#寻找红圈人# 红利资产作为一种投资策略，近年来受到了越来越多投资者的关注，尤其是在宏观经济增速放缓、无风险利率下行以及政策推动上市公司分红的背景下，红利资产的吸引力日益增强。以下是对红利资产及其相关指数和基金的深入分析：
红利资产估值中枢的上行潜力
**宏观经济转型**：随着中国经济由高速增长和转向高质量发展，市场的投资逻辑也在发生变化。在高增速不再成为常态的情况下，投资者越来越重视股息收入，因为它是投资回报中较为稳定和确定的部分。这种转变促使红利资产的估值中枢有向上移动的趋势。
**资金配置需求**：在全球范围内，无风险利率的下行导致固定收益产品的回报率降低，相比之下，高股息股票的吸引力增加。此外，由于居民对储蓄保险产品的需求增加，保险公司作为主要的机构投资者，倾向于配置高股息资产，这也提升了这类资产的吸引力。
**公司政策支持**：中国政府持续推动上市公司分红，鼓励企业提高分红水平，这有助于提升整个市场的分红率和股息收益占投资收益的比例，使其逐渐接近成熟市场的水平。
红利指数的低估值特征
红利指数通常采用股息率加权的方法来编制，这意味着高股息率的个股在指数中的权重更大。当某些个股价格上涨的同时，其股息率会相应下降，导致其在指数中的权重减少，甚至被剔除出成分股。这种机制确保了红利指数能够维持相对较低的估值水平。
港股通红利指数的配置价值
**港股通高股息指数（930914）**：该指数在当前市场环境下表现出色，其市盈率和市净率均处于历史中等水平，显示出合理的估值。与A股红利资产相比，港股通高股息指数的股息率更高，达到了7%，超过了中证红利指数的5.7%。此外，由于AH股之间的溢价现象，港股相对于A股存在估值折价，提供了更高的安全边际。
**港股通红利30ETF（513820）**：这只ETF的特点包括高股息率和红利支付率，其标的指数的股息率在同类产品中领先，2023年的预期股息率超过9%。此外，该ETF采用每月分红评估机制，每年最多可分红12次，为投资者提供了稳定且可预期的现金流。行业分布均衡，成分股聚焦于优质高股息的龙头企业。
**汇添富中证港股通高股息投资ETF联接基金**：对于场外投资者，汇添富提供的这两只联接基金（A类：501305；C类：501306）为投资者提供了便捷的一键配置港股高股息板块的途径。
在当前“低利率”和“资产荒”的背景下，港股通红利30ETF及其联接基金为投资者提供了一个具有相对确定股息收益和充分安全边际的投资选择。投资者在考虑配置时应综合考虑自身的风险承受能力、投资目标和市场状况，做出明智的投资决策。
