#红利好搭子#
$汇添富中证港股通高股息投资ETF联$ $汇添富中证港股通高股息投资ETF联$
$汇添富中债7-10年国开债A$ $汇添富中债7-10年国开债C$
我选择第一组“固收搭红利”，固收加点甜，求稳更求盈。
简单来说，我认为汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)（A：501305；C：501306）和汇添富中债7-10年国开债（A：008054；C：008055）更搭，“红利 固收”的组合：固收打底，回撤较小，抗震体验佳；红利策略进取，力争更优回报，两者搭配，相得益彰。
究其原因，关于定投宽基指数基金策略对散户投资者的重要意义，我非常认同股神巴菲特的观点：“通过定投指数，一个什么都不懂的业务投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”
而对于中国经济和国内资本市场的长期增长前景，我还是坚定看好的，短期波折不改长期向好趋势。这主要是基于两点判断：
经过半年多来港股持续下跌，毫无疑问当前港股整体估值已经处于历史最低位区域，近期港A股市场都迎来了政策利好的空前支持，反转在即。
（1）从A股市场来看：2023年8月27日，A股降低印花税、合理把握IPO再融资节奏、规范减持行为、提高融资保证金比例等利好“四箭齐发”，2023年10月14日，监管机构再发新规，连续提出4个方面的新要求，阶段性收紧融券和战略投资者配售股出借，政策利好不断集聚，A股市场底在即。通过港股通渠道，A股的市场回暖和流动性提升势必会对港股带来溢出效应和提振效应，实现港A股的同向共振。
（2）从港股市场来看：2023年11月17日，港股股票交易印花税从0.13%下调至0.1%，这也是港股近20年来首次下调印花税，势必将对港股流动性和业绩表现带来较强的刺激作用。
2、虽然短期内利好频发，再加上国内经济回暖，势必也将刺激港股长期利好，但再考虑到港股短期内可能依然会低位震荡的情况，安全起见，权益股票还是应该选择估值更低、分红更高、业绩更稳健的红利股票，红利策略是“震荡市中的减震器”，当前防御价值和配置价值凸显。
因此，当前正是投资者配置港股权益股票的良好时机。
先说结论，在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。
因此，对于当前A股走势，我的基本判断是，随着去年底以来监管机构频出的政策利好，包括：
（1）2023年8月印花税减半征收、锁紧IPO、规范减持、降低融资保证金比例四大利好齐发，不仅降低了市场交易成本，促进了资本市场的短期活跃；
（2）2023年10月，监管机构再发新规，连续提出4个方面的新要求，阶段性收紧融券和战略投资者配售股出借，从根本上堵住了长期以来导致A股资金失衡的一系列漏洞；
（3）2024年1月，监管机构提出要全面深化资本市场改革，首次提出要加快建设以投资者为本的资本市场。全面加强对于融券业务监管：暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T 0交易）的投资者提供融券；持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
（4）2024年2月，监管机构进一步加强监管政策，提出严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要求从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，强调让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”，从源头上堵住了带病上市的政策漏洞。
（5）2024年4月12日，发布第三个“国九条”,构建了“1+N”的证券市场政策体系。为深入贯彻落实资本新“国九条”,深沪交易所制修订了配套业务规则并向市场公开征求意见,在上市、退市、减持、重组、分红新规等方面都做出了重大政策调整,主要是适度提高了主板和创业板上市标准、支持上市公司通过并购重组提升投资价值、优化完善股份减持制度,对分红不达标采取强制约束措施以及优化退市制度改革等,为资本市场的新一轮爆发创造了前所未有的历史机遇。
(6)2024年4月19日，又发布5项资本市场措施,进一步拓展优化沪港深通机制,助力香港巩固提升国际金融中心地位。
综上所述,在我看来,随着当前A股政策利好不断集聚,政策底已至,A股已经处于震荡触底期,市场底在即,投资者可以适时抄底高弹性的超跌股,转守为攻。
因此，投资者可以关注汇添富基金明星基金经理董瑾和晏阳紧密跟踪中证港股通高股息高投资指数（930914）的宝藏指数基金——汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)（A：501305；C：501306）。该指数从符合港股通条件的港股中选择30只流动性、连续分红、股息率高的股票作为样本股，采取股息率加权，“股息率全球领先 精选港股蓝筹公司”，以反映港股通范围内连续分红且股息率较高的股票整体表现，运用长期有效的港股高股息策略，动态跟踪港股优质蓝筹，掘金估值洼地，追求基金资产的长期增值。
综上所述，整体而言，在长期缺乏普涨行情的港股市场中，相较于高弹性的热点板块，稳健回报的低估值板块虽然可能缺乏惊喜，但是绝对不会缺乏回报，更适合在资金、信息和知识方面都严重弱于机构投资者的散户，必然能够为长期坚守的投资者带来更高的资本利得。在当前A股新“国九条”之后，垃圾股应退进退的背景下，高股息绩优股的优势愈发凸显。究其原因：
（1）在国内长期低利率环境中，能够带来长期高股息、高分红收益的大盘蓝筹股票就显得弥足珍贵。
（2）A股长期以来炒作之风盛行，投资者赚钱难度极大。而在新“国九条”颁布之后，A股价值投资的理念势必将越来越成为市场主流，而依靠红利策略，选择现金流、盈利能力强，具有较好的防御属性的大盘蓝筹股票，更能帮助投资者赚到与企业共同成长的钱，从而从长期看获得最稳定的投资回报。
汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)（A：501305；C：501306）还有三大优势：
1、跟踪指数优：中证港股通高股息高投资指数（930914）从符合港股通条件的港股中选择30只流动性、连续分红、股息率高的股票作为样本股，既有行业龙头，也包含成长性较强的公司标的，分布均衡，还采用股息率加权，以反映港股通分红水平高股票的整体表现，市场地位稳定、壁垒更高、预期明确，受经济周期波动影响小，企业盈利能力稳定，长期的业绩回报更有保障。
（1）高股息：股息率长期同类领先。中证港股通高股息高投资指数（930914）成分股是按照股息率加权法，从港股通股票中筛选出股息率排名前30只股票，历史多年股息率都是显著领先同类红利指数。
（2）高质量：指数成分股的央国企含量占比高，从南向资金配置港股的行业结构来看，科技、高股息和医药等板块相对A股市场的行业市值结构来说均有超配，说明港股“稀缺资产”是南向资金配置港股的重点，成分股行业主要分布在航运、能源、金融、通信、公用事业等经营稳健、现金流充沛的板块，具有较高的股息率水平。
2、业绩回报优：股息率本身就代表着企业最真实的盈利能力与现金流状况，只有能够创造真实利润并且财务状况非常健康的企业才能够持续分红，长期的业绩回报更有保障。否则如果只有账面利润，企业同样存在较高的投资风险。而中证港股通高股息高投资指数（930914）依靠红利低波策略，使得汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A（501305）在保持高收益率的同时，波动率远小于港A股其他主流宽基指数，涨幅更高、波动更低、回撤更小，优势尽显，极具投资价值！汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A（501305）“近1年”阶段涨幅达到7.55%，远高于同类平均的-16.86%以及沪深300指数的-14.48%，在2359只同类基金中排名第67位。
3、基金回撤低：中证港股通高股息高投资指数（930914）依靠红利低波策略，在保持高收益率的同时，波动率远小于港A股市场其他主流宽基指数，涨幅更高、波动更低、回撤更小，优势尽显，极具投资价值。汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A（501305）“近1年”最大回撤只有10.36%，“回撤很低，优于98%同类”。
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