文 望京博格 （转载请注明出处）

科创板涨跌幅已经扩大到20%，
创业板涨跌幅已经确定将扩大到20%，上交所研究引入单次T+0。

什么是单次T+0呢？

现在的规则是当日买入不能卖出，单次T+0就代表当日买入可以当日卖出一次，如果再买入就不能卖出了…… 现在场内很多QDII的产品、可转债、货币ETF都是无限制T+0的。

在很久之前，望京博格也没有炒过港股与美股，但是教科书上说海外成熟市场的波动性相比A股市场要小很多，看看历史数据似乎海外指数的波动性也比A股指数的波动性要低，所以就武断的得出了，海外成熟市场波动性低。
后来，望京博格开了港美股账户炒港股美股的时候发现，指数的波动性小不代表单个股票的波动性小，因为A股有涨跌幅限制（这个对于韭菜非常好的制度），在港股我们经常会看到跌幅50%以上的股票。

另外海外加杠杆根本不需要开什么融资融券账户，而且融资利率仅2%不到。你有1000美元就可以直接买2000美元的股票，单个港股波动性大再辅以加杠杆的便捷性结果就是普通投资者频繁爆仓，接着频繁交易的投资者都亏完了，海外市场的交易量也就下来了，不信你去看看港股每天的交易量比A股少很多，例如A股每天大几千亿人民币的交易量，估计港股一天也就1千亿港币左右的交易量。

一、T+0 可以提高投资收益？

有人说T+0可以让炒股更加容易赚钱。我只能，呵呵了……
可转债市场不仅可以T+0还没有涨跌幅，然后等大批投资者杀入可转债市场之后，大家都赚钱了吗？有个转债叫做泰晶转债了解一下

一天(被)割一次变成一天(被)割两次，结论是能赚钱加速赚钱，亏钱的加速亏钱，当然两个是相对的……没人亏钱了，也就没人赚钱了。

二、T+0利好证券公司

现在国内的证券公司还是在躺着过日子，因为只有客户在这里炒股票就有佣金赚。如果T+0了，客户之前一天交一次佣金，现在一天可以交两次，对于证券公司来说的确是短期利好。
但是，反过来想海外成熟市场最后券商都赚到钱了吗？

在美国是市场份额加速集中化，接着就是最近价格战打的都免佣金了。在港股已经是国际投行的天下了，本地券商日子本来就不好过，结果很多大陆的互联网公司开始涉足港股券商业务，导致港股本地券商都开始低价卖牌照了。

三、频繁交易是投资者的敌人

对于普通投资者而言，频繁交易是投资者的敌人。具体而言，频繁交易股票的交易费率会侵蚀长期收益，而且这个侵蚀具有复利效应的。假设每天多支出1.0%费用，将会导致10%的年化降低到9.0%年化，两者十年之后的复利分别为160%与136%两者相差24%。

基金频繁交易同样如此，不仅会影响交易者本身的收益，还会影响其他持有人的收益，因为如果一个基金的申购赎回量非常大，导致基金仓位不稳定。当然这个基金公司不会坐视不理，例如，富达集团对于有着频繁申购赎回行为的投资者纳入黑名单，拒绝他们购买自家旗下的基金。
据说，单次T+0率先在科创板试行，未来A股市场一定是全面T+0的成熟模式，但是这个过程需要多久谁也不知道。

欧耶，今天就聊到这里！

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