2023年三季度,随着美债利率的持续攀升,美元汇率走强,美股高位回调,国际金价也同步回落。强势美元对国内市场的外溢影响快速显现,A股,港股都出现了显著的下跌,国内债券市场也呈现冲高回落的走势,季末的资金价格也陡然走高。与之相对应,我国的官方储备资产在三季度出现减少,资本外流迹象明显。国内实体经济方面,物价,外贸,工业,零售,在3季度内都有探底回升的初步迹象,但基础并不牢固,这一点可以从货币供给和社会融资规模方面观察到,相关数据还没有显著回升的迹象,也说明全社会的风险偏好目前还没有抬升,未来,仍然有赖于积极财政政策的发力支持。
具体操作方面,该基金始终坚持在控制回撤的前提下,追求稳定收益。债券配置品种以收益相对稳定的中短期品种为主。股票方面,在控制总仓位的前提下,在估值有安全边际的符合中长期经济和产业发展趋势的板块做深入挖掘。