比例享有优先认购权。2) 在本次增资完成后 3 年内，未经中国石化书
面同意，投资者不得转让或质押销售公司股权，但向关联方的转让和向银行融资进行的质押
除外。3) 在本次引资完成后 3 年后，如销售公司尚未实现上市，如果投资者转让销售公司
股权的，中国石化享有优先购买权。4) 无论在任何情况下，未经中国石化书面同意，投资
者不得向销售公司的主要竞争者（在中国的加油站网点超过 500 家的公司）转让销售公司股
权。5) 投资者在销售公司上市完成后 1 年之内不得转让所持有的销售公司股份。6) 如果...
全体股东按照其持股比例享有优先认购权。2) 在本次增资完成后 3 年内，未经中国石化书
面同意，投资者不得转让或质押销售公司股权，但向关联方的转让和向银行融资进行的质押
除外。3) 在本次引资完成后 3 年后，如销售公司尚未实现上市，如果投资者转让销售公司
股权的，中国石化享有优先购买权。4) 无论在任何情况下，未经中国石化书面同意，投资
者不得向销售公司的主要竞争者（在中国的加油站网点超过 500 家的公司）转让销售公司股
权。5) 投资者在销售公司上市完成后 1 年之内不得转让所持有的销售公司股份。6) 如果...
发表于 2018-09-20 14:23:36
提示大家，元和是债券型 期权的混合资产，期权价格是非线型的，也就是说拆价多少，股价如何走势其实并没有趋势性，关键是底层资产，假如底层资产的期权性质实现，价格可以短时间恢复到净值，且买且珍惜，希望大家能有幸遇到非线性特征出现的那一天
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