券商板块迎来估值修复！
券商板块2月20日盘中大幅拉升，截至收盘，天风证券、华安证券、国金证券、华鑫股份、东方财富、华林证券、华西证券、红塔证券等涨停。
统计数据显示，截至2月19日已经10家券商披露业绩快报。最新披露业绩快报的东方证券2019年度实现营收189.99亿元人民币，同比增长84.39%；实现归母净利润24.13亿元，同比增长96.03%，加权平均净资产收益率较上年同期增加2.2个百分点达到4.57%。
中信证券、国泰君安、中国银河、中信建投等龙头券商披露的业绩快报显示，上述券商去年营收分别为432亿元、299亿元、169亿元、137亿元，归母净利润分别为123亿元、86亿元、51亿元、55亿元。另外还有东北证券、浙商证券、财通证券、国海证券、国元证券五家券商公布了业绩快报，这几家券商的营收在33亿元至77亿元之间，净利润分别为10亿元、10亿元、19亿元、5亿元和9亿元。
这10家券商中，营收同比增长最快的是东方证券，同比增长84%，其次是中国银河、国海证券、财通证券和浙商证券，同比增幅均在50%以上。瑞银证券非银行业分析师曹海峰认为，小券商去年低基数使其弹性较大。
瑞银证券最新研报显示，2019年根据月报加总的30家有可比数据的上市券商母公司净利润同比增长50%，其中按季度来看，第四季度同比增长51%，增速仅低于一季度的79%，高于二、三季度的26%和41%。净资本排名前十的头部券商，第四季度净利润同比增长30%，非头部券商净利润同比增长152%。
国开证券表示，全面深化改革有序推进，包括再融资新规在内的相关政策逐步落地中，券商正迎来历史性的发展机遇。近期随着疫情影响的逐步消化，证券行业的估值压制状态将得到显著改善。建议关注再融资业务基础较好的券商，包括中信证券和华泰证券。
天风证券认为券商股将有大机会，原因如下：1、沪深两市交易额创下年内新高，连续两日交易量过万亿，全年业绩有望大幅超预期！2、两融余额持续回升，日均规模较2019年提升超过1300亿元。3、IPO、再融资、并购重组均有利好，2020年必为股权融资大年，投行业务收入有望同比 20%至662亿。4、股权融资利好政策频出(再融资 并购重组 分拆上市等)，后续政策主要包括创业板注册制、转融通制度、商品与金融期货期权产品供给增加等。5、预计2020年行业业绩为1403亿元，同比 24%。估值方面仍处于历史中枢以下，预计后续券商股会有类似于2018年10月末开启的行情，积极把握。
对于大金融板块的强势行情能否延续，冬拓投资王春秀认为，券商股的强势，一方面是节后沪深两市日均交易金额维持在8000亿的高水位，另方面主板特别是创业板股票再融资政策放松，预期会助推创业板的火热行情，因此看好大金融特别是券商的行情。
一一一投资快报