#寻找红圈人# 回顾2024年上半年，A股市场总体呈现震荡态势，红利策略相关指数表现优秀，尤其是这段时间，红利策略指数远远跑赢大盘，市场热度不断提升。谈及红利策略逆势上涨的原因，我认为由于高股息率的上市公司大多盈利能力稳定、现金流充沛、估值较低，具备安全边际，因此红利策略拥有一定的防御属性，在熊市或震荡市中通常具有较好的下行保护作用。而在经济温和复苏、利率下行且市场缺乏明确主线的情况下，则能够提供较为稳定的现金流回报，投资价值也随之受到市场关注。展望下半年，我认为在多重利好因素下，红利策略仍有望持续跑赢大盘。首先，从近期货币政策导向来看，未来我国长端利率或仍将下行，对红利策略形成利好支撑。其次，当前红利策略相较于A股市场的整体估值水平仍处于历史偏低位，具有一定的估值性价比。再次，新国九条出台，重点提及鼓励上市公司分红，包括推动一年多次分红、预分红、春节前分红等，红利策略行情会有望持续发酵。

我是汇添富基金公司产品持有人，一直以来，汇添富基金公司是我最支持和信赖的理财管家。红利策略产品我会首选汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)C。该产品紧密跟踪中证港股通高股息高投资指数（930914）。该指数从符合港股通条件的港股中选择30只流动性、连续分红、股息率高的股票作为样本股，采取股息率加权，以反映港股通范围内连续分红且股息率较高的股票整体表现，运用长期有效的港股高股息策略，动态跟踪港股优质蓝筹，掘金估值洼地，追求基金资产的长期增值。据我了解港股通高股息的指数具有三大优势：1、高股息—股息率长期同类领先。港股通高股息指数成分股是按照股息率加权法，从港股通股票中筛选出股息率排名前30只股票，历史多年股息率都是显著领先同类红利指数。2、高质量—指数成分股的央国企含量占比高。从南向资金配置港股的行业结构来看，科技、高股息和医药等板块相对A股市场的行业市值结构来说均有超配，说明港股高股息资产仍是南向资金配置港股的重点。以港股通高股息指数（（930915.CS）为例，成分股行业主要分布在航运、能源、金融、通信、公用事业等经营稳健、现金流充沛的板块，大部分为央企头部公司，具有较高的股息率水平。3、低估值—目前依然具有明显的投资性价比。从估值水平来讲，即使经历了一波涨幅，但当下港股红利资产估值依然合理。中证港股通高股息指数的PE仅6倍，市净率仅0.54倍，分别位于10年来 54.04%和50.25%的分位值。此外，港股对比A股存在明显折价，用AH股溢价指数衡量内地和香港两地同时上市公司价格差异，近10年来处于持续上升的趋势，港股对比A股存在明显折价，这意味着港股资产有较高的折价修复空间，具备明显的投资性价比。

最后我还要强调很重要的一点：红利策略是相对独立于牛熊的长期投资有效策略。从海外成熟市场表现来看，高股息策略指数长期明显跑赢市场基准指数。在市场无风险利率维持较低水平环境下，红利策略具有较好的避险属性，红利策略风格特征明显，能够捕获低估值周期板块复苏行情。长期来看，红利策略盈利稳健且有效，我相信汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)C未来一定会给持有人非常满意的持基体验的！@汇添富基金 @酷拉皮卡小杰 @快乐养基大师兄 $汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)C$$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A$