• 最近访问:
发表于 2021-08-17 18:08:02 东方财富网网页版
封闭基金的套路前天和你们讲了退休女股神三姑的故事,不少人看了后对她买场内封基比较

封闭基金的套路


前天和你们讲了退休女股神三姑的故事,不少人看了后对她买场内封基比较感兴趣,留言问封基是咋回事,有什么套路,这里统一说下。




1、来龙去脉


我们国家早期发行的基金都是封基,封闭期十年起步,为了提供流动性,允许在二级市场买卖。


基金公司打的小算盘是,关起门来没人能赎回,十几年的管理费吃定了,躺着赚钱真舒服


在市场看来,封闭这么长时间,谁知道未来有啥幺蛾子。既然这样,必须在价格上给个补偿,折价就是这么来的。


但这么搞,超出了基金公司认知,封基大面积折价后,新基金发不出来了


这里面的原因很简单,老基金的价格起码打八折,谁还犯傻去买不打折的新基金啊。


那你们说基金公司既要有要还要,有啥解决方法吗?


当然得有,答案就是慢慢熬时间,把老封基熬死(到期),之后换赛道,发行开放式基金。


最极端的时候,封基数量萎缩到一只手就能数出来。


这两年基金市场又有新情况,很多大牌基金经理纷纷封神,但基民自己账户并没赚到钱。


基金公司说,这是基民频繁交易的锅,基金公司可不背。想赚钱就要管住手,要么,咱们还是玩封基吧。


所以,封基又发出来了。基金公司吸取教训,把产品的封闭期普遍缩短到两三年。




2、三条腿


大家买开放式基金,收益来自基金净值的上涨。


封基能同时赚净值、折价和分红的钱,这就叫“三条腿理论”。


净值上涨、折价收敛大家都懂,没啥好聊的,咱们重点说下分红。


以场内封基泓德丰泽(代码501071)为例,基金合同对分红的约定有两点,一是每年强制分红,二是90%赚到手的钱都要分出去


对基金来说,分红只不过相当于按净值赎回。


在场内折价买入,通过分红净值赎回,没到开放期就把一部分折价赚到手,这就厉害了。


三条腿比一条腿跑得快,老一辈基民都喜欢玩封基,三姑是从那个时代过来的,有路径依赖,她的账户没少买封基。


可惜现在很多封基已经取消了强制大比例分红的约定,三条大腿被打断一条




3、净价差


分红的路越来越窄,只能在净值和价上多做文章。


在场内交易的封基,有两个价格,一个是每天基金公司给出的产品净值,另一个是场内成交价。


没临近开放期之前的大部分时间,封基们在场内的成交价和净值的步调大体一致,每周净值涨多少,价格也大概率涨多少


注意一下,我说的是大概率,不是绝对。


封基流动性普遍不好,如果有位豪横大哥拍下重金建仓某支基金,那场内价格必然会被推高,价格比净值表现好。


反过来,大哥想出货的时候,只能选择杀跌,价格表现不如净值。


衡量这件事的指标叫净价差。


还用前面提到的泓德丰泽举例子,历史上按周计算的净价差是下面样子。


前面说了,价格和净值大体步调一致,所以净价差围绕0值波动


净价差为正,说明净值比价格涨得好,遇到这种情况就买入,等着均值回归。


选几支合眼缘的封基,每周按照这个标准调仓,就是净价差轮动。


净价差数据去集思录网站的封闭基金栏目可查。


净价差轮动除了赚净值和折价,还能赚到市场定价错误的钱,三条腿又回来了。

郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500